2021年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、下列有關(guān)投資中心業(yè)績(jī)考核指標(biāo)表述不正確的是（ ）。【單選題】

A.利用剩余收益評(píng)價(jià)部門業(yè)績(jī)時(shí)，為改善評(píng)價(jià)指標(biāo)的可比性，各部門應(yīng)該使用相同的資本成本率

B.某項(xiàng)會(huì)導(dǎo)致個(gè)別投資中心的剩余收益增加的投資，則一定會(huì)使整個(gè)企業(yè)的剩余收益增加

C.使用投資報(bào)酬率考核投資中心的業(yè)績(jī)，便于不同部門之間的比較，但可能會(huì)引起部門經(jīng)理投資決策的次優(yōu)化

D.在其他因素不變的條件下，一個(gè)投資中心剩余收益的大小與部門資本成本的高低呈反向變動(dòng)

正確答案:A

答案解析:在使用剩余收益指標(biāo)時(shí)，應(yīng)考慮不同部門或者不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)定不同的資本成本率，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤；部門投資報(bào)酬率的決策結(jié)果與總公司的目標(biāo)不一定一致，但剩余收益可以保持部門獲利目標(biāo)與公司總的目標(biāo)一致，選項(xiàng)B正確；投資報(bào)酬率是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，因此，便于不同部門之間的比較。投資報(bào)酬率指標(biāo)的不足是：部門經(jīng)理會(huì)放棄高于企業(yè)資本成本而低于目前部門投資報(bào)酬率的機(jī)會(huì)，或者減少現(xiàn)有的投資報(bào)酬率較低但高于企業(yè)資本成本的某些資產(chǎn)，選項(xiàng)C正確；剩余收益的大小與部門資本成本的高低呈反向變動(dòng)，所以選項(xiàng)D正確。

2、以下關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的表述中，錯(cuò)誤的有（ ）?！径噙x題】

A.預(yù)測(cè)基數(shù)應(yīng)為上一年的實(shí)際數(shù)據(jù)，不能對(duì)其進(jìn)行調(diào)整

B.預(yù)測(cè)期是指企業(yè)增長(zhǎng)的不穩(wěn)定時(shí)期，通常在5~7年之間

C.實(shí)體現(xiàn)金流量應(yīng)該等于融資現(xiàn)金流量

D.后續(xù)期的現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率越高，企業(yè)價(jià)值越大

正確答案:A、D

答案解析:確定基期數(shù)據(jù)的方法有兩種：一種是以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)；另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過(guò)歷史財(cái)務(wù)報(bào)表分析認(rèn)為，上年的數(shù)據(jù)不具有可持續(xù)性，就應(yīng)適當(dāng)進(jìn)行調(diào)整，使之適合未來(lái)情況，所以選項(xiàng)A不正確。企業(yè)增長(zhǎng)的不穩(wěn)定時(shí)期有多長(zhǎng)，預(yù)測(cè)期就應(yīng)當(dāng)有多長(zhǎng)，實(shí)務(wù)中的詳細(xì)預(yù)測(cè)期通常為5~7年，所以選項(xiàng)B正確?！叭谫Y現(xiàn)金流量”是從投資人角度觀察的實(shí)體現(xiàn)金流量，所以選項(xiàng)C正確。有時(shí)候，改變后續(xù)期的增長(zhǎng)率甚至對(duì)企業(yè)價(jià)值不會(huì)產(chǎn)生任何影響。如果投資回報(bào)率與資本成本接近，每個(gè)新項(xiàng)目的凈現(xiàn)值接近于零，則銷售增長(zhǎng)并不提高企業(yè)的價(jià)值，是“無(wú)效的增長(zhǎng)”。因此，選項(xiàng)D不正確。

3、某企業(yè)2015年年末經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總額為8000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)負(fù)債總額為2000萬(wàn)元。該企業(yè)預(yù)計(jì)2016年度的銷售額比2015年度增加10%（即增加1000萬(wàn)元），預(yù)計(jì)2016年度銷售凈利率為10%，股利支付率為70%，假設(shè)可以動(dòng)用的金融資產(chǎn)為34萬(wàn)元。則該企業(yè)2016年的外融資需求為（ ）萬(wàn)元?！締芜x題】

A.116

B.186

C.236

D.296

正確答案:C

答案解析:根據(jù)題目，該企業(yè)預(yù)計(jì)2016年度的銷售額比2015年度增加10%（即增加1000萬(wàn)元），可知2015年的銷售收入=1000/10%=10000（萬(wàn)元）；經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比=8000/10000×100%=80%；經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比=2000/10000×100%=20%；融資總需求=80%×1000-20%×1000=600（萬(wàn)元）；2016年的銷售收入=10000×（1+10%）=11000（萬(wàn)元）；留存收益增加=銷售收入×預(yù)計(jì)銷售凈利率×（1-預(yù)計(jì)股利支付率）=11000×10%×（1-70%）=330（萬(wàn)元）；外部融資額=融資總需求-可動(dòng)用金融資產(chǎn)-留存收益增加=600-34-330=236（萬(wàn)元）。選項(xiàng)C正確。

4、下列說(shuō)法中正確的有（ ）?！径噙x題】

A.在其他條件一定的情況下，分期付息債券的發(fā)行價(jià)格高于面值，債券的資本成本降低

B.在其他條件一定的情況下，分期付息債券的發(fā)行價(jià)格低于面值，債券的資本成本提高

C.在其他條件一定的情況下，分期付息債券的發(fā)行價(jià)格與其資本成本反向變化

D.在其他條件一定的情況下，分期付息債券的發(fā)行費(fèi)用與其資本成本同向變化

正確答案:A、B、C、D

答案解析:在其他條件一定的情況下，對(duì)于發(fā)行公司而言，分期付息債券如果溢價(jià)發(fā)行即意味著未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值小于現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，因此，債券的資本成本降低；分期付息債券如果折價(jià)發(fā)行即意味著未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值大于現(xiàn)金流人的現(xiàn)值，因此，債券的資本成本提高。在其他條件一定的情況下，分期付息債券的發(fā)行價(jià)格與其資本成本（即折現(xiàn)率）反向變化；在其他條件一定的情況下，分期付息債券的發(fā)行費(fèi)用（即減少現(xiàn)金流入）與其資本成本同向變化。

5、下列關(guān)于MM資本結(jié)構(gòu)理論的說(shuō)法正確的有（ ）?！径噙x題】

A.在沒(méi)有企業(yè)和個(gè)人所得稅的情況下，任何企業(yè)的價(jià)值，不論其有無(wú)負(fù)債，都等于息前稅前利潤(rùn)除以適用于其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的報(bào)酬率

B.在沒(méi)有企業(yè)和個(gè)人所得稅的情況下，風(fēng)險(xiǎn)相同的企業(yè)，其價(jià)值不受有無(wú)負(fù)債及負(fù)債程度的影響

C.有稅的MM理論認(rèn)為，有債務(wù)企業(yè)的價(jià)值等于有相同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)但無(wú)債務(wù)企業(yè)的價(jià)值加上債務(wù)的抵稅收益的現(xiàn)值

D.在考慮企業(yè)和個(gè)人所得稅的情況下，由于存在稅額的庇護(hù)利益，負(fù)債越多，企業(yè)價(jià)值也越大

正確答案:A、B、C、D

答案解析:依據(jù)MM資本結(jié)構(gòu)理論的要點(diǎn)，可知選項(xiàng)A、B、C、D均正確。

6、下列各項(xiàng)內(nèi)容中，不屬于價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的是( )?！締芜x題】

A.原材料單價(jià)

B.小時(shí)工資率

C.小時(shí)制造費(fèi)用分配率

D.單位產(chǎn)品直接人工工時(shí)

正確答案:D

答案解析:價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)包括原材料單價(jià)、小時(shí)工資率、小時(shí)制造費(fèi)用分配率等，由會(huì)計(jì)部門和有關(guān)其他部門共同研究確定。單位產(chǎn)品直接人工工時(shí)屬于用量標(biāo)準(zhǔn)。

7、某企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中產(chǎn)權(quán)比率為0.6，債務(wù)平均稅前資本成本為15.15%，權(quán)益資本成本是20%，所得稅稅率為25%。則加權(quán)平均資本成本為( )?！締芜x題】

A.16.76%

B.16.25%

C.18.45%

D.18.55%

正確答案:A

答案解析:本題的主要考核點(diǎn)是加權(quán)平均資本成本的計(jì)算。

8、甲公司目前沒(méi)有上市債券，在采用了可比公司法測(cè)算公司的債務(wù)資本成本時(shí)，選擇的可比公司應(yīng)具有的特征有（ ）。【多選題】

A.與甲公司在同一行業(yè)

B.擁有可上市交易的長(zhǎng)期債券

C.與甲公司商業(yè)模式類似

D.與甲公司在同一生命周期階段

正確答案:A、B、C

答案解析:如果需要計(jì)算債務(wù)成本的公司，沒(méi)有上市債券，就需要找一家擁有可交易債券的可比公司作為參照物，可比公司應(yīng)當(dāng)與目標(biāo)公司處于同一行業(yè)，具有類似的商業(yè)模式，因此本題選擇ABC。

9、某公司2015年年初的未分配利潤(rùn)為-50萬(wàn)元，當(dāng)年的稅后利潤(rùn)為500萬(wàn)元，2016年年初公司討論決定股利分配的數(shù)額。預(yù)計(jì)2016年追加凈投資資本300萬(wàn)元。公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占40%，債務(wù)資本占60%， 2015年繼續(xù)保持目前的資本結(jié)構(gòu)不變。按有關(guān)法規(guī)規(guī)定該公司應(yīng)至少提取10%的法定公積金。該公司采用剩余股利分配政策，則該公司派發(fā)的現(xiàn)金股利為（）萬(wàn)元?！締芜x題】

A.380

B.370

C.280

D.285

正確答案:A

答案解析:留存收益=300×40%=120 （萬(wàn)元），股利分配=500-120=380 （萬(wàn)元）。

10、下列屬于股利理論中代理理論的觀點(diǎn)有()?！径噙x題】

A.在股利分配時(shí)企業(yè)為了向外部中小投資者表明自身盈利前景與企業(yè)治理良好的狀況,通過(guò)多分配少留存的股利政策向外界傳遞了聲譽(yù)信息

B.債權(quán)人在與企業(yè)簽訂借款合同時(shí),習(xí)慣于制定約束性條款對(duì)企業(yè)發(fā)放股利的水平進(jìn)行制約

C.實(shí)施多分配少留存的股利政策,既有利于抑制經(jīng)理人員隨意支配自由現(xiàn)金流的代理成本,也有利于滿足股東取得股利收益的愿望

D.投資者不僅僅是對(duì)資本利得和股利收益有偏好,即使是投資者本身,因其所處不同等級(jí)的邊際稅率,對(duì)企業(yè)股利政策的偏好也是不同的

正確答案:A、B、C

答案解析:選項(xiàng)D屬于客戶效應(yīng)理論的觀點(diǎn)。