2020年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》考試共51題，分為單選題和多選題和判斷題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理第五章 籌資管理（下）5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、出于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和控制風(fēng)險(xiǎn)的考慮，比較而言，下列企業(yè)中最不適宜采用高負(fù)債資本結(jié)構(gòu)的是（）?！締芜x題】

A.電力企業(yè)

B.高新技術(shù)企業(yè)

C.汽車(chē)制造企業(yè)

D.餐飲服務(wù)企業(yè)

正確答案:B

答案解析:不同行業(yè)資本結(jié)構(gòu)差異很大。高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)尚不成熟，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，因此可降低債務(wù)資本比重，控制財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)。因此高新技術(shù)企業(yè)不適宜采用高負(fù)債資本結(jié)構(gòu)。

2、當(dāng)某一企業(yè)的息稅前利潤(rùn)為零時(shí)，下列說(shuō)法中不正確的是（）。【單選題】

A.此時(shí)企業(yè)的銷(xiāo)售收入與總成本（不含利息）相等

B.此時(shí)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于無(wú)窮小

C.此時(shí)的銷(xiāo)售收入等于變動(dòng)成本與固定成本之和

D.此時(shí)的邊際貢獻(xiàn)等于固定成本

正確答案:B

答案解析:若某一企業(yè)的經(jīng)營(yíng)處于保本狀態(tài)（即息稅前利潤(rùn)為零）時(shí)，此時(shí)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于無(wú)窮大。

3、在其他因素一定且息稅前利潤(rùn)大于0，本期固定成本等于基期固定成本的情況下，下列各項(xiàng)會(huì)提高企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的是（）?！締芜x題】

A.降低單位變動(dòng)成本

B.提高基期固定成本

C.降低利息費(fèi)用

D.提高基期銷(xiāo)售量

正確答案:B

答案解析:經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的高低是用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)來(lái)衡量的，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，則經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越高。根據(jù)“本期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/（基期邊際貢獻(xiàn)-基期固定成本）=基期銷(xiāo)售量×（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）/[（基期銷(xiāo)售量×（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）-基期固定成本]”可知，基期固定成本越大則本期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大；而降低單位變動(dòng)成本、提高基期銷(xiāo)售量會(huì)降低本期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；選項(xiàng)C與本期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)無(wú)關(guān)。

4、大華公司發(fā)行普通股1000萬(wàn)元,每股面值1元,發(fā)行價(jià)格為5元,籌資費(fèi)率為3%,第一年年末每股發(fā)放股利為0.5元,以后每年增長(zhǎng)5%,則該普通股成本為()?！締芜x題】

A.15.31%

B.15.82%

C.13%

D.14%

正確答案:A

答案解析:普通股資本成本=0.5/[5×（1-3%）]+5%≈15.31%；注意，公式的分子，只能使用0.5元的股利,它已經(jīng)是預(yù)計(jì)未來(lái)的股利,不能用0.5×(1+5%)。

5、下列各項(xiàng)中，影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素有（）?！径噙x題】

A.銷(xiāo)售收入

B.單位變動(dòng)成本

C.固定成本

D.利息費(fèi)用

正確答案:A、B、C、D

答案解析:影響財(cái)務(wù)杠桿的因素包括：企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資金比重；普通股收益水平；所得稅稅率水平。其中，普通股收益水平又受息稅前利潤(rùn)、固定性資本成本高低的影響。息稅前利潤(rùn)水平又受產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量、銷(xiāo)售價(jià)格、成本水平（單位變動(dòng)成本和固定成本總額）高低的影響。