2022年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、如果股票目前市價為50元，半年后的股價為51元，假設(shè)沒有股利分紅，則連續(xù)復(fù)利年股票投資收益率等于( )?！締芜x題】

A.4%

B.3.96%

C.7.92%

D.4.12%

正確答案:B

答案解析:r=1n (51/50) /0.5=3.96%。

2、下列各項中,不屬于股份公司申請股票上市目的的是()。【單選題】

A.資本集中化

B.提高股票的變現(xiàn)力

C.提高公司的知名度

D.便于確定公司價值

正確答案:A

答案解析:股份公司申請股票上市,一般出于以下的目的：(1)資本大眾化,分散風(fēng)險;(2)提高股票的變現(xiàn)力;(3)便于籌措新資金;(4)提高公司知名度,吸引更多顧客;(5)便于確定公司價值。

3、某企業(yè)目前沒有負(fù)債，股權(quán)資本成本為10%，該企業(yè)打算優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是負(fù)債/權(quán)益為2:3，預(yù)計債務(wù)稅前成本為6%，股權(quán)資本成本為12%，該企業(yè)年實體現(xiàn)金流量為100萬元，并且可以永續(xù)，所得稅稅率為25%。假設(shè)資本市場是完美的，則該企業(yè)改變資本結(jié)構(gòu)后利息抵稅的價值是（?。┤f元?！締芜x題】

A.111.11

B.100

C.190.48

D.90

正確答案:A

答案解析:無負(fù)債企業(yè)價值=100/10%=1000（萬元）；有負(fù)債加權(quán)平均資本成本=6%×（1-25%）×40%+12%×60%=9%，有負(fù)債企業(yè)價值=100/9%=1111.11（萬元）；利息抵稅的價值=有負(fù)債企業(yè)價值-無負(fù)債企業(yè)價值=1111.11-1000=111.11（萬元）。

4、下列有關(guān)表述中正確的有()?！径噙x題】

A.利用內(nèi)含報酬率法評價投資項目時,計算出的內(nèi)含報酬率是方案本身的投資報酬率,因此不需要再估計投資項目的資本成本或最低報酬率

B.資本投資項目評估的基本原理是,只有當(dāng)投資項目的報酬率超過資本成本時,企業(yè)的價值將增加;投資項目的報酬率小于資本成本時,企業(yè)的價值將減少

C.一般情況下,使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率,一定大于該投資方案的內(nèi)含報酬率

D.投資項目評價的現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報酬率法都是根據(jù)相對比率來評價投資方案,因此兩種方法的評價結(jié)論也是相同的

正確答案:B、C

答案解析:利用內(nèi)含報酬率法評價投資項目時需要和資本成本對比,以便說明方案的優(yōu)劣,A錯誤;對于D選項,我們先看一個舉例:通過該舉例可以看出,采用10%作折現(xiàn)率時A項目比較好,采用20%作折現(xiàn)率時B項目比較好。改變折現(xiàn)率以后,項目的優(yōu)先次序被改變了。其原因是:較高的折現(xiàn)率使得晚期的現(xiàn)金流量經(jīng)濟(jì)價值損失較大。由于現(xiàn)值指數(shù)受貼現(xiàn)率高低的影響,甚至?xí)绊懛桨傅膬?yōu)先次序,所以二者評價結(jié)論也不一定相同,選項D錯誤。

5、某投資項目的項目期限為5年，初始期為1年，投產(chǎn)后每年的凈現(xiàn)金流量均為1500萬元，原始投資2500萬元，資金成本為10%，（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/A，10%，5）＝3.7908，則該項目凈現(xiàn)值的等額年金為（　）萬元。【單選題】

A.574.97

B.840.51

C.594.82

D.480.79

正確答案:D

答案解析:項目的凈現(xiàn)值＝1500×（P/A，10%，4）×（P/F，10%，1）－2500＝1500×3.1699/1.1－2500＝1822.59（萬元），項目凈現(xiàn)值的等額年金＝項目的凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)＝1822.59/3.7908＝480.79（萬元）。

6、公司打算投資一新項目,已知公司資產(chǎn)的β值為0.77,權(quán)益乘數(shù)為1.5,債務(wù)資本成本為6%,所得稅稅率為20%。目前無風(fēng)險報酬率為3%,市場組合的平均報酬率為13%,則新項目的平均資本成本為()?！締芜x題】

A.7.08%

B.10.28%

C.8.9%

D.11.2%

正確答案:D

答案解析:=0.77×[(1+(1-20%)×0.5]=1.08權(quán)益資本成本=3%+1.08×(13%-3%)=13.8%項目的平均資本成本=6%×1/3+13.8%×2/3=11.2%

7、某企業(yè)2011年的銷售凈利率為8%,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.6次，權(quán)益乘數(shù)為2，利潤留存比率為40% ,則2011年的可持續(xù)增長率為( )。【單選題】

A.3.99%

B.4.08%

C.5.14%

D.3.45%

正確答案:A

答案解析:本題的主要考核點是可持續(xù)增長率的計算。可持續(xù)增長率=(0.6×8%×2×40%)÷(1-0.6×8%×2×40%)=3.99%。

8、對于買入看跌期權(quán)來說，投資凈損益的特點有( )?！径噙x題】

A.凈損失不確定

B.凈損失最大值為期權(quán)價格

C.凈收益最大值為執(zhí)行價格減期權(quán)價格

D.凈收益潛力巨大

正確答案:B、C

答案解析:選項D是買入看漲期權(quán)的特點。

9、如果已知期權(quán)的價值為5元，期權(quán)的內(nèi)在價值為4元，則該期權(quán)的時間溢價為( )元?！締芜x題】

A.0

B.9

C.1

D.-1

正確答案:C

答案解析:期權(quán)價值=內(nèi)在價值+時間溢價，由此可知，時間溢價=期權(quán)價值-內(nèi)在價值=5-4=1(元)。

10、已知利潤對單價的敏感系數(shù)為2，假設(shè)不考慮其他因素，為了確保下年度企業(yè)不虧損，單價下降的最大幅度為（ ）。【單選題】

A.50%

B.100%

C.25%

D.40%

正確答案:A

答案解析:單價的敏感系數(shù)=利潤變動率/單價變動率=2設(shè)企業(yè)原利潤為A，企業(yè)利潤為0時，利潤變動率=（0-A）/A=-100%則：單價變動率=-100%/2=-50%。