2025年保薦代表人考試《投資銀行業(yè)務(wù)》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編為您整理第五章 定價(jià)銷售5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、在其他條件不變的情況下，期權(quán)期間、期權(quán)價(jià)格、時(shí)間價(jià)值三者之間的關(guān)系是（       ）。【選擇題】

A.期權(quán)期間越長(zhǎng)，時(shí)間價(jià)值就越大，期權(quán)價(jià)格就越高

B.期權(quán)期間越長(zhǎng)，時(shí)間價(jià)值就越小，期權(quán)價(jià)格就越高

C.期權(quán)期間越長(zhǎng)，時(shí)間價(jià)值就越小，期權(quán)價(jià)格就越低

D.期權(quán)期間越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)格就越高，而時(shí)間價(jià)值不變

正確答案:A

答案解析:在其他條件不變的情況下，期權(quán)價(jià)格與期權(quán)時(shí)間價(jià)值成正比，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值與期權(quán)期間成正比。

2、關(guān)于有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率，下列說法正確的有（ ）。Ⅰ.對(duì)于股東而言，有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率總是越高越好 Ⅱ.在企業(yè)擁有無形資產(chǎn)時(shí)，有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率一般要比權(quán)益負(fù)債率要高 Ⅲ.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率越低，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng) Ⅳ.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率越高，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng) Ⅴ.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率能反映債權(quán)人投資受到股東權(quán)益的保障程度【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

C.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:B

答案解析:有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率=反映了公司清算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。該比率越低，表明公司負(fù)債總額在公司有形凈資產(chǎn)中占比越小，公司的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人受到股東權(quán)益的保障程度越高，而對(duì)于公司股東而言，該比率越高，雖然能獲得高杠桿收益，但也因此而承擔(dān)了很高的債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)，如果風(fēng)險(xiǎn)過高，將有礙于公司的穩(wěn)鍵經(jīng)營(yíng)和存續(xù)。權(quán)益負(fù)債率=100%，當(dāng)公司擁有無形資產(chǎn)時(shí)，股東權(quán)益-無形資產(chǎn)權(quán)益＜股東權(quán)益，因而有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率＞權(quán)益負(fù)債率。 

3、假定投資者甲以75元的價(jià)格買入某面額為100元的3年期貼現(xiàn)債券，持有兩年以后試圖以10. 05％的持有期間收益率將其轉(zhuǎn)讓給投資者乙，而投資者乙認(rèn)為買進(jìn)該債券給自己帶來的最終收益率不應(yīng)低于10%。那么，在這筆債券交易中，(           ）。 【選擇題】

A.甲、乙的成交價(jià)格應(yīng)在90. 83元與90. 91元之間

B.甲、乙的成交價(jià)格應(yīng)在89. 08元與90. 07元之間

C.甲、乙的成交價(jià)格應(yīng)在90. 91元與91.70元之間

D.甲、乙不能成交

正確答案:A

答案解析:若甲以10. 05%作為其賣出債券所應(yīng)獲得的持有期收益率，那么他的賣價(jià)若乙以10%作為買進(jìn)債券的最終收益率，那么他愿意支付的購(gòu)買價(jià)格=100÷（1十10%)=90. 91（元）；最終成交價(jià)則在90. 83元與90. 91元之間通過雙方協(xié)商達(dá)成。

4、如果NPV>0,意味著所有預(yù)期的現(xiàn)金流入的貼現(xiàn)值之和（ ）投資成本，即這種股票價(jià)格被（ ），因此購(gòu)買這種股票（ ）。【選擇題】

A.大于；低估；可行

B.大于；高估；不可行

C.大于；高估；可行

D.大于；低估；不可行

正確答案:A

答案解析:如果NPV>0,意味著所有預(yù)期的現(xiàn)金流入的貼現(xiàn)值之和大于投資成本，即這種股票價(jià)格被低估，因此購(gòu)買這種股票可行。

5、債券A的期限為5年，面值為1000元，年息為80元，如果其現(xiàn)行售價(jià)為1100元，則到期收益率為（ ）?！具x擇題】

A.9.03%

B.8%

C.7.21%

D.5.76%

正確答案:D

答案解析:設(shè)該債券的到期收益率為Y，債券價(jià)格為： 代入數(shù)據(jù)得：利用試錯(cuò)法可求得該債券到期收益率為Y=5. 76%。