2020年中級會計職稱考試《財務(wù)管理》考試共51題，分為單選題和多選題和判斷題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理第六章 投資管理5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、從長期來看，公司股利的固定增長率（扣除通貨膨脹因素）不可能超過股票投資人要求的必要報酬率。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:如果g大于R2據(jù)固定增長的股票價值模型，其股票價值將是負(fù)數(shù)，沒有實際意義。

2、某公司預(yù)計M設(shè)備報廢時的凈殘值為3500元，稅法規(guī)定的凈殘值為5000元，該公司適用的所得稅稅率為25%，則該設(shè)備報廢引起的預(yù)計現(xiàn)金凈流量為（）元?！締芜x題】

A.3125

B.3875

C.4625

D.5375

正確答案:B

答案解析:該設(shè)備報廢引起的預(yù)計現(xiàn)金凈流量=報廢時凈殘值（即變現(xiàn)凈收入）-報廢凈損益×所得稅稅率，其中，報廢凈損益=報廢時的凈殘值-報廢時的賬面價值=報廢時的凈殘值-（賬面原值-報廢時按照稅法規(guī)定計提的折舊），如果報廢時折舊全部計提了，則報廢時的賬面價值=稅法規(guī)定的凈殘值，本題中沒有說報廢時折舊是否全部計提了，只能按照報廢時折舊全部計提計算，否則，本題無法計算。因此，該設(shè)備報廢引起的預(yù)計現(xiàn)金凈流量=報廢時凈殘值-（報廢時凈殘值-稅法規(guī)定的凈殘值）×所得稅稅率=3500-（3500-5000）×25%=3875（元）。

3、已知某投資項目的項目計算期是8年，資金于建設(shè)起點一次投入，當(dāng)年完工并投產(chǎn)，若投產(chǎn)后每年的現(xiàn)金凈流量相等，經(jīng)預(yù)計該項目包括建設(shè)期的靜態(tài)回收期是2.5年，則按內(nèi)含收益率確定的年金現(xiàn)值系數(shù)是（）?！締芜x題】

A.3.2

B.5.5

C.2.5

D.4

正確答案:C

答案解析:未來每年現(xiàn)金凈流量相等且建設(shè)期為0時，包括建設(shè)期的靜態(tài)回收期=原始投資額/NCF=2.5（年）。NCF×（P/A，IRR，8）-原始投資額=0（P/A，IRR，8）=原始投資額/NCF=2.5。

4、當(dāng)投資者要求的收益率高于債券（分期付息債券，下同）票面利率時，債券的市場價值會低于債券面值；當(dāng)投資者要求的收益率低于債券票面利率時，債券的市場價值會高于債券面值。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:本題的考核點是債券價值與要求的投資收益率及票面利率的關(guān)系。市場利率即投資人要求的收益率大于票面利率，市場價值低于票面價值，反之，則相反。

5、獨立投資方案的決策中,一般適宜采用()作為決策依據(jù)?！締芜x題】

A.凈現(xiàn)值

B.年金凈流量

C.現(xiàn)值指數(shù)

D.內(nèi)含報酬率

正確答案:D

答案解析:獨立投資方案,是指兩個或兩個以上項目互不依賴、可以同時并存,各方案的決策也是獨立的。獨立投資方案的決策屬于篩分決策,評價各方案本身是否可行,即方案本身是否達(dá)到某種預(yù)期的可行性標(biāo)準(zhǔn)。獨立投資方案之間比較時,決策要解決的問題是如何確定各種可行方案的投資順序,即各獨立方案之間評價方案的優(yōu)先次序。排序分析時,以各獨立方案的獲利程度作為評價標(biāo)準(zhǔn),一般采用內(nèi)含報酬率法進(jìn)行比較決策。