2024年注冊會計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理第十章 資本結(jié)構(gòu)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、下列關(guān)于權(quán)衡理論表示正確的有()。【多選題】

A.應(yīng)該綜合考慮財(cái)務(wù)杠桿的利息抵稅收益與財(cái)務(wù)困境成本,以確定為最大化企業(yè)價(jià)值而應(yīng)該籌集的債務(wù)額

B.有杠桿企業(yè)的總價(jià)值=無杠桿價(jià)值+債務(wù)抵稅收益的現(xiàn)值-財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值

C.有杠桿企業(yè)的價(jià)值等于(除資本結(jié)構(gòu)不同外所有其他方面完全相同)無杠桿企業(yè)的價(jià)值與利息抵稅之和

D.有杠桿股權(quán)的資本成本等于無杠桿股權(quán)的資本成本加上與以市值計(jì)算的債務(wù)與股權(quán)比率成比例的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

正確答案:A、B

答案解析:選項(xiàng)C屬于考慮所得稅條件下的MM理論的觀點(diǎn);選項(xiàng)D屬于無稅的MM理論。

2、某企業(yè)債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例為1:1,則該企業(yè)()?！締芜x題】

A.只有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

B.只有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C.既有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)又有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D.沒有風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)榻?jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消

正確答案:C

答案解析:經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)的經(jīng)營活動形成的,只要企業(yè)經(jīng)營活動存在,并有一定比重的固定性經(jīng)營成本,就有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn);而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于借債形成的,因此,二者都存在。

3、某公司沒有發(fā)行優(yōu)先股,當(dāng)前的利息保障倍數(shù)為5,則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為()?！締芜x題】

A.1.25

B.1.5

C.2.5

D.0.2

正確答案:A

答案解析:財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/(EBIT-1)=

4、利用企業(yè)價(jià)值比較法確定最佳資本結(jié)構(gòu)時(shí),下列表述中正確的有()。【多選題】

A.企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu)

B.假設(shè)股票市場價(jià)值=凈利潤/權(quán)益資本成本

C.假設(shè)債務(wù)市場價(jià)值=債務(wù)面值

D.假設(shè)股票的市場價(jià)值=(凈利潤一優(yōu)先股股利)/權(quán)益資本成本

正確答案:A、C、D

答案解析:最佳資本結(jié)構(gòu)就是使加權(quán)平均資本成本最低,企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。股票的市場價(jià)值=(凈利潤-優(yōu)先股股利)/權(quán)益資本成本。

5、某公司息稅前利潤為500萬元，債務(wù)資金200萬元，無優(yōu)先股，債務(wù)資本成本為7%，所得稅稅率為30%，權(quán)益資金2000萬元，普通股的成本為15%，則企業(yè)價(jià)值比較法下，公司此時(shí)股票的市場價(jià)值為（?。┤f元?！締芜x題】

A.2268

B.2240

C.3200

D.2740

正確答案:B

答案解析:股票的市場價(jià)值＝[500×（1－30%）－200×7%]/15%＝2240（萬元）。