2021年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會(huì)淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、甲企業(yè)2年前發(fā)行到期一次還本付息債券，該債券面值為1000元，期限為5年，票面利率為10%（單利計(jì)息，復(fù)利折現(xiàn)），當(dāng)前市場(chǎng)上無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%，市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%，則下列說(shuō)法中正確的是（ ）?！締芜x題】

A.如果發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率與當(dāng)前相同，則該債券是溢價(jià)發(fā)行的

B.目前債券的價(jià)值為1020.9元

C.如果目前債券價(jià)格是1080元，則不能購(gòu)買(mǎi)

D.如果現(xiàn)在購(gòu)買(mǎi)該債券，則在到期日時(shí)前2年的利息不能獲得

正確答案:A

答案解析:市場(chǎng)利率=5%+3%=8%債券發(fā)行價(jià)=（1000+1000×10%×5）×（P/F，8%，5）=1020.9（元）債券當(dāng)前價(jià)值=（1000+1000×10%×5）×（P/F，8%，3）=1190.7（元），所以選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；如果債券價(jià)格低于債券價(jià)值，則適合購(gòu)買(mǎi)，選項(xiàng)C中價(jià)格低于價(jià)值，可以購(gòu)買(mǎi)，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤；因?yàn)樵搨瘜儆诘狡谝淮芜€本付息債券，如果現(xiàn)在購(gòu)買(mǎi)，能夠持有至到期日，則可以獲得總共5年期的利息。

2、下列關(guān)于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的表述中，不正確的是（ ）?！締芜x題】

A.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后凈利潤(rùn)加上折舊

B.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量等于營(yíng)業(yè)收入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅

C.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上折舊引起的稅負(fù)減少額

D.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量等于營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)成本再減去所得稅

正確答案:D

答案解析:本題考點(diǎn)是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的計(jì)算。營(yíng)業(yè)成本中包含付現(xiàn)成本和非付現(xiàn)成本，只有付現(xiàn)成本才引起了現(xiàn)金流的變動(dòng)，所以選項(xiàng)D不正確。

3、下列關(guān)于權(quán)衡理論表示正確的有()?！径噙x題】

A.應(yīng)該綜合考慮財(cái)務(wù)杠桿的利息抵稅收益與財(cái)務(wù)困境成本,以確定為最大化企業(yè)價(jià)值而應(yīng)該籌集的債務(wù)額

B.有杠桿企業(yè)的總價(jià)值=無(wú)杠桿價(jià)值+債務(wù)抵稅收益的現(xiàn)值-財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值

C.有杠桿企業(yè)的價(jià)值等于(除資本結(jié)構(gòu)不同外所有其他方面完全相同)無(wú)杠桿企業(yè)的價(jià)值與利息抵稅之和

D.有杠桿股權(quán)的資本成本等于無(wú)杠桿股權(quán)的資本成本加上與以市值計(jì)算的債務(wù)與股權(quán)比率成比例的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

正確答案:A、B

答案解析:選項(xiàng)C屬于考慮所得稅條件下的MM理論的觀點(diǎn);選項(xiàng)D屬于無(wú)稅的MM理論。

4、某企業(yè)2011年的銷(xiāo)售凈利率為8%,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.6次，權(quán)益乘數(shù)為2，利潤(rùn)留存比率為40% ,則2011年的可持續(xù)增長(zhǎng)率為( )。【單選題】

A.3.99%

B.4.08%

C.5.14%

D.3.45%

正確答案:A

答案解析:本題的主要考核點(diǎn)是可持續(xù)增長(zhǎng)率的計(jì)算?？沙掷m(xù)增長(zhǎng)率=(0.6×8%×2×40%)÷(1-0.6×8%×2×40%)=3.99%。

5、如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合（ ）?！締芜x題】

A.不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)

B.可以分散部分風(fēng)險(xiǎn)

C.可以最大限度地抵銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)

D.風(fēng)險(xiǎn)等于兩只股票風(fēng)險(xiǎn)之和

正確答案:A

答案解析:本題考點(diǎn)是相關(guān)系數(shù)與投資組合風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則兩只股票的相關(guān)系數(shù)為1，相關(guān)系數(shù)為1時(shí)投資組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)，組合的風(fēng)險(xiǎn)等于兩只股票風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。