2024年中級經(jīng)濟(jì)師考試《工商管理》考試共100題，分為單選題和多選題和客觀案例題。小編為您整理第九章 企業(yè)投融資決策及并購重組5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、企業(yè)在估算初始現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量時，均要考慮（）的變化?！締芜x題】

A.折舊

B.付現(xiàn)成本

C.流動資產(chǎn)

D.所得稅

正確答案:C

答案解析:初始現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量均涉及流動資產(chǎn)。

2、如果6億元的外部融資全部是用公開增發(fā)新股的融資方式，則該公司（）?！究陀^案例題】

A.每股收益會被攤薄

B.大股東控股權(quán)會被稀釋

C.資產(chǎn)負(fù)債率會提高

D.綜合資本成本率會提高

正確答案:A、B、D

答案解析:本題考查普通股融資方式的影響。增發(fā)新股會使每股收益被攤薄、大股東控股權(quán)被稀釋、綜合資本成本率會提高，而資產(chǎn)負(fù)債率會降低。

3、利用每股利潤分析法計算某公司普通股每股利潤無差別點(diǎn)處的息稅前利潤為80000元，下列說法正確的是（）?！径噙x題】

A.當(dāng)盈利能力EBIT大于80000元時，利用負(fù)債籌資較為有利

B.當(dāng)盈利能力EBIT小于80000元時，利用負(fù)債籌資較為有利

C.當(dāng)盈利能力EBIT大于80000元時，利用普通股籌資為宜

D.當(dāng)盈利能力EBIT小于80000元時，利用普通股籌資為宜

E.當(dāng)盈利能力EBIT小于80000元時，利用銀行借款籌資為宜

正確答案:A、D

答案解析:當(dāng)企業(yè)的實(shí)際EBIT大于每股利潤無差別點(diǎn)處的息稅前利潤時，利用報酬固定型籌資方式籌資較為有利。反之則相反。所以A、D選項(xiàng)正確。每股利潤分析法決策規(guī)則：解出EBIT，當(dāng)實(shí)際EBIT大于無差別點(diǎn)時，選擇報酬固定型的籌資方式更有利；當(dāng)實(shí)際EBIT小于無差別點(diǎn)時，選擇報酬非固定型籌資方式。(負(fù)債、優(yōu)先股報酬是固定的，權(quán)益的報酬是非固定的。)

4、資本結(jié)構(gòu)的影響因素有（）。【多選題】

A.企業(yè)財務(wù)目標(biāo)

B.企業(yè)投資動機(jī)

C.經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長性

D.企業(yè)的財務(wù)狀況和信用等級

E.企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

正確答案:A、C、D、E

答案解析:資本結(jié)構(gòu)的影響因素主要有企業(yè)財務(wù)目標(biāo)、經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長性、企業(yè)的財務(wù)狀況和信用等級、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、企業(yè)投資者及管理當(dāng)局的態(tài)度、行業(yè)特征及發(fā)展周期、財政政策及貨幣政策等。

5、某公司計劃投資一條新的生產(chǎn)線，生產(chǎn)線建成投產(chǎn)后，預(yù)計公司年銷售額增加1000萬，年付現(xiàn)成本增加750萬，年折舊額增加50萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%，則該項(xiàng)目每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量是（）萬元?！締芜x題】

A.50

B.150

C.200

D.700

正確答案:C

答案解析:本題考查每年凈現(xiàn)金流量的計算。營業(yè)凈現(xiàn)金流量=凈利+折舊=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅=(1000-750)×(1-25%)+50×25%=200（萬元）。