2020年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、下列關(guān)于凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)的說法中，正確的有（ ）?！径噙x題】

A.凈現(xiàn)值反映投資的效益

B.現(xiàn)值指數(shù)反映投資的效率

C.現(xiàn)值指數(shù)消除了不同項目間投資額的差異

D.現(xiàn)值指數(shù)消除了不同項目間項目期限的差異

正確答案:A、B、C

答案解析:現(xiàn)值指數(shù)消除了不同項目投資額之間的差異，但是沒有消除不同項目投資期限的差異，所以選項D不正確。

2、已知：(P/A,5%,4)=3.5460,(P/A,5%,6)=5.0757,則5年期、5%的即付年金現(xiàn)值系數(shù)為()。【單選題】

A.4.0757

B.5.3295

C.3.3295

D.4.5460

正確答案:D

答案解析:5年期、5%的即付年金現(xiàn)值系數(shù)=(P/A,5%,4)+1=4.5460

3、制定營運資本籌資政策,就是確定()?！締芜x題】

A.經(jīng)營營運資本中短期來源和長期來源的比例

B.流動資產(chǎn)所需資金中短期來源和長期來源的比例

C.營運資本中短期來源和長期來源的比例

D.流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率關(guān)系

正確答案:B

答案解析:營運資本籌資政策,是指在總體上如何為流動資產(chǎn)籌資,采用短期資金來源還是長期資金來源,或者兼而有之。制定營運資本籌資政策,就是確定流動資產(chǎn)所需資金中短期來源和長期來源的比例。

4、甲公司今年初發(fā)行A股票，預(yù)計每年分配股利3元，假設(shè)股利可以持續(xù)發(fā)放并且保持不變，投資者要求的報酬率為10%。下列說法中正確的有（　）。【多選題】

A.股票的價值為30元

B.A股票是零增長股票

C.未來各年股利構(gòu)成永續(xù)年金

D.股票的價值為33元

正確答案:A、B、C

答案解析:由于每年分配股利3元并假設(shè)可以持續(xù)且保持不變，所以是零增長股票，未來各年股利構(gòu)成永續(xù)年金，股票的價值＝3/10%＝30（元），所以正確的答案是選項ABC。

5、對于每間隔一段時間支付一次利息的債券而言，下列說法中不正確的是( )。【單選題】

A.債券付息期長短對平價出售債券價值沒有影響

B.隨著到期日的臨近，折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越小

C.隨著到期日的臨近，債券價值對折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來越靈敏

D.如果是折價出售，其他條件不變，則債券付息頻率越高，債券價值越低

正確答案:C

答案解析:對于平價出售的債券，有效年票面利率=有效年折現(xiàn)率，債券付息期變化后，有效年票面利率仍然等于有效年折現(xiàn)率，因此，債券付息期變化不會對債券價值產(chǎn)生影響，債券價值一直等于債券面值，即選項A的說法正確。隨著到期日的臨近，由于折現(xiàn)期間(指的是距離到期日的時間)越來越短，所以，折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越小(即選項B的說法正確)，即隨著到期日的臨近，債券價值對折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來越不靈敏(選項C的說法不正確)。對于折價出售的債券而言，票面利率低于報價折現(xiàn)率，債券付息頻率越高，有效年票面利率與有效年折現(xiàn)率的差額越大，債券價值低于債券面值的差額越大，因此，債券價值越低，即選項D的說法正確。

6、若公司直接平價發(fā)行普通債券，利率必須達(dá)到10%才能成功發(fā)行，如果發(fā)行股票，公司股票的B系數(shù)為1.5，目前無風(fēng)險利率為3%，市場風(fēng)險溢價率為6%，若公司目前適用的所得稅稅率為25%，則若該公司若要發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，其稅前融資成本應(yīng)為( )?！締芜x題】

A.10%到12%之間

B.10%到16%之間

C.大于10%

D.低于12%

正確答案:B

答案解析:股票資本成本=3%+1.5×6%=12%稅前股票資本成本=12%/(1-25%)=16%可轉(zhuǎn)換債券的稅前融資成本應(yīng)在普通債券利率與稅前股權(quán)成本之間，所以選項B正確。

7、A股票目前的市價為20元/股，預(yù)計下一期的股利是1元，該股利將以10%的速度持續(xù)增長。則該股票的資本利得收益率為（?。！締芜x題】

A.10%

B.15%

C.20%

D.無法計算

正確答案:A

答案解析:由“股票的預(yù)期收益率＝（D1/P）＋g”，可以看出股票的總收益率分為兩部分：第一部分是D1/P，叫做股利收益率，第二部分是增長率g，叫做股利增長率。由于股利的增長速度也就是股價的增長速度，因此，g可以解釋為股價增長率或資本利得收益率。

8、在企業(yè)可持續(xù)增長的情況下，下列計算各相關(guān)項目的本期增加額的公式中，正確的有（ ）?！径噙x題】

A.本期資產(chǎn)增加=（本期銷售增加/基期銷售收入）×基期期末總資產(chǎn)

B.本期負(fù)債增加=基期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率×（基期期末負(fù)債/基期期末股東權(quán)益）

C.本期股東權(quán)益增加=基期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率

D.本期銷售增加=基期銷售收入×（基期凈利潤/基期期初股東權(quán)益）×利潤留存率

正確答案:A、D

答案解析:在可持續(xù)增長的情況下，資產(chǎn)增長率=銷售收入增長率，因此選項A正確；本期負(fù)債增加=基期期末負(fù)債×本期負(fù)債增長率，可持續(xù)增長的情況下，本期收益留存=本期股東權(quán)益增加，本期負(fù)債增長率=本期股東權(quán)益增長率，因此，本期負(fù)債增加=基期期末負(fù)債×本期股東權(quán)益增長率=基期期末負(fù)債×本期收益留存/基期期末股東權(quán)益=基期期末負(fù)債×本期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率/基期期末股東權(quán)益，所以選項B不正確，應(yīng)該把“基期銷售收入”改為“本期銷售收入”；在可持續(xù)增長的情況下，本期收益留存=本期股東權(quán)益增加=本期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率，即選項C不正確，應(yīng)該把“基期銷售收入”改為“本期銷售收入”；本期銷售增加=基期銷售收入×本期銷售增長率，在可持續(xù)增長的情況下，本期銷售增長率=基期可持續(xù)增長率=基期股東權(quán)益增長率=基期股東權(quán)益增加/基期期初股東權(quán)益=基期收益留存/基期期初股東權(quán)益=基期凈利潤×利潤留存率/基期期初股東權(quán)益，所以選項D正確。

9、某企業(yè)收現(xiàn)政策是當(dāng)月收現(xiàn)60%，下月收現(xiàn)20%，再次月收現(xiàn)10%，第四個月收現(xiàn)10%。預(yù)計2010年的第三季度應(yīng)收賬款數(shù)為350000，第四季度各月的銷售收入分別為150000、180000、160000元，則預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表中年末應(yīng)收賬款項目金額為（?。?。【單選題】

A.15000

B.51000

C.64000

D.115000

正確答案:D

答案解析:年末應(yīng)收賬款金額＝150000×10%＋180000×20%＋160000×40%＝115000（元）。

10、有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設(shè)年利率為10%，其現(xiàn)值為（）萬元。【單選題】

A.1994

B.1566

C.1813

D.1423

正確答案:B

答案解析:本題是遞延年金現(xiàn)值計算的問題，對于遞延年金現(xiàn)值計算的關(guān)鍵是確定正確的遞延期。本題總的期限為8年，由于后5年每年年初有流量，即在第4~8年的每年年初也就是第3~7年的每年年末有流量，從圖中可以看出與普通年金相比，少了第1年年末和第2年年末的兩期A，所以遞延期為2，因此現(xiàn)值=500×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）=500×3.7908×0.8264=1566.36（萬元）即1566萬元，選項B正確。