2020年注冊會計師考試《財務成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、當企業(yè)采用隨機模式對現(xiàn)金持有量進行控制時，下列有關表述正確的有( )?！径噙x題】

A.只有現(xiàn)金量超出控制上限，才用現(xiàn)金購入有價證券，使現(xiàn)金持有量下降；只有現(xiàn)金量低于控制下限時，才拋售有價證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量上升

B.計算出來的現(xiàn)金量比較保守，往往比運用存貨模式的計算結果大

C.當有價證券利息率下降時，企業(yè)應降低現(xiàn)金存量的上限

D.現(xiàn)金余額波動越大的企業(yè)，越需關注有價證券投資的流動性

正確答案:B、D

答案解析:當企業(yè)采用隨機模式對現(xiàn)金持有量進行控制時，當現(xiàn)金持有量達到上限或下限時，就需進行現(xiàn)金與有價證券之間的轉換，所以選項A錯誤；現(xiàn)金持有量控制的隨機模式是建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求量和收支不可預測的前提下，現(xiàn)金持有量控制的隨機模式計算出來的現(xiàn)金量比較保守，往往比運用存貨模式的計算結果大，所以選項B正確；因現(xiàn)金存量和有價證券利息率之間的變動關系是反向的，當有價證券利息率上升時，才會引起現(xiàn)金存量上限下降，所以選項C錯誤；根據(jù)現(xiàn)金持有量控制的隨機模型，現(xiàn)金返回線總是處于現(xiàn)金上下限之間的下方，這意味著有價證券的出售活動比購買活動頻繁且每次出售規(guī)模小，這一特征隨著企業(yè)現(xiàn)金余額波動的增大而越加明顯，所以選項D正確。

2、甲公司2017年經(jīng)營資產銷售百分比為70%，經(jīng)營負債銷售百分比為37%。假設甲公司2018年上述比率保持不變，采用內含增長方式支持銷售增長，預計銷售增長率為10%，預計營業(yè)凈利率為10%，則預計2018年股利支付率為（）。【單選題】

A.70%

B.30%

C.48%

D.40%

正確答案:A

答案解析:0＝70%－37%－（1＋10%）/10%×10%×（1－預計股利支付率），得出：

3、下列有關資本結構理論的說法中，正確的有( )?！径噙x題】

A.權衡理論是對有企業(yè)所得稅條件下的MM理論的擴展

B.代理理論是對權衡理論的擴展

C.權衡理論是對代理理論的擴展

D.優(yōu)序融資理論是對代理理論的擴展

正確答案:A、B

答案解析:按照有企業(yè)所得稅條件下的MM理論，有負債企業(yè)的價值=無負債企業(yè)的價值+利息抵稅的現(xiàn)值，而按照權衡理論，有負債企業(yè)的價值=無負債企業(yè)的價值+利息抵稅的現(xiàn)值-財務困境成本的現(xiàn)值，因此權衡理論是對企業(yè)有所得稅條件下的MM理論的擴展；按照代理理論，有負債企業(yè)的價值=無負債企業(yè)的價值+利息抵稅的現(xiàn)值-財務困境成本的現(xiàn)值-債務的代理成本現(xiàn)值+債務的代理收益現(xiàn)值，所以，代理理論是對權衡理論的擴展。

4、某公司發(fā)行面值為1000元、票面年利率為5%、期限為10年、每年支付一次利息、到期一次還本的債券。已知發(fā)行時的市場利率為6%，則該債券的發(fā)行價格為( )元?！締芜x題】

A.1000

B.982.24

C.926.41

D.1100

正確答案:C

答案解析:債券的發(fā)行價格=發(fā)行時的債券價值=1000×5%×(P/A，6%， 10)+1000×(P/F，6%，10)=50×7.3601+1000×0.5584=926.41(元)

5、某公司年固定成本為100萬元,經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5,財務杠桿系數(shù)為2。如果年利息增加50萬元,那么聯(lián)合杠桿系數(shù)將變?yōu)?)?！締芜x題】

A.3

B.6

C.5

D.4

正確答案:B

答案解析:根據(jù)(EBIT+100)/EBIT=1.5,解出EBIT=200(萬元),根據(jù),200/(200-原有的利息)=2,解得原有的利息=100(萬元),所以利息增加后的聯(lián)合杠桿系數(shù)=(200+100)/(200-100-50)=6

6、某公司的股票現(xiàn)在的市價是60元，有1股以該股票為標的資產的看漲期權，執(zhí)行價格為63元，到期時間為6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升25%或者降低20%，則套期保值比率為（ ）。【單選題】

A.0.5

B.0.44

C.0.4

D.1

正確答案:B

答案解析:

7、關于公司資本成本的理解，下列說法不正確的是（）?！締芜x題】

A.資本成本是公司取得資本使用權的代價

B.資本成本與公司的籌資活動有關，與公司的投資活動無關

C.不同資本來源的資本成本不同

D.不同公司的籌資成本不同

正確答案:B

答案解析:理解公司資本成本，需要注意以下問題：

8、甲公司是制造業(yè)企業(yè)，采用管理用財務報表進行分析，下列各項中，屬于甲公司金融負債的有（   ）?！径噙x題】

A.優(yōu)先股

B.融資租賃形成的長期應付款

C.應付股利

D.無息應付票據(jù)

正確答案:A、B、C

答案解析:無息應付票據(jù)屬于經(jīng)營負債。選項A、B、C屬于籌資活動引起的負債。

9、某公司的主營業(yè)務是從事家用電器生產和銷售，目前準備投資房地產項目。房地產行業(yè)上市公司的β值為1.2，行業(yè)標準產權比率為0.5，投資房地產項目后，公司將繼續(xù)保持目前的產權比率0.6不變。不考慮所得稅的影響，則該項目的資產β值和股東權益β值分別是（ ）?！径噙x題】

A.0.8

B.0.76

C.1.24

D.1.28

正確答案:A、D

答案解析:本題的主要考核點是不考慮所得稅時資產β值和股東權益β值的計算。房地產行業(yè)上市公司的β值為1.2，行業(yè)標準產權比率為0.5,所以，該β值屬于含有負債的股東權益β值，其不含有負債的資產β值=股東權益β值÷權益乘數(shù)=1.2/（1+0.5）=0.8；房地產行業(yè)上市公司的資產β值可以作為新項目的資產β值，再進一步考慮新項目的財務結構，將其轉換為含有負債的股東權益β值，含有負債的股東權益β值=不含有負債的資產β值×權益乘數(shù)=0.8×（1+0.6）=1.28。

10、某企業(yè)目前凈負債與凈經(jīng)營資產的比率為60%，該資本結構為目標資本結構，將予以保持。預計的凈利潤為250萬元，預計未來年度需增加的經(jīng)營營運資本為60萬元，需要增加的資本支出為120萬元，折舊與攤銷為50萬元。則未來的股權現(xiàn)金流量為（ ）萬元?！締芜x題】

A.130

B.180

C.192

D.198

正確答案:D

答案解析: