單選題

1．甲公司計劃購買－臺新設(shè)備來替換現(xiàn)有的舊設(shè)備，已知新設(shè)備的購買價格比舊設(shè)備的現(xiàn)時時價值高120000元，但是使用新設(shè)備比使用舊設(shè)備每年可為企業(yè)節(jié)約付現(xiàn)成本25000元。假設(shè)公司要求的最低報酬率為8%，不考慮相關(guān)稅費(fèi)，則甲公司購買的新設(shè)備至少應(yīng)使用（）年。（己知PVA(8%，7）＝5．2064,PVA(8%，6）＝4．6229)
A．6．0
B．6．3
C．6．5
D．7．0
正確答案：B
試題解析：120000＝25000×（P/A，8%，n），（P/A，8%，n）＝120000/25000＝4．8。按照內(nèi)插法計算，n＝6＋[（4．8－4．6229）/（5．2064－4．6229）]×（7－6）＝6．3（年）。
2．下列關(guān)于利率構(gòu)成的各項(xiàng)因素的表述中，錯誤的是（）。
A．純利率是受貨幣供求關(guān)系和國家調(diào)節(jié)影響的沒有風(fēng)險、沒有通貨膨脹情況下的平均利率
B．通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率是由于通貨膨脹造成貨幣實(shí)際購買力下降而對投資者的補(bǔ)償，它與當(dāng)前的通貨膨脹水平關(guān)系不大，與預(yù)期通貨膨脹水平有關(guān)
C．流動性風(fēng)險的大小可用－項(xiàng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度來衡量，如果變現(xiàn)能力強(qiáng)，流動性風(fēng)險就大
D．期限風(fēng)險是指在－定時期內(nèi)利率變動的幅度，利率變動幅度越大，期限風(fēng)險就越大
正確答案：C
試題解析：資產(chǎn)的變現(xiàn)能力強(qiáng)，資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度快，流動性風(fēng)險就小。
3．與利潤最大化目標(biāo)相比，以每股收益最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)在于（）。
A．考慮了資金的時間價值
B．考慮了利潤與所承擔(dān)風(fēng)險的關(guān)系
C．可以避免企業(yè)經(jīng)營行為的短期化
D．能將企業(yè)的利潤與股東投入的股本相聯(lián)系
正確答案：D
試題解析：每股收益最大化與利潤最大化相比，其優(yōu)點(diǎn)是反映了所創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系。
4．某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)風(fēng)險投資，有甲、乙兩個方案可供選擇。已知甲方案投資報酬率的期望值為14．86%,標(biāo)準(zhǔn)差為4．38%;乙方案投資報酬率的期望值為16．52%,標(biāo)準(zhǔn)差為4．50%。下列評價結(jié)論中，正確的是（）。
A．甲方案的風(fēng)險小于乙方案的風(fēng)險
B．甲方案優(yōu)于乙方案
C．乙方案優(yōu)于甲方案
D．無法評價甲乙兩方案的優(yōu)劣?
正確答案：D
試題解析：甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率＝4．38%/14．86%＝0．29，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率＝4．50%/16．52%＝0．27，甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率大于乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率，所以甲方案的風(fēng)險大于乙方案的風(fēng)險。甲方案的風(fēng)險大，但是投資報酬率高，乙方案風(fēng)險小，但是投資報酬率低，所以兩者各有優(yōu)點(diǎn)，無法評價兩方案的優(yōu)劣。
5．甲公司現(xiàn)有長期債券和普通股資金分別為1800萬元和2700萬元，其資金成本分別為10%和18%?，F(xiàn)因投資需要擬發(fā)行年利率為12%的長期債券1200萬元，籌資費(fèi)用率為2%;預(yù)計該債券發(fā)行后甲公司的股票價格為40元/股，每股股利預(yù)計為5元，股利年增長率預(yù)計為4%。若甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，則債券發(fā)行后甲公司的綜合資金成本是（）。
A．12．65%
B．12．91%
C．13．65%
D．13．80%
正確答案：B
試題解析：新發(fā)行債券的資本成本＝12%×（1－25%）/（1－2%）＝9．18%，發(fā)行債券后股票的資金成本＝5/40＋4%＝16．5%，債券發(fā)行后甲公司的資金總額＝1800＋2700＋1200×＝5700（萬元），債券發(fā)行后甲公司的綜合資金成本＝10%×（1800/5700）＋9．18%×（1200/5700）＋16．5%×（2700/5700）＝12．91%。
6．甲公司2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤500萬元，年末資產(chǎn)總額為8000萬元，凈資產(chǎn)為3200萬元。若該公司2012年的資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤水平與上年－致，而凈資產(chǎn)利潤率比上一年度提高兩個百分點(diǎn)，則甲公司2012年年末的權(quán)益乘數(shù)是（）。
A．2．63
B．2．75
C．2．82
D．2．96
正確答案：C
試題解析：2011年凈資產(chǎn)利潤率＝500/3200＝15．63%，2012年凈資產(chǎn)利潤率＝15．63%＋2%＝17．63%，2012年年末權(quán)益乘數(shù)＝凈資產(chǎn)利潤率/總資產(chǎn)凈利率＝17．63%/（500/8000）＝2．82。
7．在利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，需考慮的成本是（）。
A．持有成本和轉(zhuǎn)換成本
B．交易成本和轉(zhuǎn)換成本
C．交易成本和機(jī)會成本
D．持有成本和短缺成本
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正確答案：A
試題解析：利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量時需要考慮兩種成本：一是持有成本，二是轉(zhuǎn)換成本。
8．若企業(yè)只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，在采用本量利方法分析時，假設(shè)在其他因素不變的情況下，只降低產(chǎn)品的單位變動成本會引起（）。
A．邊際貢獻(xiàn)率降低
B．盈虧臨界點(diǎn)銷售量降低
C．單位邊際貢獻(xiàn)降低
D．目標(biāo)利潤降低
正確答案：B
試題解析：邊際貢獻(xiàn)率＝（單價－單位變動成本）/單價，其他條件不變，單位變動成本降低的情況下，邊際貢獻(xiàn)率是增加的，選項(xiàng)A不正確；盈虧臨界點(diǎn)銷售量＝固定成本/（單價－單位變動成本），其他條件不變，單位變動成本降低，盈虧臨界點(diǎn)銷售量降低，選項(xiàng)B正確；單位邊際貢獻(xiàn)＝單價－單位變動，其他條件不變，單位變動成本降低，單位邊際貢獻(xiàn)提高，選項(xiàng)C不正確；單位變動成本降低對目標(biāo)利潤沒有影響，選項(xiàng)D不正確。
9．甲公司擬發(fā)行票面金額為10000萬元，期限為3年的貼現(xiàn)債券。若市場年利率為10%，則該債券的發(fā)行價格為（）萬元。
A．7000．00
B．7513．15
C．8108．46
D．8264．46
正確答案：B
試題解析：債券的發(fā)行價格＝10000/（1＋10%）3＝7513．15（萬元）
10．根據(jù)《中央企業(yè)綜合績效評價實(shí)施細(xì)則》的規(guī)定，下列各項(xiàng)指標(biāo)中，屬于評價盈利能力狀況基本指標(biāo)的是（）。
A．銷售利潤率
B．成本費(fèi)用率
C．資本收益率
D．凈資產(chǎn)收益率
正確答案：D
試題解析：評價盈利能力的基本指標(biāo)有凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率，銷售利潤率、資本收益率和成本費(fèi)用率屬于評價盈利能力狀況的修正指標(biāo)。