一、資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）

CAPM是現(xiàn)代金融學中用于解釋資產(chǎn)預期收益率與風險之間關系的一個重要模型。該模型認為，資產(chǎn)的預期收益率由兩部分組成：無風險收益率和市場風險溢價。市場風險溢價是指投資者因承擔市場風險而獲得的額外收益，它取決于資產(chǎn)與市場的相關性以及市場的波動性。

1. 公式：E(Ri) = Rf + βi × [E(Rm) - Rf]
其中，E(Ri)表示資產(chǎn)i的預期收益率，Rf表示無風險收益率，βi表示資產(chǎn)i的貝塔系數(shù)（市場風險系數(shù)），E(Rm)表示市場的預期收益率。

2. 應用：CAPM主要應用于資產(chǎn)定價、投資組合管理和資本預算等領域。

二、套利定價理論（APT）

APT是由史蒂夫·羅斯（Stephen Ross）在1976年提出的一種多因素資產(chǎn)定價模型。與CAPM不同，APT允許投資者使用多個風險因素來解釋資產(chǎn)價格的波動。

1. 公式：E(Ri) = Rf + Bi1 × RP1 + Bi2 × RP2 + ... + Bim × RPm
其中，E(Ri)表示資產(chǎn)i的預期收益率，Rf表示無風險收益率，Bi1、Bi2、...、Bim表示資產(chǎn)i與風險因素1、2、...、m的相關系數(shù)，RP1、RP2、...、RPm表示風險因素的預期收益溢價。

2. 應用：APT主要應用于資產(chǎn)定價、投資組合優(yōu)化和風險管理等領域。

三、貨幣

在金融學中，貨幣通常指的是貨幣市場，它是短期金融市場，主要交易期限為一年以下。貨幣市場的利率通常被視為無風險收益率，是金融市場上其他資產(chǎn)收益率的基準。

1. 貨幣市場的功能：調節(jié)金融市場短期資金的供求，為政府、企業(yè)、金融機構提供短期融資渠道，同時也是中央銀行實施貨幣政策的場所。

2. 貨幣市場工具：主要包括銀行存款、短期政府債券、商業(yè)票據(jù)、回購協(xié)議等。

總結：

資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）和套利定價理論（APT）是金融學中用于解釋資產(chǎn)預期收益率與風險之間關系的兩個重要模型。CAPM主要關注市場風險，而APT允許投資者考慮多個風險因素。貨幣市場作為無風險收益率的主要來源，對整個金融市場具有基礎性作用。希望以上回答能夠幫助您完全理解并解決問題。如有其他疑問，請隨時提問。祝您學習愉快！