2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理第十章 資本結(jié)構(gòu)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、下列各因素中，不會(huì)影響財(cái)務(wù)杠桿大小的是（　）。【單選題】

A.債務(wù)利息

B.息稅前利潤(rùn)

C.固定融資成本

D.所得稅

正確答案:D

答案解析:財(cái)務(wù)杠桿大小是由固定性融資成本和息稅前利潤(rùn)共同決定的。

2、某企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為4,單位產(chǎn)品銷售單價(jià)與單位變動(dòng)成本的差同固定成本比為1：20×1000,則企業(yè)的銷量為()單位?！締芜x題】

A.20000

B.26667

C.10000

D.30000

正確答案:B

答案解析:單位產(chǎn)品銷售單價(jià)與單位變動(dòng)成本的差同固定成本比為1:20×1000,表明盈虧臨界點(diǎn)銷售量=20×1000=20000,DOL=Q/(Q-盈虧臨界點(diǎn)銷售量),得Q=26667(單位)。

3、當(dāng)邊際貢獻(xiàn)超過(guò)固定成本后，下列措施有利于降低總杠桿系數(shù)，從而降低企業(yè)聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)的是( )?！締芜x題】

A.降低產(chǎn)品銷售單價(jià)

B.提高資產(chǎn)負(fù)債率

C.節(jié)約固定成本支出

D.減少產(chǎn)品銷售量

正確答案:C

答案解析:本題的考核點(diǎn)是聯(lián)合杠桿系數(shù)的影響因素。從上式可以看出降低產(chǎn)品銷售單價(jià)、提高資產(chǎn)負(fù)債率、減少產(chǎn)品銷售量、增加優(yōu)先股股利等均會(huì)增加企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)，而節(jié)約固定成本支出，會(huì)使企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)降低。

4、某公司年息稅前盈余為1000萬(wàn)元，假設(shè)可以永續(xù)，該公司不存在優(yōu)先股。股東和債權(quán)人的投入及要求的回報(bào)不變，股票賬面價(jià)值2000萬(wàn)元，負(fù)債金額600萬(wàn)(市場(chǎng)價(jià)值等于賬面價(jià)值)，所得稅稅率為30%，企業(yè)的稅后債務(wù)資本成本是7%，市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，市場(chǎng)組合收益率是11.5%，該公司股票的B系數(shù)為1.2，則可以得出( )?！径噙x題】

A.公司的普通股資本成本為12.8%

B.公司的股票的市場(chǎng)價(jià)值為5140.6萬(wàn)元

C.公司的股票的市場(chǎng)價(jià)值為2187.5萬(wàn)元

D.公司的市場(chǎng)價(jià)值為2600萬(wàn)元

正確答案:A、B

答案解析:普通股資本成本=5%+1.2×(11.5%-5%)=12.8%，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；公司股票的市場(chǎng)價(jià)值=(息稅前利潤(rùn)-利息)×(1-所得稅稅率)/普通股成本=[息稅前利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)-利息×(1-所得稅稅率)]/普通股成本=[息稅前利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)-稅后利息]/普通股成本=[1000×(1-30%)-600×7%] /12.8%=5140.6(萬(wàn)元)，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法正確，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；公司的市場(chǎng)價(jià)值=股票的市場(chǎng)價(jià)值+債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值=5140.6+600=5740.6(萬(wàn)元)，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

5、某企業(yè)只生產(chǎn)A產(chǎn)品，銷售單價(jià)為50元，單位變動(dòng)成本為20元，年固定成本總額為45萬(wàn)元，上年的銷售量為2萬(wàn)件。下列說(shuō)法正確的有( )。【多選題】

A.盈虧平衡點(diǎn)的銷售量為1.5萬(wàn)件

B.銷售量為2萬(wàn)件時(shí)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為4

C.如果今年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)10%，則息稅前利潤(rùn)增加2.5%

D.上年的息稅前利潤(rùn)為15萬(wàn)元

正確答案:A、B、D

答案解析:盈虧平衡點(diǎn)的銷售量=45/(50-20)=1.5(萬(wàn)件)；銷售量為2萬(wàn)件時(shí)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=2×(50-20)/[2×(50-20)-45]=4；如果今年?duì)I業(yè)收入增加10%，則息稅前利潤(rùn)增加10%×4=40%；上年的息稅前利潤(rùn)=2×(50-20)-45=15(萬(wàn)元)