小伙伴們注意啦！大家開始備考2021年高級會計師考試了嗎？高會考試題型全部為案例分析題，好的成績離不開反復(fù)的做題。希望考生們都能養(yǎng)成每天做題的好習(xí)慣。下面，幫考網(wǎng)為大家?guī)砀呒墪嫀煛陡呒墪媽崉?wù)》案例分析題，供大家練習(xí)，希望對大家有所幫助！

【案例分析】

甲公司是一家專門從事礦產(chǎn)資源開發(fā)、生產(chǎn)和銷售的大型上市集團(tuán)公司。目前的股本100000萬股。因項目開發(fā)需要，甲公司需要籌集人民幣50000萬元的長期資本。結(jié)合公司實際情況，經(jīng)討論有以下兩種籌資方案可供選擇：

方案一：平價發(fā)行票面年利率為10%、每年末付息的10年期債券50000萬元。

方案二：根據(jù)現(xiàn)價10元/股發(fā)行普通股5000萬股。

甲公司財務(wù)部門在未考慮上述籌資方案的情況下，預(yù)測的2019年度相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)如下表：

此外，為進(jìn)一步強化集團(tuán)資金集中管理，提高集團(tuán)資金使用效率，甲公司計劃在一年內(nèi)成立財務(wù)公司。

要求：

（1）分別計算兩個籌資方案下甲公司2019年的預(yù)計每股收益；

（2）計算方案一和方案二的EBIT-EPS無差別點的息稅前利潤水平；

（3）為甲公司財務(wù)部門作出籌資決策，并說明理由；

（4）指出甲公司設(shè)立財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備的條件。

【正確答案】

1、正確答案：

2019年預(yù)計的每股收益

方案一的每股收益=[124950-50000×10%×（1-25%）]/100000=1.21（元）

方案二的每股收益=（124950）/（100000+5000）=1.19（元）

2、正確答案：

方案一與方案二EBIT-EPS無差別點下的息稅前利潤：

（EBIT-10000-50000×10%）×（1-25%）/100000=（EBIT-10000）×（1-25%）/（100000+5000）

EBIT=115000（萬元）=11.5（億元）

3、正確答案：

甲公司應(yīng)當(dāng)選擇方案一籌資，即發(fā)行債券籌資。

理由：債券籌資方案的每股收益大。

或：預(yù)計的息稅前利潤大于EBIT-EPS無差別點的息稅前利潤。

4、正確答案：

按我國相關(guān)規(guī)定，企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備下列條件：①符合國家的產(chǎn)業(yè)政策；②申請前一年，母公司的注冊資本金不低于8億元人民幣；③申請前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于30%；④申請前連續(xù)兩年，按規(guī)定并表核算的成員單位營業(yè)收入總額每年不低于40億元人民幣，稅前利潤總額每年不低于2億元人民幣；⑤現(xiàn)金流量穩(wěn)定并具有較大規(guī)模；⑥母公司成立2年以上并且具有企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部財務(wù)管理和資金管理經(jīng)驗；⑦母公司具有健全的公司法人治理結(jié)構(gòu)，未發(fā)生違法違規(guī)行為，近3年無不良誠信記錄；⑧母公司擁有核心主業(yè)；⑨母公司無不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易。

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