在證券分析師考試中，考概念性及理論性的東西更多，純計算題考得比較少，考生在備考時要加強對概念的理解?？荚嚪种祬^(qū)間一般在10%-15%左右，接下來，跟著幫考網(wǎng)一起來學(xué)習(xí)一下。

1、股指期貨定價理論

如果想在未來某一時間擁有一定數(shù)量的某種股票，可以有兩種方案：

①融資買入股票，持有到期。成本是買入股票的費用和持有成本。

②買入基于這種股票的合約，到期交割。成本是買入期貨合約的費用。

根據(jù)無套利理論，假設(shè)無交易成本，可以得到股指期貨合約的理論價格：

F=Se(r-q)(T-t)

F=指數(shù)期貨價格;

S=現(xiàn)貨指數(shù)現(xiàn)值;

e=以連續(xù)復(fù)利方式計算資金成本和收益;

r=無風(fēng)險利率;

q=持有期現(xiàn)貨指數(shù)成分股紅利率;

T-t=從t時刻持有到T時刻。

2、股指期貨套利和套期保值的定義、原理

股指期貨套利：在股指期貨運行過程中，實際價格和理論價格產(chǎn)生偏離則存在套利機會。

套期保值含義：以規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險為目的的期貨交易行為。在現(xiàn)貨市場上買進或賣出一定數(shù)量的現(xiàn)貨品種的同時，在期貨市場上賣出或買進與現(xiàn)貨品種相同、數(shù)值相當(dāng)?shù)较蛳喾吹钠谪浐霞s。

套期保值原理：同品種的期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢一致，隨著期貨合約到期日的臨近，現(xiàn)貨與期貨價趨向一致。

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