2021年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編每天為您準備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會淋漓盡致的反映在分數(shù)上。一起加油前行。

1、下列有關(guān)對敲投資策略表述錯誤的是（ ）?！締芜x題】

A.如果預(yù)計市場價格不發(fā)生變動，應(yīng)采用空頭對敲策略

B.多頭對敲是同時買進一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同

C.空頭對敲是指賣出一只股票的看漲期權(quán)同時買進另一只股票的看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同

D.多頭對敲策略對于預(yù)計市場價格將發(fā)生劇烈變動，但是不知道升高還是降低的投資者非常有用

正確答案:C

答案解析:空頭對敲是同時賣出一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同。

2、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司設(shè)置贖回條款的目的包括（　）?！径噙x題】

A.促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份　

B.能使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失　

C.有利于降低投資者的持券風(fēng)險　　

D.保護債券投資人的利益

正確答案:A、B

答案解析:設(shè)置贖回條款，有利于降低籌資者的風(fēng)險，保護債券籌資人的利益。選項CD的說法錯誤，本題正確選項為AB。

3、甲公司上年年末的現(xiàn)金資產(chǎn)總額為100萬元（其中有80%是生產(chǎn)經(jīng)營所必需），其他經(jīng)營流動資產(chǎn)為5000萬元，流動負債為2000萬元（其中的20%需要支付利息），經(jīng)營長期資產(chǎn)為8000萬元，經(jīng)營長期負債為6000萬元，則下列說法不正確的是（?。！締芜x題】

A.凈經(jīng)營營運資本為3400萬元

B.經(jīng)營資產(chǎn)為13080萬元

C.經(jīng)營負債為7600萬元

D.凈經(jīng)營資產(chǎn)為5480萬元

正確答案:A

答案解析:凈經(jīng)營營運資本＝（經(jīng)營現(xiàn)金＋其他經(jīng)營流動資產(chǎn)）－經(jīng)營流動負債＝（100×80%＋5000）－2000×（1－20%）＝3480（萬元）經(jīng)營資產(chǎn)＝經(jīng)營現(xiàn)金＋其他經(jīng)營流動資產(chǎn)＋經(jīng)營長期資產(chǎn)＝100×80%＋5000＋8000＝13080（萬元）經(jīng)營負債＝經(jīng)營流動負債＋經(jīng)營長期負債＝2000×（1－20%）＋6000＝7600（萬元）凈經(jīng)營資產(chǎn)＝經(jīng)營資產(chǎn)－經(jīng)營負債＝13080－7600＝5480（萬元）

4、股利無關(guān)論成立的條件有（）?！径噙x題】

A.不存在個人或公司所得稅

B.股票籌資無發(fā)行費用

C.投資者與管理者擁有的信息不對稱

D.股利支付比率不影響公司價值

正確答案:A、B

答案解析:本題的主要考核點是股利無關(guān)論成立的條件。股利無關(guān)論是建立在一系列假設(shè)之上的，這些假設(shè)條件包括：（1）公司的投資政策已確定并且已經(jīng)為投資者所理解；（2）不存在股票發(fā)行和交易費用；（3）不存在個人或公司所得稅；（4）不存在信息不對稱；（5）經(jīng)理對外部投資者不存在代理成本。選項D是股利無關(guān)論的結(jié)論，而不是其條件。

5、下列關(guān)于財務(wù)杠桿的表述中，正確的有（ ）。【多選題】

A.財務(wù)杠桿越高，利息抵稅的價值越高

B.如果企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中包括負債和普通股，則在其他條件不變的情況下，提高公司所得稅稅率，財務(wù)杠桿系數(shù)不變

C.企業(yè)對財務(wù)杠桿的控制力要弱于對經(jīng)營杠桿的控制力

D.資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變動通常會改變企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)

正確答案:B、D

答案解析:財務(wù)杠桿系數(shù)高，可能是因為使用優(yōu)先股造成的，優(yōu)先股股利是稅后支付的并沒有利息抵稅價值，所以A不正確；如果企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中包括負債和普通股，即沒有優(yōu)先股，DFL=EBIT/（EBIE-I），從公式中可以看出所得稅稅率提高，財務(wù)杠桿系數(shù)不變，所以B正確；企業(yè)對財務(wù)杠桿的控制力要強于對經(jīng)營杠桿的控制力，所以C不正確；資本結(jié)構(gòu)變動通常意味著負債的比重會發(fā)生變化，當然會改變企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)，所以D正確。