概念

交易金融衍生工具的市場(chǎng)

種類

按基礎(chǔ)工具

股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具

按交易場(chǎng)所

場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具

按交易方式

遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換

特點(diǎn)

可復(fù)制性

掌握了定價(jià)和復(fù)制技術(shù)，可以分解、組合,設(shè)計(jì)不同的產(chǎn)品

杠桿特征

保證金交易，可以以小搏大

功能

轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

交易主體通過風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給投資者

價(jià)格發(fā)現(xiàn)

通過交易發(fā)現(xiàn)金融衍生品的基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格

提高交易效率

——

優(yōu)化資源配置

擴(kuò)大了金融服務(wù)的范圍和基礎(chǔ)金融市場(chǎng)的資源配置作用

分類

遠(yuǎn)期合約

概念

雙方約定在未來的某一時(shí)間按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量某種金融工具

優(yōu)點(diǎn)

可以規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

缺點(diǎn)

①非標(biāo)準(zhǔn)化合約，不利于流通；②柜臺(tái)交易，不利于信息交流和傳遞；③沒有履約保證，違約風(fēng)險(xiǎn)較高

分類

①股權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約，②債權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約，③遠(yuǎn)期利率協(xié)議，④遠(yuǎn)期匯率協(xié)議

期貨合約

概念

雙方約定在將來某個(gè)日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議

特征

①采用標(biāo)準(zhǔn)化合約，②通過對(duì)沖方式履約，③提供履約擔(dān)保，④有最小變動(dòng)單位和浮動(dòng)限額

主要制度

①保證金制度，②每日結(jié)算制度，③持倉(cāng)限額制度，④大戶報(bào)告制度，⑤強(qiáng)行平倉(cāng)制度

金融期權(quán)

概念

是一種契約，賦予持有人在未來某一特定的時(shí)間內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利

要素

基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)、期權(quán)的買方、期權(quán)的賣方、 執(zhí)行價(jià)格、到期日、期權(quán)費(fèi)

分類

按對(duì)價(jià)格的預(yù)期：金融期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)

按行權(quán)日期的不同：金融期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)

按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)：金融期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)

金融互換

概念

兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定條件在約定的時(shí)間內(nèi)，相互交換等值現(xiàn)金流

特點(diǎn)

通過銀行進(jìn)行的場(chǎng)外交易

風(fēng)險(xiǎn)

①交易對(duì)手難尋，②不容易達(dá)成合作，③沒有履約保證

分類

利率互換和貨幣互換