2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理歷年真題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、甲公司已進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)，固定股利增長(zhǎng)率4%，股東必要報(bào)酬率10%。公司最近一期每股股利0.75元，預(yù)計(jì)下一年的股票價(jià)格是（　　）元?！締芜x題】

A.7.5

B.12.5

C.13

D.13.52

正確答案:D

答案解析:本題考查的知識(shí)點(diǎn)是普通股價(jià)值的評(píng)估方法。股票價(jià)格=[0.75×（1+4%）/（10%-4%）]×（1+4%）=13.52（元）。所以，選項(xiàng)D正確。

2、當(dāng)存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)并可按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率自由借貸時(shí)，下列關(guān)于最有效風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的說(shuō)法中正確的是（　?。締芜x題】

A.最有效風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合是投資者根據(jù)自己風(fēng)險(xiǎn)偏好確定的組合

B.最有效風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)機(jī)會(huì)集上最小方差點(diǎn)對(duì)應(yīng)的組合

C.最有效風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)機(jī)會(huì)集上最高期望報(bào)酬率點(diǎn)對(duì)應(yīng)的組合

D.最有效風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合是所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)以各自的總市場(chǎng)價(jià)值為權(quán)數(shù)的組合

正確答案:D

答案解析:本題考查的知識(shí)點(diǎn)是投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬。如果存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券，新的有效邊界是從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的報(bào)酬率開(kāi)始并和機(jī)會(huì)集有效邊界相切的直線，該直線稱為資本市場(chǎng)線。切點(diǎn)是市場(chǎng)均衡點(diǎn)，它代表唯一最有效的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，它是所有證券以各自的總市場(chǎng)價(jià)值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合。所以，選項(xiàng)D正確。

3、甲公司2016年?duì)I業(yè)收入1000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率60%，固定成本200萬(wàn)元，利息費(fèi)用40萬(wàn)元。假設(shè)不存在資本化利息且不考慮其他因素，該企業(yè)聯(lián)合杠桿系數(shù)是（　　）。【單選題】

A.1.25

B.2

C.2.5

D.3.75

正確答案:C

答案解析:本題考查的知識(shí)點(diǎn)是聯(lián)合杠桿系數(shù)的衡量。邊際貢獻(xiàn)=營(yíng)業(yè)收入×（1-變動(dòng)成本率）=1000×（1-60%）=400（萬(wàn)元），稅前利潤(rùn)=邊際貢獻(xiàn)-固定成本-利息費(fèi)用=400-200-40=160（萬(wàn)元），聯(lián)合杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/稅前利潤(rùn)=400/160=2.5。所以，選項(xiàng)C正確。

4、下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的表述中，屬于預(yù)期理論觀點(diǎn)的是（　　）。【單選題】

A.不同到期期限的債券無(wú)法相互替代

B.到期期限不同的各種債券的利率取決于該債券的供給與需求

C.長(zhǎng)期債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的平均值

D.長(zhǎng)期債券的利率等于長(zhǎng)期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值與隨債券供求狀況變動(dòng)而變動(dòng)的流動(dòng)性溢價(jià)之和

正確答案:C

答案解析:本題考查的知識(shí)點(diǎn)是利率的期限結(jié)構(gòu)。選項(xiàng)AB屬于市場(chǎng)分割理論的觀點(diǎn)；選項(xiàng)C屬于預(yù)期理論的觀點(diǎn)；選項(xiàng)D屬于流動(dòng)性溢價(jià)理論的觀點(diǎn)。所以，選項(xiàng)C正確。

5、與激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本投資策略相比，適中型營(yíng)運(yùn)資本投資策略的（　　）?！締芜x題】

A.持有成本和短缺成本均較低

B.持有成本較高，短缺成本較低

C.持有成本和短缺成本均較高

D.持有成本較低，短缺成本較高

正確答案:B

答案解析:本題考查的知識(shí)點(diǎn)是營(yíng)運(yùn)資本投資策略。激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本投資策略，表現(xiàn)為較低的流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率，所以持有成本最低，短缺成本最高；相比而言，適中型營(yíng)運(yùn)資本投資策略，持有成本較高，短缺成本較低。所以，選項(xiàng)B正確。

6、甲企業(yè)采用作業(yè)成本法計(jì)算產(chǎn)品成本，每批產(chǎn)品生產(chǎn)前需要進(jìn)行機(jī)器調(diào)試，在對(duì)調(diào)試作業(yè)中心進(jìn)行成本分配時(shí)，最適合采用的作業(yè)成本動(dòng)因是（　　）。【單選題】

A.產(chǎn)品品種

B.產(chǎn)品數(shù)量

C.產(chǎn)品批次

D.每批產(chǎn)品數(shù)量

正確答案:C

答案解析:本題考查的知識(shí)點(diǎn)是作業(yè)成本法的核心概念。生產(chǎn)前機(jī)器調(diào)試屬于批次級(jí)作業(yè)，它們的成本取決于批次，所以作業(yè)成本動(dòng)因應(yīng)采用產(chǎn)品批次。所以，選項(xiàng)C正確。

7、甲公司2016年年初未分配利潤(rùn)-100萬(wàn)元，2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1200萬(wàn)元。公司計(jì)劃2017年新增資本支出1000萬(wàn)元，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（債務(wù)∶權(quán)益）為3:7。法律規(guī)定，公司須按凈利潤(rùn)10%提取公積金。若該公司采取剩余股利政策。應(yīng)發(fā)放現(xiàn)金股利（　?。┤f(wàn)元?！締芜x題】

A.310

B.380

C.400

D.500

正確答案:D

答案解析:本題考查的知識(shí)點(diǎn)是股利政策的類型。利潤(rùn)留存=1000×7/10=700（萬(wàn)元），應(yīng)發(fā)放現(xiàn)金股利=1200-700=500（萬(wàn)元），選項(xiàng)D正確。在剩余股利政策下，不需要考慮以前年度未分配利潤(rùn)的問(wèn)題，因此年初未分配利潤(rùn)-100萬(wàn)元不影響2016年的利潤(rùn)分配。按凈利潤(rùn)10%提取的公積金含在留存收益中了，不需要單獨(dú)考慮。

8、在考慮企業(yè)所得稅但不考慮個(gè)人所得稅的情況下，下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)有稅MM理論的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（　?。??！締芜x題】

A.財(cái)務(wù)杠桿越大，企業(yè)價(jià)值越大

B.財(cái)務(wù)杠桿越大，企業(yè)利息抵稅現(xiàn)值越大

C.財(cái)務(wù)杠桿越大，企業(yè)權(quán)益資本成本越高

D.財(cái)務(wù)杠桿越大，企業(yè)加權(quán)平均資本成本越高

正確答案:D

答案解析:本題考查的知識(shí)點(diǎn)是資本結(jié)構(gòu)的MM理論。在考慮企業(yè)所得稅的條件下，有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本隨著債務(wù)籌資比例的增加而降低。所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

9、在其他因素不變的情況下，下列各項(xiàng)變動(dòng)中，引起美式看跌期權(quán)價(jià)值下降的有（　?。?。【多選題】

A.股票市價(jià)下降

B.股價(jià)波動(dòng)率下降

C.到期期限縮短

D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率降低

正確答案:B、C

答案解析:本題考查的知識(shí)點(diǎn)是布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型?？吹跈?quán)在未來(lái)某一時(shí)間執(zhí)行，其收入是執(zhí)行價(jià)格與股票價(jià)格的差額。如果其他因素不變，當(dāng)股票價(jià)格下降時(shí)，看跌期權(quán)的價(jià)值上升，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。一種簡(jiǎn)單而不全面的解釋，假設(shè)股票價(jià)格不變，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越低，執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值越高，看跌期權(quán)的價(jià)值越高，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

10、實(shí)施股票分割和股票股利產(chǎn)生的效果相似，它們都會(huì)（　?。！締芜x題】

A.降低股票每股面值

B.減少股東權(quán)益總額

C.降低股票每股價(jià)格

D.改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)

正確答案:C

答案解析:本題考查的知識(shí)點(diǎn)是股票分割。股票分割會(huì)降低股票每股面值，股票股利不會(huì)改變股票每股面值，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；股票分割和股票股利都不會(huì)改變股東權(quán)益總額，但是股票股利會(huì)改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)，股票分割不會(huì)改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)，選項(xiàng)BD錯(cuò)誤；股票分割和股票股利都會(huì)導(dǎo)致股數(shù)增加，且股東權(quán)益總額均不變，因此都會(huì)降低股票每股價(jià)格，選項(xiàng)C正確。