2022年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理歷年真題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、甲消費(fèi)者每月購(gòu)買的某移動(dòng)通信公司58元套餐，含主叫長(zhǎng)市話450分鐘，超出后主叫國(guó)內(nèi)長(zhǎng)市話每分鐘0.15元。該通信費(fèi)是（　　）。【單選題】

A.變動(dòng)成本

B.延期變動(dòng)成本

C.階梯式成本

D.半變動(dòng)成本

正確答案:B

答案解析:本題考查的知識(shí)點(diǎn)是成本性態(tài)分析。延期變動(dòng)成本，是指在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超過(guò)特定業(yè)務(wù)量則開始隨業(yè)務(wù)量比例增長(zhǎng)的成本。該通信費(fèi)在450分鐘內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超過(guò)450分鐘則開始隨通話量正比例增長(zhǎng)。所以，選擇選項(xiàng)B。

2、下列關(guān)于證券市場(chǎng)線的說(shuō)法中，正確的有（　?。??！径噙x題】

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越大，證券市場(chǎng)線在縱軸的截距越大

B.證券市場(chǎng)線描述了由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界

C.投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感越強(qiáng)，證券市場(chǎng)線的斜率越大

D.預(yù)計(jì)通貨膨脹率提高時(shí)，證券市場(chǎng)線向上平移

正確答案:A、C、D

答案解析:本題考查的知識(shí)點(diǎn)是投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬、資本資產(chǎn)定價(jià)模型。選項(xiàng)B是資本市場(chǎng)線的特點(diǎn)，不是證券市場(chǎng)線的特點(diǎn)。資本市場(chǎng)線描述了由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界。所以，選項(xiàng)B錯(cuò)誤，選項(xiàng)ACD正確。

3、根據(jù)有稅的MM理論，下列各項(xiàng)中會(huì)影響企業(yè)價(jià)值的是（　　）?！締芜x題】

A.債務(wù)利息抵稅

B.債務(wù)代理成本

C.債務(wù)代理收益

D.財(cái)務(wù)困境成本

正確答案:A

答案解析:本題考查的知識(shí)點(diǎn)是資本結(jié)構(gòu)的MM理論。有稅MM理論下，有負(fù)債企業(yè)價(jià)值=無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值+債務(wù)利息抵稅收益現(xiàn)值。所以，選項(xiàng)A正確。

4、在其他條件不變的情況下，關(guān)于單利計(jì)息、到期一次還本付息的可轉(zhuǎn)換債券的內(nèi)含報(bào)酬率，下列各項(xiàng)中正確的有（　?。??！径噙x題】

A.債券期限越長(zhǎng)，債券內(nèi)含報(bào)酬率越高

B.票面利率越高，債券內(nèi)含報(bào)酬率越高

C.轉(zhuǎn)換價(jià)格越高，債券內(nèi)含報(bào)酬率越高

D.轉(zhuǎn)換比率越高，債券內(nèi)含報(bào)酬率越高

正確答案:B、D

答案解析:本題考查的知識(shí)點(diǎn)是可轉(zhuǎn)換債券籌資。由于是單利計(jì)息、到期一次還本付息的可轉(zhuǎn)換債券。按照單利折現(xiàn)進(jìn)行理解。如果選擇持有至到期日，債券的內(nèi)含報(bào)酬率取決于債券發(fā)行價(jià)格與面值的關(guān)系，對(duì)于平價(jià)債券，期限長(zhǎng)短與內(nèi)含報(bào)酬率無(wú)關(guān)。如果不是平價(jià)發(fā)行，期限越長(zhǎng)，債券投資收益率越偏離票面利率，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。如果選擇轉(zhuǎn)換，發(fā)行價(jià)格=轉(zhuǎn)換比率×股價(jià)/（1+內(nèi)含報(bào)酬率）t，由于其他因素不變，債券轉(zhuǎn)換價(jià)格高，則表明轉(zhuǎn)換比率低，債券內(nèi)含報(bào)酬率越低，選項(xiàng)C錯(cuò)誤，選項(xiàng)D正確。

5、市場(chǎng)上有兩種有風(fēng)險(xiǎn)證券X和Y，下列情況下，兩種證券組成的投資組合風(fēng)險(xiǎn)低于二者加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)的有（　?。！径噙x題】

A.X和Y期望報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)是0

B.X和Y期望報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)是-1

C.X和Y期望報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)是0.5

D.X和Y期望報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)是1

正確答案:A、B、C

答案解析:本題考查的知識(shí)點(diǎn)是投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬。當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，兩種證券的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)等于二者的加權(quán)平均數(shù)，選項(xiàng)D不正確；當(dāng)相關(guān)系數(shù)小于1時(shí)，兩種證券的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)小于二者的加權(quán)平均數(shù)，選項(xiàng)ABC正確。

6、在進(jìn)行投資決策時(shí)，需要估計(jì)的債務(wù)成本是（　?。?。【單選題】

A.現(xiàn)有債務(wù)的承諾收益

B.未來(lái)債務(wù)的期望收益

C.未來(lái)債務(wù)的承諾收益

D.現(xiàn)有債務(wù)的期望收益

正確答案:B

答案解析:本題考查的知識(shí)點(diǎn)是資本成本的概念。因?yàn)榇嬖谶`約風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)投資組合的期望收益低于合同規(guī)定的收益。對(duì)于籌資人來(lái)說(shuō)，債權(quán)人的期望收益是其債務(wù)的真實(shí)成本。所以，選項(xiàng)B正確。

7、甲公司進(jìn)入可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)，股利支付率50%，權(quán)益凈利率20%，股利增長(zhǎng)率5%，股權(quán)資本成本10%。甲公司的內(nèi)在市凈率是（　?。?。【單選題】

A.2

B.10.5

C.10

D.2.1

正確答案:A

答案解析:本題考查的知識(shí)點(diǎn)是相對(duì)價(jià)值評(píng)估模型。內(nèi)在市凈率=股利支付率×權(quán)益凈利率1/（股權(quán)成本-增長(zhǎng)率）=50%×20%/（10%-5%）=2。所以，選項(xiàng)A正確。

8、有些可轉(zhuǎn)換債券在贖回條款中設(shè)置不可贖回期，其目的是（　?。！締芜x題】

A.防止贖回溢價(jià)過(guò)高

B.保證可轉(zhuǎn)換債券順利轉(zhuǎn)換成股票

C.防止發(fā)行公司過(guò)度使用贖回權(quán)

D.保證發(fā)行公司長(zhǎng)時(shí)間使用資金

正確答案:C

答案解析:本題考查的知識(shí)點(diǎn)是長(zhǎng)期債券籌資。設(shè)置不可贖回期的目的就是保護(hù)債券持有人的利益，防止發(fā)行企業(yè)濫用贖回權(quán)。所以，選項(xiàng)C正確。

9、在有效資本市場(chǎng)，管理者可以通過(guò)（　?。??！径噙x題】

A.財(cái)務(wù)決策增加公司價(jià)值從而提升股票價(jià)格

B.從事利率、外匯等金融產(chǎn)品的投資交易獲取超額收益

C.改變會(huì)計(jì)方法增加會(huì)計(jì)盈利從而提升股票價(jià)格

D.關(guān)注公司股價(jià)對(duì)公司決策的反映而獲得有益信息

正確答案:A、D

答案解析:本題考查的知識(shí)點(diǎn)是資本市場(chǎng)效率。管理者不能通過(guò)改變會(huì)計(jì)方法提升股票價(jià)值；管理者不能通過(guò)金融投機(jī)獲利。在資本市場(chǎng)上，有許多個(gè)人投資者和金融機(jī)構(gòu)從事投機(jī)，例如從事利率、外匯或衍生金融工具的投機(jī)交易。選項(xiàng)BC不正確。

10、甲公司2015年經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比70%，經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比15%，營(yíng)業(yè)凈利率8%，假設(shè)公司2016年上述比率保持不變，沒有可動(dòng)用的金融資產(chǎn)，不打算進(jìn)行股票回購(gòu)，并采用內(nèi)含增長(zhǎng)方式支持銷售增長(zhǎng)，為實(shí)現(xiàn)10%的銷售增長(zhǎng)目標(biāo)，預(yù)計(jì)2016年股利支付率為（　?。！締芜x題】

A.37.5%

B.62.5%

C.42.5%

D.57.5%

正確答案:A

答案解析:本題考查的知識(shí)點(diǎn)是內(nèi)含增長(zhǎng)率的測(cè)算。凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1/（70%-15%）=1/55%，10%=8%×（1/55%）×利潤(rùn)留存率/[1-8%×（1/55%）×利潤(rùn)留存率]，解得利潤(rùn)留存率=62.5%。所以，股利支付率=1-62.5%=37.5%或：0=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比-[（1+增長(zhǎng)率）/增長(zhǎng)率]×預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利率×（1-預(yù)計(jì)股利支付率），0=70%-15%-[（1+10%）/10%]×8%×（1-預(yù)計(jì)股利支付率），則股利支付率=37.5%。所以，選項(xiàng)A正確。