2025年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理歷年真題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、2022年8月26日，甲公司股票每股市價(jià)20元。市場(chǎng)上有以甲公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看跌期權(quán)，每份看跌期權(quán)可賣(mài)出1股股票，執(zhí)行價(jià)格為18元，2022年11月26日到期。下列情形中，持有該期權(quán)多頭的理性投資者會(huì)行權(quán)的是（ ）?！締芜x題】

A.2022年11月26日，甲公司股票每股市價(jià)15元

B.2022年9月26日，甲公司股票每股市價(jià)20元

C.2022年11月26日，甲公司股票每股市價(jià)20元

D.2022年9月26日，甲公司股票每股市價(jià)15元

正確答案:A

答案解析:歐式期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行，所以應(yīng)選擇在2022年11月26日行權(quán)。當(dāng)股價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，多頭看跌期權(quán)行權(quán)，所以甲公司股票每股市價(jià)為15元時(shí)，持有歐式看跌期權(quán)的多頭會(huì)行權(quán)。

2、下列關(guān)于優(yōu)先股的說(shuō)法中，正確的是（ ）?！締芜x題】

A.公司破產(chǎn)清算時(shí)，優(yōu)先股股東將優(yōu)先于無(wú)擔(dān)保債權(quán)人求償

B.優(yōu)先股屬于兼具債務(wù)融資特征和權(quán)益融資特征的混合籌資工具

C.優(yōu)先股股東僅在公司發(fā)行優(yōu)先股時(shí)擁有表決權(quán)

D.公司配股增發(fā)時(shí)，優(yōu)先股股東相比于普通股股東具有優(yōu)先配股權(quán)

正確答案:B

答案解析:當(dāng)企業(yè)面臨破產(chǎn)時(shí)，優(yōu)先股的優(yōu)先求償權(quán)是相對(duì)于普通股股東的，優(yōu)先股股東清償順序是排在債權(quán)人后面的。選項(xiàng)A錯(cuò)誤。優(yōu)先股股東一般沒(méi)有表決權(quán)，但是在一些重大的關(guān)系到優(yōu)先股股東利益的特殊事項(xiàng)上有表決權(quán)：（1）修改公司章程中與優(yōu)先股相關(guān)的內(nèi)容；（2）發(fā)行優(yōu)先股；（3）一次或累計(jì)減少公司注冊(cè)資本超過(guò)10%；（4）公司合并、分立、解散或變更公司形式；（5）公司章程規(guī)定的其他情形。選項(xiàng)C錯(cuò)誤。配股權(quán)是普通股股東的優(yōu)惠權(quán)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

3、甲公司空調(diào)維修合同規(guī)定：每年上門(mén)維修不超過(guò)5次時(shí)，維修費(fèi)用總計(jì)3000元；超過(guò)5次時(shí)，在此基礎(chǔ)上超出次數(shù)按每次1000元付費(fèi)。根據(jù)成本性態(tài)分析，該項(xiàng)維修費(fèi)用屬于（ ）?！締芜x題】

A.半變動(dòng)成本

B.階梯式成本

C.半固定成本

D.延期變動(dòng)成本

正確答案:D

答案解析:延期變動(dòng)成本，指成本總額在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)保持不變，超過(guò)特定業(yè)務(wù)量后，成本總額隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)成同比例變動(dòng)的成本。維修費(fèi)用在維修次數(shù)5次以?xún)?nèi)都是3000元，超過(guò)5次以后維修費(fèi)用隨維修次數(shù)成同比例增長(zhǎng)，符合延期變動(dòng)成本的特性。

4、2022年10月底，甲企業(yè)短期借款余額8000萬(wàn)元。月利率為1%，企業(yè)沒(méi)有長(zhǎng)期負(fù)債。該企業(yè)正編制11月份的現(xiàn)金預(yù)算，在確保月末保留最低現(xiàn)金余額1000萬(wàn)元但未考慮借款利息的情況下，預(yù)計(jì)11月現(xiàn)金短缺6000萬(wàn)元?，F(xiàn)金不足時(shí)，通過(guò)向銀行借款解決，銀行借款金額要求是100萬(wàn)元的整數(shù)倍；借款本金在借款當(dāng)月月初借入、在還款當(dāng)月月末歸還，利息每月月末支付一次。該企業(yè)11月向銀行借款的最低金額是（ ）萬(wàn)元。【單選題】

A.6000

B.7000 

C.6900

D.6200

正確答案:D

答案解析:設(shè)該企業(yè)11月向銀行借款的金額為X萬(wàn)元：-6000+X-X×1%-8000×1%≥0 解得：X≥6141.41（萬(wàn)元）因?yàn)殂y行借款金額要求是100萬(wàn)元的整數(shù)倍，所以該企業(yè)11月向銀行借款的最低金額為6200萬(wàn)元。

5、甲公司機(jī)修車(chē)間總成本與機(jī)修工時(shí)呈線性關(guān)系：y=a+bx，其中a為月固定成本，b為單位變動(dòng)成本。為構(gòu)建模型，擬用最近5個(gè)月的實(shí)際成本數(shù)據(jù)測(cè)算a與b。相關(guān)數(shù)據(jù)如下：假設(shè)全年固定成本是月固定成本的12倍。2023年機(jī)修車(chē)間預(yù)計(jì)提供1200小時(shí)機(jī)修服務(wù)，根據(jù)該模型測(cè)算，最接近預(yù)計(jì)機(jī)修總成本的是（ ）元?！締芜x題】

A.8500

B.9500 

C.7500

D.6200

正確答案:A

答案解析:因?yàn)闈M(mǎn)足線性方程，所以可以選擇兩期數(shù)據(jù)代入直線方程y=a+bx，通過(guò)求解聯(lián)立方程解出a和b，例如選擇業(yè)務(wù)量最高和最低的兩點(diǎn)：8月份成本方程：645=a+89b12月份成本方程：750=a+110b解出，b=（750-645）/（110-89）=5（元/小時(shí)）；a=750-110×5=200（元）；2023年預(yù)計(jì)機(jī)修總成本=12×200+5×1200=8400（元）?；蛘呖梢圆捎没貧w直線方程：Σx2=892+1052+1002+1082+1102=52710Σxy=89×645＋105×722+100×701+108×742+110×750=365951 a=（52710×3560-512×365951）/（5×52710-5122）=199.64（元）b=（5×365951-512×3560）/（5×52710-5122）=5（元/小時(shí)）y=199.64+5x2023年預(yù)計(jì)機(jī)修總成本=12×199.64+5×1200=8395.68（元）所以最接近預(yù)計(jì)機(jī)修總成本的是8500元。

6、某投資者利用內(nèi)幕信息在市場(chǎng)上交易甲公司股票并獲得了超額收益。下列有效性不同的資本市場(chǎng)中，會(huì)出現(xiàn)上述情況的有（ )?！径噙x題】

A.弱式有效市場(chǎng)

B.強(qiáng)式有效市場(chǎng)

C.無(wú)效市場(chǎng)

D.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)

正確答案:A、C、D

答案解析:如果一個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格不僅反映歷史的和公開(kāi)的信息，還能反映內(nèi)部信息（內(nèi)幕信息），則它是一個(gè)強(qiáng)式有效市場(chǎng)。投資者利用內(nèi)幕信息在市場(chǎng)上交易并且獲得超額收益，說(shuō)明資本市場(chǎng)尚未達(dá)到強(qiáng)式有效。無(wú)效市場(chǎng)、弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)上都可以通過(guò)內(nèi)幕信息獲取超額收益。選項(xiàng)A、C、D正確。

7、甲公司每半年發(fā)放一次普通股股利，股利以每半年3%的速度持續(xù)增長(zhǎng)，最近剛發(fā)放上半年股利每股1元。甲公司普通股等風(fēng)險(xiǎn)投資的年必要報(bào)酬率為10.25%，該公司股票目前每股價(jià)值是（ ）元?！締芜x題】

A.24.96

B.13.73

C.51.5

D.48.47

正確答案:C

答案解析:計(jì)息期折現(xiàn)率=(1+10.25%)^(1/2)-1=5%，該公司股票目前每股價(jià)值=1×（1+3%）/（5%-3%）=51.5（元）。

8、甲公司有兩個(gè)投資額相等的互斥項(xiàng)目M和N，兩個(gè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)不同，均可重置。相關(guān)信息如下：下列判斷正確的是（ ）?！締芜x題】

A.應(yīng)投資N項(xiàng)目，因?yàn)镹的內(nèi)含報(bào)酬率>M的內(nèi)含報(bào)酬率

B.應(yīng)投資M項(xiàng)目，因?yàn)镸的永續(xù)凈現(xiàn)值>N的永續(xù)凈現(xiàn)值

C.應(yīng)投資N項(xiàng)目，因?yàn)镹的凈現(xiàn)值>M的凈現(xiàn)值

D.應(yīng)投資N項(xiàng)目，因?yàn)镹的等額年金>M的等額年金

正確答案:B

答案解析:互斥項(xiàng)目通常不適宜采用內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)進(jìn)行決策，選項(xiàng)A首先排除；互斥項(xiàng)目年限不同，可以重置，且投資風(fēng)險(xiǎn)不同，因此采用永續(xù)凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行決策。M項(xiàng)目的永續(xù)凈現(xiàn)值大于N項(xiàng)目的永續(xù)凈現(xiàn)值，所以應(yīng)投資M項(xiàng)目，選項(xiàng)B正確；年限不同，不能直接比較互斥項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；由于投資風(fēng)險(xiǎn)不同，折現(xiàn)率不同，不能直接比較等額年金，選項(xiàng)D 錯(cuò)誤。

9、下列關(guān)于資本市場(chǎng)線的說(shuō)法中，正確的有（ )?！径噙x題】

A.投資者個(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度影響最佳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合

B.分離定理表明企業(yè)管理層在決策時(shí)不必考慮每位投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度

C.存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是資本市場(chǎng)線的假設(shè)條件之一

D.市場(chǎng)組合代表唯一最有效的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合

正確答案:B、C、D

答案解析:資本市場(chǎng)線中，最佳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合與個(gè)人的效用偏好相獨(dú)立（分離定理）。投資者個(gè)人對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度只影響借貸的資金量，不影響最佳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合。分離定理表明，企業(yè)管理層在決策時(shí)，不需要考慮每位投資者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。選項(xiàng)A錯(cuò)誤，選項(xiàng)B正確。資本市場(chǎng)線假設(shè)存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，投資者可以在資本市場(chǎng)上以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率自由地借入或貸出資金。選項(xiàng)C正確?！笆袌?chǎng)組合”是所有證券以各自總市場(chǎng)價(jià)值為權(quán)重的加權(quán)平均組合，它代表唯一最有效的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合。選項(xiàng)D正確。

10、甲公司是一家傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)，擬投資新能源汽車(chē)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)期限10年。乙公司是一家新能源汽車(chē)制造企業(yè)，與該項(xiàng)目具有類(lèi)似的商業(yè)模式、規(guī)模、負(fù)債比率和財(cái)務(wù)狀況。下列各項(xiàng)中，最適合作為該項(xiàng)目債務(wù)資本成本的是（ ）?！締芜x題】

A.乙公司剛剛發(fā)行的10年期債券的到期收益率6.5%

B.剛剛發(fā)行的10年期政府債券的票面利率5%

C.乙公司剛剛發(fā)行的10年期債券的票面利率6%

D.剛剛發(fā)行的10年期政府債券的到期收益率5.5%

正確答案:A

答案解析:如果目標(biāo)公司目前沒(méi)有上市交易的長(zhǎng)期債券，但是有擁有上市交易債券的可比公司。計(jì)算可比公司長(zhǎng)期債券的到期收益率，作為目標(biāo)公司的長(zhǎng)期債務(wù)資本成本，選項(xiàng)A正確。