2024年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、通過下列措施可以提高銷售息稅前利潤率的有()?！径噙x題】

A.提高安全邊際率

B.提高邊際貢獻(xiàn)率

C.降低變動成本率

D.提高利潤敏感度

正確答案:A、B、C

答案解析:因為銷售息稅前利潤率可以分解為安全邊際率和邊際貢獻(xiàn)率的乘積,而降低盈虧臨界點作業(yè)率和變動成本率又可以提高安全邊際率和邊際貢獻(xiàn)率,故選項A、B、C是正確的。

2、甲投資基金利用市場公開信息進(jìn)行價值分析和投資，在下列效率不同的資本市場中，該投資基金可獲取超額收益的有（ ）?！径噙x題】

A.無效市場

B.半強(qiáng)式有效市場

C.弱式有效市場

D.強(qiáng)式有效市場

正確答案:A、C

答案解析:選項 A、C，在無效市場和弱式有效市場中，股價沒有反映公開的信息，因此利用公開信息可以獲得超額收益；選項 B、D，在半強(qiáng)式有效市場中，歷史信息和公開信息已反映于股票價格，不能通過對歷史信息和公開信息的分析獲得超額收益；在強(qiáng)式有效市場中，對投資人來說，不能從公開和非公開的信息分析中獲得超額利潤。

3、下列各項股利理論中，認(rèn)為股利政策不影響公司市場價值的是（ ）?！締芜x題】

A.信號理論

B.客戶效應(yīng)理論

C.一鳥在手理論

D.無稅 MM 理論

正確答案:D

答案解析:股利無關(guān)論認(rèn)為股利分配對公司的市場價值不會產(chǎn)生影響，股利無關(guān)論又被稱為完全市場理論，也就是MM理論。

4、下列關(guān)于布萊克一斯科爾斯模型的表述中,正確的有()。【多選題】

A.對于不派發(fā)股利的美式看漲期權(quán),可以直接使用布萊克一斯科爾斯模型進(jìn)行估價

B.對于派發(fā)股利的美式看跌期權(quán),不能用布萊克-斯科爾斯模型進(jìn)行估價

C.對于派發(fā)股利的美式期權(quán),可以利用二叉樹方法對其進(jìn)行估價

D.布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價模型假設(shè)看漲期權(quán)只能在到期日執(zhí)行,即模型僅適用于歐式期權(quán)

正確答案:A、C、D

答案解析:對于不派發(fā)股利的美式看漲期權(quán),可以直接使用布萊克一斯科爾斯模型進(jìn)行估價,所以選項A的說法正確。對于派發(fā)股利的美式看跌期權(quán),按道理不能用布萊克一斯科爾斯模型進(jìn)行估價,不過,通常情況下使用布萊克-斯科爾斯模型對美式看跌期權(quán)估價,誤差并不大,仍然具有參考價值,所以選項B的說法不正確。對于派發(fā)股利的美式期權(quán),適用的估價方法有兩個：一是利用二叉樹方法對其進(jìn)行估價;二是使用更復(fù)雜的、考慮提前執(zhí)行的期權(quán)定價模型,所以選項C的說法正確。布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價模型假設(shè)看漲期權(quán)只能在到期日執(zhí)行,即模型僅適用于歐式期權(quán),所以選項D的說法正確。

5、下列指標(biāo)在計算時，需要事先估計資本成本的有（?。！径噙x題】

A.內(nèi)含報酬率

B.凈現(xiàn)值

C.現(xiàn)值指數(shù)

D.靜態(tài)投資回收期

正確答案:B、C

答案解析:計算凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)需要先確定一個合適資本成本作為折現(xiàn)率。計算內(nèi)含報酬率時不必事先估計資本成本，只是最后才需要合適的資本成本來判斷項目是否可行。