小伙伴們注意啦！為了幫助大家順利通過注冊管理會計師CMA考試，幫考網(wǎng)為大家?guī)?span lang="EN-US">CMA考試練習(xí)題及答案。多做練習(xí)題，可以從中發(fā)現(xiàn)自己掌握不到位的知識點，再有針對的進(jìn)行練習(xí)，起到事半功倍的效果！

【選擇題】

1．下列哪項營運資本籌資政策使公司暴露在最大的風(fēng)險水平中（   ）。

a．以短期債務(wù)為波動性流動資產(chǎn)籌資

b．以長期債務(wù)為永久性流動資產(chǎn)籌資

c．以長期債務(wù)為波動性流動資產(chǎn)籌資

d．以短期債務(wù)為永久性流動資產(chǎn)籌資

【答案】d

【解析】理想地，永久性資產(chǎn)以同期限的長期債務(wù)籌資。資產(chǎn)中以短期債務(wù)籌資的比例越大，則公司無法償還債務(wù)的風(fēng)險越大。

2．下列哪項度量了單一證券的系統(tǒng)性風(fēng)險（   ）。

a．該證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

b．該證券收益率與市場收益率的協(xié)方差

c．該證券對證券組合風(fēng)險的貢獻(xiàn)

d．該證券收益率與其他相似證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

【答案】b

【解析】系統(tǒng)性風(fēng)險是股票或者投資組合的收益率與市場整體的收益率波動相關(guān)的波動，以證券的收益率與市場整體的收益率的協(xié)方差度量的。

3．下列哪項對公司的β值影響最?。?span lang="EN-US">   ）。

a．債務(wù)權(quán)益比率

b．行業(yè)特征

c．經(jīng)營杠桿

d．股利支付率

【答案】d

【解析】β是系統(tǒng)性風(fēng)險指數(shù)，度量的是股票收益率對市場組合收益率變化的敏感程度。一個公司的β是由該公司的風(fēng)險特征決定的。在給出的選項中，股利支付率對公司的風(fēng)險即β值影響最小。

4．Dexter公司的β值為1.0，則該公司的（   ）。

a．回報率應(yīng)當(dāng)?shù)扔跓o風(fēng)險回報率

b．股價應(yīng)當(dāng)相對穩(wěn)定

c．預(yù)期回報率應(yīng)當(dāng)接近市場整體回報率

d．波動率低

【答案】c

【解析】如果一個公司的β值為1.0，則公司股票與整個市場具有相同的系統(tǒng)性風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)與市場共同漲落。

5．下列哪項是對公司債券利率風(fēng)險的最佳衡量（   ）。

a．久期

b．到期收益率

c．債券評級

d．債券期限

【答案】a

【解析】利率風(fēng)險是由利率變動引起的債券市價波動的風(fēng)險。債券的期限，即久期越長，與給定的市場必要報酬率有關(guān)的價格波動就越大。

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