2021年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、某人買入一份看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為21元，期權(quán)費(fèi)為3元，則下列表述中正確的有( )?！径噙x題】

A.只要市場(chǎng)價(jià)格高于21元，投資者就能盈利

B.只要市場(chǎng)價(jià)格高于24元，投資者就能盈利

C.投資者的最大損失為3元

D.投資者的最大收益不確定

正確答案:B、C、D

答案解析:看漲期權(quán)的買入方需要支付期權(quán)費(fèi)3元，因此，未來(lái)只有標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格的差額大于3元(即標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格高于24元)，才能獲得盈利，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法錯(cuò)誤，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌，投資者可以放棄權(quán)利，從而只損失期權(quán)費(fèi)3元，因此選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；看漲期權(quán)投資者的收益根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的上漲幅度而定，由于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的變化不確定，從而其收益也就是不確定的，因此選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

2、下列各項(xiàng)中，不屬于發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司設(shè)置贖回條款目的的是（?。??！締芜x題】

A.促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份

B.能使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失

C.限制債券持有人過(guò)分享受公司收益大幅度上升所帶來(lái)的回報(bào)

D.保護(hù)債券投資人的利益

正確答案:D

答案解析:設(shè)置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，因此又被稱為加速條款；同時(shí)也能使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失；或限制債券持有人過(guò)分享受公司收益大幅度上升帶來(lái)的回報(bào)。由此可知，設(shè)置贖回條款保護(hù)的是發(fā)行公司的利益，所以應(yīng)該選D。

3、甲公司上年凈利潤(rùn)為500萬(wàn)元，流通在外的普通股的加權(quán)平均股數(shù)為200萬(wàn)股，優(yōu)先股為100萬(wàn)股，優(yōu)先股股息為每股1元。如果甲公司普通股的每股收盤價(jià)為50元，甲公司的市盈率為（）?！締芜x題】

A.25倍

B.20倍

C.18倍

D.50倍

正確答案:A

答案解析:上年每股收益＝（500－100×1）/200＝2（元/股），甲公司的市盈率＝每股市價(jià)/每股收益＝50/2＝25（倍）。

4、資本資產(chǎn)定價(jià)模型是估計(jì)權(quán)益成本的一種方法。下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型參數(shù)估計(jì)的說(shuō)法中，正確的有（ ）?！径噙x題】

A.估計(jì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率時(shí)，通?？梢允褂蒙鲜薪灰椎恼L(zhǎng)期債券的票面利率

B.估計(jì)β值時(shí)，使用較長(zhǎng)年限數(shù)據(jù)計(jì)算出的結(jié)果比使用較短年限數(shù)據(jù)計(jì)算出的結(jié)果更可靠

C.估計(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)時(shí)，使用較長(zhǎng)年限數(shù)據(jù)計(jì)算出的結(jié)果比使用較短年限數(shù)據(jù)計(jì)算出的結(jié)果更可靠

D.預(yù)測(cè)未來(lái)資本成本時(shí)，如果公司未來(lái)的業(yè)務(wù)將發(fā)生重大變化，則不能用企業(yè)自身的歷史數(shù)據(jù)估計(jì)β值

正確答案:C、D

答案解析:估計(jì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率時(shí)，應(yīng)該選擇上市交易的政府長(zhǎng)期債券的到期收益率，而非票面利率，所以選項(xiàng)A不正確；估計(jì)β值時(shí)，較長(zhǎng)的期限可以提供較多的數(shù)據(jù)，但是如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征發(fā)生重大變化，應(yīng)使用變化后的年份作為預(yù)測(cè)長(zhǎng)度，所以選項(xiàng)B不正確。

5、甲公司2016年凈利潤(rùn)為250萬(wàn)元，2016年3月1日發(fā)放15萬(wàn)股股票股利，2016年5月1日增發(fā)了60萬(wàn)股普通股，10月31日回購(gòu)了30萬(wàn)股普通股，年末的流通在外的普通股股數(shù)為120萬(wàn)股。甲公司的優(yōu)先股為50萬(wàn)股，優(yōu)先股股息為每股1元，優(yōu)先股清算價(jià)值為每股2元。如果2017年7月7日甲公司普通股的每股市價(jià)為24元，則下列說(shuō)法中正確的有（?。??！径噙x題】

A.2016年每股收益為1.6元

B.2016年流通在外普通股的加權(quán)平均股數(shù)為122.5萬(wàn)股

C.2016年每股收益為1.63元

D.2017年7月7日甲公司的市盈率為15

正確答案:A、D

答案解析:2016年年初流通在外的普通股股數(shù)為120＋30－60－15＝75（萬(wàn)股）。由于發(fā)放股票股利并不增加股東權(quán)益，所以，對(duì)于發(fā)放股票股利增加的普通股股數(shù)不用考慮時(shí)間權(quán)重，視為在年初時(shí)增加普通股股數(shù)。因此，2016年流通在外普通股的加權(quán)平均股數(shù)＝75＋15＋60×8/12－30×2/12＝125（萬(wàn)股），普通股每股收益＝（250－50×1）/125＝1.6（元/股），2017年7月7日甲公司的市盈率＝每股市價(jià)/每股收益＝24/1.6＝15。

6、利用“5C”系統(tǒng)評(píng)估顧客信譽(yù)時(shí)，其中條件(Conditions)是指( )?！締芜x題】

A.顧客的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況

B.顧客的信譽(yù)，即履行償債義務(wù)的可能性

C.顧客的償債能力

D.可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境

正確答案:D

答案解析:利用“5C"系統(tǒng)評(píng)估顧客信譽(yù)時(shí)，其中條件(Conditions)是指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

7、以下關(guān)于期權(quán)的說(shuō)法中，不正確的有（　）?！径噙x題】

A.美式期權(quán)是指可以在到期日之前任何時(shí)間執(zhí)行的一種期權(quán)

B.期權(quán)持有人享有權(quán)利，卻不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)

C.期權(quán)屬于衍生金融工具

D.期權(quán)到期時(shí)，雙方通常需要進(jìn)行實(shí)物交割

正確答案:A、D

答案解析:美式期權(quán)是指可以在到期日或者到期日之前任何時(shí)間執(zhí)行的一種期權(quán)，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；期權(quán)出售人不一定擁有標(biāo)的資產(chǎn)，而購(gòu)買人也不一定真的想購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)，因此，期權(quán)到期時(shí)雙方不一定進(jìn)行標(biāo)的物的實(shí)物交割，而只需按價(jià)差補(bǔ)足價(jià)款即可，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

8、下列關(guān)于股利分配理論的說(shuō)法中，正確的是（　）?！締芜x題】

A.根據(jù)信號(hào)理論，如果企業(yè)股利支付率提高，被認(rèn)為是企業(yè)未來(lái)預(yù)期一定沒(méi)有投資

B.根據(jù)稅差理論，如果不考慮股票交易成本，股東的股利收益納稅負(fù)擔(dān)會(huì)低于資本利得納稅負(fù)擔(dān)，企業(yè)應(yīng)采取高現(xiàn)金股利比率的分配政策

C.根據(jù)客戶效應(yīng)理論，收入高的投資者因其擁有較高的稅率表現(xiàn)出偏好低股利支付率的股票，希望少分現(xiàn)金股利或不分現(xiàn)金股利

D.“一鳥在手” 理論所強(qiáng)調(diào)的為了實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化的目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)實(shí)行低股利分配率的股利政策

正確答案:C

答案解析:根據(jù)信號(hào)理論，如果企業(yè)股利支付率提高，被認(rèn)為是經(jīng)理人員對(duì)企業(yè)發(fā)展前景做出良好預(yù)期的結(jié)果，表明企業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)將大幅度增長(zhǎng)，通過(guò)增加發(fā)放股利的方式向股東與投資者傳遞了這一信息，所以選項(xiàng)A不正確；如果不考慮股票交易成本，分配股利的比率越高，股東的股利收益納稅負(fù)擔(dān)會(huì)明顯高于資本利得納稅負(fù)擔(dān)，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策，所以選項(xiàng)B不正確；“一鳥在手”理論所強(qiáng)調(diào)的為了實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化的目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)實(shí)行高股利分配率的股利政策，所以選項(xiàng)D不正確。

9、某企業(yè)于2011年6月1日以10萬(wàn)元購(gòu)得面值為1000元的新發(fā)行債券100張,票面利率為8%,2年期,到期一次還本付息(單利計(jì)息,復(fù)利折現(xiàn)),則2011年6月1日該債券到期收益率為()。【單選題】

A.8%

B.8.8%

C.6.7%

D.7.7%

正確答案:D

答案解析:到期收益率是指以特定價(jià)格購(gòu)買債券并持有至到期日所能獲得的收益率。平價(jià)購(gòu)買的到期一次還本付息的債券,其到期收益率不一定等于票面利率。

10、甲公司股票當(dāng)前市價(jià)20元，有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的6個(gè)月到期的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為25元，期權(quán)價(jià)格為4元，該看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為（?。┰??！締芜x題】

A.0

B.1

C.4

D.5

正確答案:A

答案解析:看漲期權(quán)當(dāng)前市價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)處于虛值狀態(tài)，內(nèi)在價(jià)值為0。