2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎(chǔ)知識》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第四章 套期保值5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、期貨市場可對沖現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險的原理是（）。【單選題】

A.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，兩價格間差距變小

B.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，兩價格間差距變大

C.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，價格波動幅度變小

D.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，價格波動幅度變大

正確答案:A

答案解析:對于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內(nèi)會受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致。選項(xiàng)A正確。

2、某榨油廠預(yù)計(jì)下個季度將生產(chǎn)豆油6000噸，為了規(guī)避豆油價格下跌的風(fēng)險，榨油廠應(yīng)對這批未來要出售的豆油進(jìn)行買入套期保值。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:擔(dān)心生產(chǎn)的商品市場價格下跌，應(yīng)進(jìn)行賣出套期保值。題目說法錯誤。

3、7月1日，大豆現(xiàn)貨價格為2020元/噸，某加工商對該價格比較滿意，希望能以此價格在一個月后買進(jìn)200噸大豆。為了避免將來現(xiàn)貨價格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進(jìn)行套期保值。7月1日買進(jìn)20手9月份大豆合約，成交價格2050元/噸。8月1日當(dāng)該加工商在現(xiàn)貨市場買進(jìn)大豆的同時，賣出20手9月大豆合約平倉，成交價格2060元。在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下，8月1日對沖平倉時基差應(yīng)為（）元/噸能使該加工商實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保值。【客觀案例題】

A.大于-30

B.小于-30

C.小于30

D.大于30

正確答案:B

答案解析:買入套期保值基差走弱有凈盈利。題中，建倉時基差=2020-2050=-30元/噸。若想平倉時有凈盈利，平倉時基差應(yīng)走弱，即平倉時基差應(yīng)小于-30元/噸。選項(xiàng)B正確。

4、某日，大豆的9月份期貨合約價格為3500元／噸，當(dāng)天現(xiàn)貨市場上的同種大豆價格為3000元／噸。則下列說法不正確的是（）。【單選題】

A.基差為500元/噸

B.該市場為正向市場

C.現(xiàn)貨價格低于期貨價格可能是由于期貨價格中包含持倉費(fèi)用

D.持倉費(fèi)體現(xiàn)的是期貨價格形成中的時間價值

正確答案:A

答案解析:基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=3000-3500=-500元/噸。選項(xiàng)A說錯不正確?；顬樨?fù)，表示期貨價格高于現(xiàn)貨價格，這種市場狀態(tài)稱為正向市場。在正向市場中，期貨價格高出現(xiàn)貨價格的部分與持倉費(fèi)的高低有關(guān)，持倉費(fèi)體現(xiàn)的是期貨價格形成中的時間價值。（選項(xiàng)BCD說法正確）

5、套期保值以基差風(fēng)險代替現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:由于基差變化幅度要遠(yuǎn)小于價格變動幅度，因此套期保值實(shí)質(zhì)上是以較小的基差風(fēng)險代替較大的現(xiàn)貨價格風(fēng)險。