一套完整企業(yè)財務模型包括三張表：資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表。

這三張表相互聯(lián)系互相影響，構成了一個企業(yè)財務運營完整模擬。

通過對模型參數(shù)調(diào)整，可對企業(yè)各種運營狀況進行研究，從而對現(xiàn)金流和估值有深入的分析，才能深入了解公司運營本質(zhì)。

對三張表的理解，一圖以概之：

建立財務模型的第一步就是建立利潤表模型，對影響利潤表的一些最基本的假設如下：

資產(chǎn)負債表相對比較復雜，與利潤表和現(xiàn)金流量表都有緊密的內(nèi)在聯(lián)系：

現(xiàn)金流量表提供了資產(chǎn)負債表變化的重要信息：

把三張報表聯(lián)系在了一起，形成了一個完整的企業(yè)財務模型：

1.資產(chǎn)負債表分析

資產(chǎn)負債表——所有表格的基礎。從某種意義上說，一個公司的資產(chǎn)負債表才是根本。無論是現(xiàn)金流量表還是利潤表都是對資產(chǎn)負債表的深入解釋。在格雷厄姆的時代，會計準則并沒有要求現(xiàn)金流量表。后來的會計準則進一步發(fā)展，現(xiàn)金流量表才成為必須。因此在格雷厄姆的《證券分析》一書中對資產(chǎn)負債表的論述與分析是最多的。

2.現(xiàn)金流量表——資產(chǎn)負債表的變化

現(xiàn)金流量表是對資產(chǎn)負債表變化的解釋。現(xiàn)金的變化最終反映到資產(chǎn)負債表的現(xiàn)金及等價物一項。而現(xiàn)金的變化源泉則是凈利潤。凈利潤經(jīng)過“經(jīng)營”、“投資”、“籌資”三項重要的現(xiàn)金變動轉(zhuǎn)變?yōu)樽罱K的現(xiàn)金變化。

首先，凈利潤經(jīng)過營運資本的變化、攤銷折舊等非現(xiàn)金項目、其他項目（財務支出或收入、投資收益等）的調(diào)整，最終轉(zhuǎn)換為經(jīng)營現(xiàn)金流。

其次，投資的支出與收益的現(xiàn)金流量。其中買賣資產(chǎn)對資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)項目有影響。

最后，籌資的現(xiàn)金流量。其中，借債與還債會影響資產(chǎn)負債表的借款項目。分紅與增發(fā)會影響資產(chǎn)負債表的股東權益項目。

3.利潤表——凈利潤的來源

利潤表是凈利潤的來源。而凈利潤則直接影響資產(chǎn)負債表中股東權益的變化。

這三張表格是一個公司財務狀況的精髓與總結。也是公司這個動態(tài)系統(tǒng)的簡化模型。