2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第八章 股指期貨5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、套期保值的期貨合約頭寸與被套期保值的資產(chǎn)頭寸的比率稱為（）。【單選題】

A.交叉比率

B.套期保值比率

C.最優(yōu)套期保值比率

D.合約數(shù)比率

正確答案:B

答案解析:選項(xiàng)B正確。套期保值的期貨合約頭寸與被套期保值的資產(chǎn)頭寸的比率稱為套期保值比率。而能夠最有效、最大程度地消除被保值對(duì)象價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的套期保值比率稱為最優(yōu)套期保值比率。

2、某投資基金預(yù)計(jì)股市將下跌，為了保持投資收益率，決定用滬深300指數(shù)期貨進(jìn)行套期保值。該基金目前持有現(xiàn)值為1億元的股票組合，該組合的β系數(shù)為1.1，當(dāng)前的現(xiàn)貨指數(shù)為3600點(diǎn)，期貨合約指數(shù)為3645點(diǎn)。一段時(shí)間后，現(xiàn)貨指數(shù)跌到3430點(diǎn)，期貨合約指數(shù)跌到3485點(diǎn)，此時(shí)期貨合約進(jìn)行平倉(cāng)。下列說(shuō)法正確的有（）?！径噙x題】

A.該投資者需要進(jìn)行空頭套期保值

B.該投資者應(yīng)該賣出期貨合約101份

C.現(xiàn)貨價(jià)值虧損5194444元

D.期貨合約盈利4812000元

正確答案:A、B、C

答案解析:預(yù)期股票市場(chǎng)價(jià)格將下跌的風(fēng)險(xiǎn)，則應(yīng)該賣出套期保值；（選項(xiàng)A正確）賣出期貨合約數(shù)=β×現(xiàn)貨總價(jià)值/(期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù))=1.1×1億/（3645×300）≈101手；（選項(xiàng)B正確）現(xiàn)貨指數(shù)由3600點(diǎn)跌到3430點(diǎn)，跌幅為（3600-3430）/3600，則現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損：（3600-3430）/3600×1.1×1億=0.05194444億元=5194444元；（選項(xiàng)C正確）期貨市場(chǎng)，合約賣出價(jià)為3645點(diǎn)，平倉(cāng)買入價(jià)為3485點(diǎn)，盈虧為：（3645-3485）×101手×300元/點(diǎn)=4848000元。

3、在考慮交易成本后，將期貨指數(shù)理論價(jià)格（）所形成的區(qū)間，叫無(wú)套利區(qū)間。【單選題】

A.分別向上和向下移動(dòng)

B.向下移動(dòng)

C.向上或向下移動(dòng)

D.向上移動(dòng)

正確答案:A

答案解析:無(wú)套利區(qū)間是指考慮交易成本后，將期指理論價(jià)格分別向上移和向下移所形成的一個(gè)區(qū)間。（選項(xiàng)A正確）

4、某年6月的S&P500 指數(shù)為800 點(diǎn)，市場(chǎng)上的利率為6%，每年的股利率為4%，則6個(gè)月后到期的S&P500指數(shù)的理論價(jià)格為（）點(diǎn)。【客觀案例題】

A.760

B.792

C.808

D.840

正確答案:C

答案解析:6個(gè)月后的理論價(jià)格為：S（t）[1+（r-d）·（t-t）/365]=800×[1+（6%-4%）×6/12）]=808點(diǎn)。選項(xiàng)C正確。

5、股票指數(shù)是衡量和反映所選擇的一組股票的價(jià)格變動(dòng)指標(biāo)。不同股票市場(chǎng)有不同的股票指數(shù)，同一股票市場(chǎng)基本上有一個(gè)股票指數(shù)。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:同一股票市場(chǎng)也可以有多個(gè)股票指數(shù)。題目說(shuō)法錯(cuò)誤。