2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎知識》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第十一章 互換5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、下列關于貨幣互換與外匯掉期的區(qū)別，說法正確的是（）?！締芜x題】

A.對于外匯掉期，如果協(xié)議開始和到期均進行本金交換，使用的匯率相同

B.外匯掉期的協(xié)議開始時間可以是即期，也可以是遠期

C.外匯掉期在協(xié)議開始和協(xié)議到期之間，涉及多期利息交換

D.貨幣互換只進行一前一后的本金買賣，不交換利息，中間沒有現(xiàn)金流

正確答案:B

答案解析:貨幣互換與外匯掉期的區(qū)別：（1）本金交換的方式不同。對于貨幣互換，如果協(xié)議開始和協(xié)議到期均進行本金交換，協(xié)議開始時互換雙方按即期匯率進行貨幣交換，協(xié)議到期時再按照相同的匯率進行反向交換，中間交換兩種貨幣的利息；對于外匯掉期，在協(xié)議開始（前端起息日）和協(xié)議到期(后端起息日)，使用的匯率不同。（選項A錯誤）（2）貨幣互換協(xié)議開始時間是即期；外匯掉期的協(xié)議開始時間可以是即期，也可以是遠期。（選項B正確）（3）持有期現(xiàn)金流不同。貨幣互換在協(xié)議開始和協(xié)議到期之間，涉及多期利息交換；外匯掉期只進行一前一后的本金買賣，不交換利息，中間沒有現(xiàn)金流。（選項CD錯誤）（4）應用情形不完全相同。

2、貨幣互換與外匯掉期的相同之處包括（）。【多選題】

A.均能規(guī)避匯率風險

B.均涉及兩種貨幣的交換

C.協(xié)議開始時間均是即期

D.目前均可以不進行本金的實際交換或交割

正確答案:A、B、D

答案解析:貨幣互換與外匯掉期的相同之處：（1）均涉及兩種貨幣的交換； （2）均涉及一前一后本金的交換，目前均可以不進行本金的實際交換或交割； （3）均可以規(guī)避匯率風險。（選項ABD正確）貨幣互換協(xié)議開始時間是即期；而外匯掉期協(xié)議開始時間可以是即期，可以是遠期。（選項C不正確）

3、互換交易包括（）等。【多選題】

A.利率互換

B.貨幣互換

C.商品互換

D.股權互換

正確答案:A、B、C、D

答案解析:互換的類型有多種，利率互換、貨幣互換、商品互換、權益類互換、信用違約互換、總收益互換等。

4、交換兩種貨幣本金的同時交換固定利息的互換屬于（）?！締芜x題】

A.利率互換

B.利息互換

C.貨幣互換

D.本金互換

正確答案:C

答案解析:利率互換通常只交換利息而不交換本金；貨幣互換是既交換本金，同時也定期交換互換的本金利息。選項C正確。

5、以下關于外匯掉期和貨幣互換的描述正確的是（）。【多選題】

A.通常貨幣互換期限會高于外匯掉期

B.二者前后交換的本金及利息均一致

C.外匯掉期可以分為即期對遠期、遠期對遠期、隔夜掉期三種形式

D.均可以降低匯率風險

正確答案:A、C、D

答案解析:外匯掉期是指交易雙方在一前一后兩個不同的起息日進行方向相反的兩次貨幣交換。貨幣互換是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量兩種貨幣本金，同時定期交換兩種貨幣利息的交易。兩者本金交換的方式不同。選項B不正確； 兩者均可以用于管理匯率風險。外匯掉期一般1年以內(nèi)，也有一年以上；而貨幣互換一般一年以上。外匯掉期可以分為即期對遠期、遠期對遠期、隔夜掉期三種形式。選項ACD正確。