2021年注冊會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會(huì)淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、某股票為股利固定增長的股票,近期支付的股利為1.5元/股,年股利增長率為8%。若無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%,市場上所有股票的平均收益率為13%,而該股票的貝塔系數(shù)為1.2,則該股票的內(nèi)在價(jià)值為()元?！締芜x題】

A.25.68

B.22.73

C.26.32

D.24.55

正確答案:D

答案解析:股票的必要報(bào)酬率=5%+1.2×(13%-5%)=14.6%股票的價(jià)值=1.5×(1+8%)/(14.6%-8%)=24.55(元)

2、下列各項(xiàng)中，其數(shù)值等于n期預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)的有( )?！径噙x題】

A.(P/A，i，n)×(1+i)

B.[(p/a，i，n-1)+1]

C.(F/A，i，n)×(1+i)

D.[(p/a，i，n+1)-1]

正確答案:A、B

答案解析:本題考查預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)，預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1，系數(shù)加1，也等于普通年金現(xiàn)值系數(shù)再乘以(1+i)。

3、下列有關(guān)證券市場線表述正確的是( )?！締芜x題】

A.證券市場線的斜率表示了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度

B.證券市場線的斜率測度的是證券或證券組合每單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的超額收益

C.證券市場線比資本市場線的前提窄

D.反映了每單位整體風(fēng)險(xiǎn)的超額收益

正確答案:B

答案解析:市場風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償程度，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度是證券市場線的橫軸；證券市場線適用于單個(gè)證券和證券組合(不論它是否已經(jīng)有效地分散了風(fēng)險(xiǎn))。它測度的是證券(或證券組合)每單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(貝塔值)的超額收益。證券市場線比資本市場線的前提寬松，應(yīng)用也更廣泛。

4、在布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型中,比較難估計(jì)的參數(shù)是()?！締芜x題】

A.股票價(jià)格

B.股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

C.執(zhí)行價(jià)格

D.至到期日的剩余年限

正確答案:B

答案解析:布萊克一斯科爾斯模型有5個(gè)參數(shù)。其中,現(xiàn)行股票價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格容易取得。至到期日的剩余年限計(jì)算,一般按自然日(一年365天或?yàn)楹啽阌?60天)計(jì)算,也比較容易確定。比較難估計(jì)的是無風(fēng)險(xiǎn)利率和股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。

5、下列關(guān)于凈收益和每股收益的表述中,正確的有()?！径噙x題】

A.凈收益和每股收益指標(biāo)具有很好的一致性和一貫性

B.凈收益和每股收益指標(biāo)其可信性比其他業(yè)績指標(biāo)要高

C.凈收益作為業(yè)績計(jì)量指標(biāo),考慮通貨膨脹的影響

D.與其他業(yè)績計(jì)量指標(biāo)相比,凈收益容易被經(jīng)理人員進(jìn)行主觀的控制和調(diào)整

正確答案:A、B、D

答案解析:凈收益作為業(yè)績計(jì)量指標(biāo),沒有考慮通貨膨脹的影響是一個(gè)明顯的缺陷。在通貨膨脹期間,凈收益被夸大了,不能反映真實(shí)的業(yè)績。