2025年注冊會計師考試《財務成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理第六章 債券、股票價值評估5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、如果不考慮影響股價的其他因素,固定增長股票的價值()?！締芜x題】

A.與市場利率成正比

B.與預期股利成反比

C.與資本利得收益率成正比

D.與預期股利增長率成反比

正確答案:C

答案解析:因為股票價值=預期股利÷(市場利率-增長率),市場利率越大,股票價值越低;預期股利越大,增長率越大,股票價值越高,股利增長率也可以理解為股價增長率或資本利得收益率。

2、某5年期債券，面值1000元，發(fā)行價1100元，票面利率4%，到期一次還本付息，發(fā)行日購入，準備持有至到期日，則下列說法不正確的是（?。！締芜x題】

A.單利計息的情況下，到期時一次性收回的本利和為1200元

B.復利計息的情況下，到期的本利和為1200元

C.單利計息的情況下，復利折現(xiàn)下的債券的到期收益率為1.76%

D.如果該債券是單利計息，投資者要求的最低收益率是1.5%（復利按年折現(xiàn)），則可以購買

正確答案:B

答案解析:如果是單利計息，則到期時一次性收回的本利和＝1000×（1＋4%×5）＝1200（元）；復利計息，到期的本利和＝1000×（F/P，4%，5）＝1216.7（元）。根據(jù)“價格＝未來現(xiàn)金流入的復利現(xiàn)值之和”可知：1100＝1200×（P/F，i，5），即：（1＋i）5＝1200/1100，到期收益率i＝（1200/1100）1/5－1＝1.76%，高于投資者要求的最低收益率1.5%，所以可以購買。

3、股票帶給持有者的現(xiàn)金流入包括()?！径噙x題】

A.資本利得

B.股票出售的價格

C.購買股票的收益

D.股利收入

正確答案:B、D

答案解析:股票帶給持有者的現(xiàn)金流入包括兩部分：股利收入和出售時的售價。

4、下列有關平息債券價值表述正確的有( )?！径噙x題】

A.如果等風險利率不變，平價債券，債券付息期長短對債券價值沒有影響

B.如果等風險利率不變，折價債券，債券付息期越短，債券價值越高

C.隨著到期時間縮短，必要報酬率變動對債券價值的影響越來越小

D.在債券估價模型中，折現(xiàn)率實際上就是必要報酬率，折現(xiàn)率越大，債券價值越低

正確答案:A、C、D

答案解析:對于平息債券，折價債券付息期越短，債券價值越低；溢價債券付息期越短，債券價值越高。

5、ABC公司平價購買剛發(fā)行的面值為1000元（5年期、每半年支付利息40元）的債券，該債券按年計算的到期收益率為（　）?！締芜x題】

A.4%

B.7.84%

C.8%

D.8.16%

正確答案:D

答案解析:由于平價發(fā)行的分期付息債券的票面周期利率等于到期收益率的周期利率，所以到期收益率的周期利率為4%，有效年到期收益率＝（1＋4%）2－1＝8.16%。