2020年注冊會計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、若目前10年期政府債券的市場回報率為3%,甲公司為A級企業(yè),擬發(fā)行10年期債券,目前市場上交易的A級企業(yè)債券有一家E公司,其債券的利率為7%,具有同樣到期日的國債利率為3.5%,則按照風(fēng)險調(diào)整法確定甲公司債券的稅前成本應(yīng)為()?！締芜x題】

A.9.6%

B.9%

C.12.8%

D.6.5%

正確答案:D

答案解析:稅前債務(wù)成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率=3%+(7%-3.5%)=6.5%

2、下列表述中，正確的說法有（）?！径噙x題】

A.高層次責(zé)任中心的不可控成本，對于較低層次的責(zé)任中心來說，一定是不可控的

B.低層次責(zé)任中心的不可控成本，對于較高層次責(zé)任中心來說，一定是可控的

C.某一責(zé)任中心的不可控成本，對另一個責(zé)任中心來說則可能是可控的

D.某些從短期看屬不可控的成本，從較長的期間看，可能又成為可控成本

正確答案:A、C、D

答案解析:成本的可控性與不可控性，隨著條件的變化可能發(fā)生相互轉(zhuǎn)化。低層次責(zé)任中心的不可控成本，對于較高層次責(zé)任中心來說，可能是可控的，但不是絕對的。

3、下列會導(dǎo)致各公司的資本成本不同的因素有(     )。【多選題】

A.經(jīng)營的業(yè)務(wù)

B.財(cái)務(wù)風(fēng)險

C.無風(fēng)險報酬率

D.通貨膨脹率

正確答案:A、B

答案解析:一個公司資本成本的高低,取決于三個因素:(1)無風(fēng)險報酬率:是指無風(fēng)險投資所要求的報酬率;(2)經(jīng)營風(fēng)險溢價:是指由于公司未來的前景的不確定性導(dǎo)致的要求投資報酬率增加的部分;(3)財(cái)務(wù)風(fēng)險溢價:是指高財(cái)務(wù)杠桿產(chǎn)生的風(fēng)險。公司的負(fù)債率越高,普通股收益的變動性越大,股東要求的報酬率也就越高。資本結(jié)構(gòu)不同會影響財(cái)務(wù)風(fēng)險。由于公司所經(jīng)營的業(yè)務(wù)不同(經(jīng)營風(fēng)險不同),資本結(jié)構(gòu)不同(財(cái)務(wù)風(fēng)險不同),因此各公司的資本成本不同。無風(fēng)險報酬率和通貨膨脹率對各個公司資本成本的影響是等效的，不能導(dǎo)致資本成本的差異。

4、關(guān)于企業(yè)公平市場價值的以下表述中,正確的有()。【多選題】

A.公平市場價值就是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

B.公平市場價值就是股票的市場價格

C.公平市場價值應(yīng)該是股權(quán)的公平市場價值與債務(wù)的公平市場價值之和

D.公平市場價值應(yīng)該是持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值中的較高者

正確答案:A、C、D

答案解析:選項(xiàng)B不正確,因?yàn)楝F(xiàn)時市場價格可能是公平的,也可能是不公平的。首先,作為交易對象的企業(yè),通常沒有完善的市場,也就沒有現(xiàn)成的市場價格;其次,以企業(yè)為對象的交易雙方,存在比較嚴(yán)重的信息不對稱。人們對于企業(yè)的預(yù)期會有很大差距,成交的價格不一定是公平的;再有,股票價格是經(jīng)常變動的,人們不知道哪一個是公平的。

5、某企業(yè)上年銷售收入為1000萬元，若預(yù)計(jì)下一年通貨膨脹率為5%，銷售量減少10%，所確定的外部融資占銷售增長的百分比為25%，則最多可以用于增發(fā)股利的資金為( )萬元?！締芜x題】

A.13.75

B.37.5

C.25

D.25.75

正確答案:A

答案解析:銷售額名義增長率=(1+5%)×(1-10%)-1=-5.5%，銷售增長額=1000×(-5.5%)=-55(萬元)，外部融資額=銷售增長額×外部融資銷售百分比=(-55)×25%=-13.75(萬元)，由此可知，可以用于增加股利或進(jìn)行短期投資的資金為13.75萬元，如果不進(jìn)行短期投資，則13.75萬元都可以用來增加股利，因此，可以用來增加股利的資金最大值為13.75萬元。