2022年證券投資分析考試《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編為您整理第十章 衍生產(chǎn)品5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、基差為正且數(shù)值越來(lái)越小，或者基差從正值變?yōu)樨?fù)值，或者基差為負(fù)值且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越大，這種基差的變化為（）?！具x擇題】

A.走強(qiáng)

B.走弱

C.平穩(wěn)

D.趨近

正確答案:B

答案解析:選項(xiàng)B正確：基差為正且數(shù)值越來(lái)越小，或者基差從正值變?yōu)樨?fù)值，或者基差為負(fù)值且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越大，這種基差的變化為走弱。

2、套期保值的本質(zhì)是（）。【選擇題】

A.獲益

B.保本

C.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

D.流動(dòng)性

正確答案:C

答案解析:選項(xiàng)C正確：套期保值的本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。

3、下列關(guān)于滬深300股指期貨合約的正確表述是（）?！具x擇題】

A.最小變動(dòng)價(jià)位是0.1點(diǎn)

B.合約最低交易保證金是合約價(jià)值的10%

C.最后交易日漲跌停板幅度為t交易日結(jié)算價(jià)的±20%

D.合約乘數(shù)為每點(diǎn)500元

正確答案:C

答案解析:選項(xiàng)C正確：滬深300股指期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的±10%。最后交易日及季月合約上市首日的限制幅度為±20%；選項(xiàng)A錯(cuò)誤：滬深300股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是0.2點(diǎn)；選項(xiàng)B錯(cuò)誤：合約最低交易保證金是合約價(jià)值的8%； ；選項(xiàng)D錯(cuò)誤：滬深300股指期貨合約的合約乘數(shù)是每點(diǎn)300元。

4、在不考慮交易費(fèi)用的情況下，看跌期權(quán)空頭一定盈利的情形有（）。Ⅰ.標(biāo)的物價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格與損益平衡點(diǎn)之間Ⅱ.標(biāo)的物價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以上Ⅲ.標(biāo)的物價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格以下Ⅳ.標(biāo)的物價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以下【組合型選擇題】

A.Ⅰ、 Ⅱ

B.Ⅰ、 Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ 、Ⅲ

正確答案:A

答案解析:選項(xiàng)A符合題意：賣出看跌期權(quán)最大損益結(jié)果或到期時(shí)的損益狀況如圖所示。因此，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格髙于損益平衡點(diǎn)時(shí)，賣方一定盈利。

5、無(wú)論美式期權(quán)還是歐式期權(quán)、認(rèn)購(gòu)期權(quán)還是認(rèn)沽期權(quán)，（）均與期權(quán)價(jià)值正相關(guān)變動(dòng)?！具x擇題】

A.標(biāo)的價(jià)格波動(dòng)率

B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

C.預(yù)期股利

D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

正確答案:A

答案解析:選項(xiàng)A正確：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率與期權(quán)價(jià)值(無(wú)論美式期權(quán)還是歐式期權(quán)、看漲期權(quán)還是看跌期權(quán))正相關(guān)變動(dòng)。對(duì)于購(gòu)入看漲期權(quán)的投資者來(lái)說(shuō)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升可以獲利，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降最大損失以期權(quán)費(fèi)為限，兩者不會(huì)抵消，因此，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)值越大；對(duì)于購(gòu)入看跌期權(quán)的投資者來(lái)說(shuō)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降可以獲利，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升最大損失以期權(quán)費(fèi)為限，兩者不會(huì)抵消，因此，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)值越大。對(duì)于美式期權(quán)而言，到期期限與期權(quán)價(jià)值(無(wú)論看漲期權(quán)還是看跌期權(quán))正相關(guān)變動(dòng)；對(duì)于歐式期權(quán)而言，期權(quán)價(jià)值變化不確定。