2025年注冊會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理第四章 價(jià)值評估基礎(chǔ)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、已知(P/A,8%,5)=3.9927,(P/A,8%,6)=4.6229,(P/A,8%,7)=5.2064,則6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是()?！締芜x題】

A.2.9927

B.4.2064

C.4.9927

D.6.2064

正確答案:C

答案解析:本題考查預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)的關(guān)系。即預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)等于普通年金現(xiàn)值系數(shù)期數(shù)減1系數(shù)加1,或用同期的普通年金現(xiàn)值系數(shù)乘以(1+i),所以6年期折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=[(p/f,8%,6-1)+1]=3.9927+1=4.9927,或者=4.6229×(1+8%)=4.9927。

2、下列關(guān)于有效年利率與報(bào)價(jià)利率的說法中,正確的有()。【多選題】

A.計(jì)息周期短于一年時(shí),報(bào)價(jià)利率越大,有效年利率與報(bào)價(jià)利率的差異就越大

B.計(jì)息周期越短,有效年利率與報(bào)價(jià)利率的差異就越小

C.計(jì)息周期越短,有效年利率與報(bào)價(jià)利率的差異就越大

D.報(bào)價(jià)利率不能完全反映資本的時(shí)間價(jià)值,有效年利率才能真正反映資本的時(shí)間價(jià)值

正確答案:A、C、D

答案解析:根據(jù)有效年利率和報(bào)價(jià)利率的換算公式可知,選項(xiàng)A、C的說法正確;由于有效年利率是按照實(shí)際得到的利息計(jì)算的,因此,有效年利率才能真正反映資本的時(shí)間價(jià)值,報(bào)價(jià)利率不能完全反映資本的時(shí)間價(jià)值。

3、已知某股票的貝塔系數(shù)為0.45，其報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為30%，市場組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為20%，則該股票報(bào)酬率與市場組合報(bào)酬率之間的相關(guān)系數(shù)為（　）。【單選題】

A.0.45　　　　

B.0.50

C.0.30　　　　

D.0.25

正確答案:C

答案解析:貝塔系數(shù)J＝相關(guān)系數(shù)JM×標(biāo)準(zhǔn)差J/標(biāo)準(zhǔn)差M　　0.45＝相關(guān)系數(shù)JM×30%/20%　　相關(guān)系數(shù)JM＝0.30。

4、股票A的報(bào)酬率的預(yù)期值為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為25%，貝塔系數(shù)為1.25，股票B的報(bào)酬率的預(yù)期值為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%，貝塔系數(shù)為1.5，則有關(guān)股票A和股票B風(fēng)險(xiǎn)的說法正確的有( )。【多選題】

A.股票A的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)比股票B的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大

B.股票A的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)比股票B的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)小

C.股票A的總風(fēng)險(xiǎn)比股票B的總風(fēng)險(xiǎn)大

D.股票A的總風(fēng)險(xiǎn)比股票B的總風(fēng)險(xiǎn)小

正確答案:B、C

答案解析:本題的主要考核點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量。貝塔值測度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差或變化系數(shù)測度總風(fēng)險(xiǎn)。因此，由于股票A的貝塔系數(shù)小于股票B的貝塔系數(shù)，所以，股票A的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)比股票B的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)小。又由于股票A的報(bào)酬率的預(yù)期值與股票B的報(bào)酬率的預(yù)期值不相等，所以，不能直接根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差來判斷總風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)根據(jù)變化系數(shù)來測度總風(fēng)險(xiǎn)，股票A的變化系數(shù)=25%/10%=2.5，股票B的變化系數(shù)=15%/12%=1.25，股票A的變化系數(shù)大于股票B的變化系數(shù)，所以，股票A的總風(fēng)險(xiǎn)比股票B的總風(fēng)險(xiǎn)大。

5、下列有關(guān)資本市場線和證券市場線的說法中，正確的有( )。【多選題】

A.證券市場線無論對于單個(gè)證券，還是投資組合都可以成立

B.資本市場線只對有效組合才能成立

C.證券市場線和資本市場線的縱軸表示的均是預(yù)期報(bào)酬率，且在縱軸上的截距均表示無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

D.證券市場線的橫軸表示的是β值，資本市場線的橫軸表示的是標(biāo)準(zhǔn)差

正確答案:A、B、C、D

答案解析:本題的主要考核點(diǎn)是資本市場線和證券市場線的區(qū)別與聯(lián)系。