2022年證券投資分析考試《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編為您整理第八章 股票5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、常見的股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型包括（）。Ⅰ.零增長模型Ⅱ.可變增長模型Ⅲ.資本資產(chǎn)定價模型Ⅳ.不變增長模型【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:C

答案解析:選項C符合題意：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票內(nèi)在價值的方法。常用的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型有兩類：（1）紅利貼現(xiàn)模型，包括可變增長模型、不變增長模型、零增長模型；（2）自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，包括企業(yè)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、股東自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型。

2、關(guān)于股票相對估值法EV/EBITDA，下列說法正確的有（）。Ⅰ.EV/EBITDA也被稱為企業(yè)價值倍數(shù)Ⅱ.EV/EBITDA也被稱為息稅折舊攤銷前利潤Ⅲ.EV=股票市值+（總負債-總現(xiàn)金）Ⅳ.EBITDA=息稅前利潤+折舊費用+攤銷費用【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

正確答案:B

答案解析:Ⅱ項錯誤，息稅折舊攤銷前利潤（或利息折舊攤銷前收入），即EBITDA，是扣除利息、所得稅、折舊、攤銷之前的收益。

3、市凈率與市盈率都可以作為反映股票價值的指標，（）。Ⅰ.市盈率越大，說明股價處于越高的水平Ⅱ.市凈率越大，說明股價處于越高的水平Ⅲ.市盈率通常用于考察股票的內(nèi)在價值，多為長期投資者所重視 Ⅳ.市凈率通常用于考察股票的內(nèi)在價值，多為長期投資者所重視【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:C

答案解析:選項C符合題意：Ⅲ項，市盈率通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關(guān)注。

4、企業(yè)自由現(xiàn)金流(FCFF)的表達公式是（）?！具x擇題】

A.FCFF=利潤總額×(1-稅率)+折舊+資本性支出-追加營運資本

B.FCFF=利潤總額+折舊-資本性支出-追加營運資本

C.FCFF=利潤總額×(1-稅率)-資本性支出-追加營運資本

D.FCFF=利潤總額×(1-稅率)+折舊-資本性支出-追加營運資本

正確答案:D

答案解析:選項D正確：企業(yè)自由現(xiàn)金流FCFF=利潤總額×(1-稅率)+折舊-資本性支出-追加營運資本。

5、某上市企業(yè)去年年末支付的股利為每股4元，該企業(yè)從去年開始每年的股利年增長率保持不變，去年年初該企業(yè)股票的市場價格為200元。如果去年年初該企業(yè)股票的市場價格與其內(nèi)在價值相等，市場上同等風(fēng)險水平的股票的必要收益率為5%，那么該企業(yè)股票今年的股利增長率等于（）?！具x擇題】

A.1.8%

B.2.3%

C.2.9%

D.3.4%

正確答案:C

答案解析:選項C正確：假設(shè)股利增長率為g，由式子200=[4×（1+g）]/（5%-g）解得：g≈2.9%。