2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀(guān)）和計(jì)算分析題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會(huì)淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、投資組合理論認(rèn)為投資者應(yīng)在有效邊界上尋找投資組合,那么與有效邊界上的組合相比,下列各項(xiàng)投資組合屬于無(wú)效組合的有()?！径噙x題】

A.相同的標(biāo)準(zhǔn)差和較高的報(bào)酬率

B.相同的期望報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差

C.較低的報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差

D.相同的標(biāo)準(zhǔn)差和較低的期望報(bào)酬率

正確答案:B、C、D

答案解析:有效集以外的投資組合與有效邊界上的組合相比,有三種情況：①相同的標(biāo)準(zhǔn)差和較低的期望報(bào)酬率;②相同的期望報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差;③較低報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差。

2、估算股票價(jià)值時(shí)的貼現(xiàn)率，可以使用( )?！径噙x題】

A.股票市場(chǎng)的平均收益率

B.債券收益率加適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

C.國(guó)債的利息率

D.投資的必要報(bào)酬率

正確答案:A、B、D

答案解析:由于股票投資具有風(fēng)險(xiǎn)，所以，估算股票價(jià)值的貼現(xiàn)率應(yīng)該包含風(fēng)險(xiǎn)因素，而國(guó)債的利息率可以近似地認(rèn)為是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，不包含風(fēng)險(xiǎn)因素，所以國(guó)債的利息率在估算股票的價(jià)值時(shí)不能用做折現(xiàn)率。

3、F公司正在為某項(xiàng)目擬訂籌資方案。經(jīng)測(cè)算,直接平價(jià)發(fā)行普通債券，稅后成本將達(dá)到3.75%；如果發(fā)行股票，公司股票的β系數(shù)為1.5，目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為3%，市場(chǎng)組合收益率為6%，公司所得稅稅率為25%。根據(jù)以上信息，如果該公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，其綜合稅前融資成本的合理范圍應(yīng)為（　）?！締芜x題】

A.3.75%到7.5%之間　

B.3.75%到7.5%之間

C.5%到7.5%之間

D.5%到10%

正確答案:D

答案解析:普通債券的稅前成本＝3.75%/（1－25%）＝5%　　股票資本成本＝3%＋1.5×（6%－3%）＝7.5%　　稅前股票資本成本＝7.5%/（1－25%）＝10%

4、應(yīng)收賬款賒銷(xiāo)效果的好壞，依賴(lài)于企業(yè)的信用政策。公司在對(duì)是否改變信用期間進(jìn)行決策時(shí)，不需要考慮的因素是（　）?！締芜x題】

A.等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率

B.產(chǎn)品變動(dòng)成本率

C.應(yīng)收賬款的壞賬損失率

D.公司的所得稅稅率

正確答案:D

答案解析:應(yīng)收賬款賒銷(xiāo)效果的好壞，依賴(lài)于企業(yè)的信用政策。公司在對(duì)是否改變信用期限進(jìn)行決策時(shí)，要考慮的因素有收益的增加、應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息的增加、收賬費(fèi)用和壞賬損失，其中計(jì)算收益的增加時(shí)需要使用變動(dòng)成本率，計(jì)算應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息的增加時(shí)需要使用等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率，計(jì)算壞賬損失時(shí)需用使用應(yīng)收賬款的壞賬損失率，所以本題答案選擇D項(xiàng)。

5、A公司的平均投資資本為2000萬(wàn)元，其中平均凈負(fù)債為1000萬(wàn)元，稅后利息90萬(wàn)元，稅后利潤(rùn)120萬(wàn)元；所得稅稅率為25%，凈負(fù)債的稅后必要報(bào)酬率為8%，股權(quán)必要報(bào)酬率為10%，基于資本市場(chǎng)凈負(fù)債的稅后資本成本為8%，股權(quán)資本成本為9%，假設(shè)沒(méi)有需要調(diào)整的項(xiàng)目，則經(jīng)濟(jì)增加值為（ ）?！締芜x題】

A.20萬(wàn)元

B.30萬(wàn)元

C.10萬(wàn)元

D.40萬(wàn)元

正確答案:D

答案解析:經(jīng)濟(jì)增加值=（120+90）-2000×（9%×50%+8%×50%）=40（萬(wàn)元）。