2025年注冊會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理第三章 價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、有一債券面值為1000元，票面利率為5%，每半年支付一次利息，5年期。假設(shè)必要報(bào)酬率為6%，則發(fā)行4個(gè)月后該債券的價(jià)值為( )元。【單選題】

A.957.36

B.976.41

C.973.25

D.1016.60

正確答案:B

答案解析:由于每年付息兩次，因此，折現(xiàn)率=6%/2=3%，發(fā)行時(shí)債券價(jià)值=1000×(P/F，3%， 10)+1000×2.5%×(P/A，3%，10)=1000×0.7441+25×8.5302=957.36(元)，發(fā)行4個(gè)月后的債券價(jià)值=957.36×(F/P，3%，2/3)=976.41(元)。

2、下列關(guān)于股票的說法中,正確的有()?！径噙x題】

A.按股東所享有的權(quán)利,可分為普通股和優(yōu)先股

B.我國目前各公司發(fā)行的都是不可贖回的、記名的、有面值的普通股票

C.按股票票面是否記明入股金額,分為記名股票和不記名股票

D.按能否向股份公司贖回自己的財(cái)產(chǎn),分為可贖回股票和不可贖回股票

正確答案:A、B、D

答案解析:股票可以按不同的方法和標(biāo)準(zhǔn)分類：按股東所享有的權(quán)利，可分為普通股和優(yōu)先股，所以選項(xiàng)A的說法正確；按票面是否標(biāo)明持有者姓名，分為記名股票和不記名股票；按股票票面是否記明入股金額，分為有面值股票和無面值股票；按能否向股份公司贖回自己的財(cái)產(chǎn)，分為可贖回股票和不可贖回股票。所以選項(xiàng)C的說法不正確，選項(xiàng)D的說法正確；我國目前各公司發(fā)行的都是不可贖回的、記名的、有面值的普通股票，只有少量公司過去按當(dāng)時(shí)的規(guī)定發(fā)行過優(yōu)先股票。所以,選項(xiàng)B的說法正確。

3、某企業(yè)準(zhǔn)備發(fā)行三年期企業(yè)債券,每半年付息一次,票面年利率10%,面值1000元,折價(jià)發(fā)行。以下關(guān)于該債券的說法中,正確的有()?！径噙x題】

A.該債券的半年票面利率為5%

B.該債券的有效年必要報(bào)酬率是10.25%

C.該債券的報(bào)價(jià)票面利率是10%

D.由于折價(jià)發(fā)行,該債券的報(bào)價(jià)票面利率大于報(bào)價(jià)必要報(bào)酬率

正確答案:A、C

答案解析:根據(jù)該債券每半年付息一次,票面年利率10%,得出該債券的半年票面利率為5%,該債券的報(bào)價(jià)票面利率是10%,該債券的有效于折價(jià)發(fā)行,該債券的報(bào)價(jià)票面利率小于報(bào)價(jià)必要報(bào)酬率。

4、下列有關(guān)債券的說法中，正確的是( )?！締芜x題】

A.折現(xiàn)率高于債券票面利率時(shí)，債券價(jià)值高于面值

B.對于溢價(jià)發(fā)行的平息債券來說，發(fā)行后價(jià)值逐漸升高，在付息日由于割息而價(jià)值下降，然后又逐漸上升，總的趨勢是波動(dòng)式下降，債券價(jià)值可能低于面值

C.如果市場利率不變，按年付息，那么隨著時(shí)間向到期日靠近，溢價(jià)發(fā)行債券的價(jià)值會(huì)逐漸下降

D.對于到期一次還本付息的債券，隨著到期日的臨近，其價(jià)值漸漸接近本利和

正確答案:D

答案解析:折現(xiàn)率高于債券票面利率時(shí)，債券的價(jià)值低于面值，所以選項(xiàng)A的說法不正確；溢價(jià)發(fā)行的債券在發(fā)行后價(jià)值逐漸升高，在付息日由于割息而價(jià)值下降，然后又逐漸上升，總的趨勢是波動(dòng)下降，最終等于債券面值。但在溢價(jià)發(fā)行的情況下，債券價(jià)值不會(huì)低于面值，因?yàn)槊看胃钕⒅蟮膬r(jià)值最低，而此時(shí)相當(dāng)于重新發(fā)行債券，由于票面利率高于市場利率，所以，一定還是溢價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值仍然高于面值，所以選項(xiàng)B的說法不正確；對于每間隔一段時(shí)間支付一次利息的債券而言，如果市場利率不變，隨著時(shí)間向到期日靠近，債券價(jià)值呈現(xiàn)周期性波動(dòng)，溢價(jià)發(fā)行的債券雖然總的趨勢是下降，但并不是逐漸下降，而是波動(dòng)性下降。所以選項(xiàng)C的說法不正確；對于到期一次還本付息的債券，債券價(jià)值=本利和×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，隨著到期日的臨近，復(fù)利折現(xiàn)期間(指的是距離到期日的期間)越來越短，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)逐漸接近1，因此，其價(jià)值漸漸接近本利和，選項(xiàng)D的說法正確。

5、ABC公司發(fā)行面值為1000元的5年期債券,債券票面利率為5%,半年付息一次,發(fā)行后在二級(jí)市場上流通,假設(shè)必要報(bào)酬率為6%并保持不變,下列說法正確的是()?！締芜x題】

A.債券按面值發(fā)行,發(fā)行后債券價(jià)值一直等于票面價(jià)值

B.債券按折價(jià)發(fā)行,發(fā)行后債券價(jià)值隨到期時(shí)間的縮短而逐漸上升,至到期日債券價(jià)值等于債券面值

C.債券按溢價(jià)發(fā)行,發(fā)行后債券價(jià)值隨到期時(shí)間的縮短而逐漸下降,至到期日債券價(jià)值等于債券面值

D.債券按折價(jià)發(fā)行,發(fā)行后債券價(jià)值在兩個(gè)付息日之間呈周期性波動(dòng),總的趨勢是波動(dòng)上升

正確答案:D

答案解析:由于票面利率小于必要報(bào)酬率,債券應(yīng)折價(jià)發(fā)行,所以選項(xiàng)A、C的說法不正確;對于分期付息、到期一次還本折價(jià)發(fā)行的流通債券來說,如果折現(xiàn)率不變,發(fā)行后債券的價(jià)值在兩個(gè)付息日之間呈周期性波動(dòng),總的趨勢是波動(dòng)上升,最終等于債券面值。所以,選項(xiàng)B的說法不正確,選項(xiàng)D的說法正確。