2025年稅務(wù)師職業(yè)資格考試《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》考試共64題，分為單選題和多選題和客觀案例題。小編為您整理第四章 投資管理5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、大海公司是一家上市公司，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為2800萬(wàn)元，年平均市盈率為13。大海公司決定向國(guó)內(nèi)一家從事同行業(yè)的百川公司提出收購(gòu)意向，百川公司當(dāng)年凈利潤(rùn)為400萬(wàn)元，與百川公司規(guī)模相當(dāng)經(jīng)營(yíng)范圍相同的上市公司平均市盈率為11。按照非折現(xiàn)式價(jià)值評(píng)估模式計(jì)算的目標(biāo)公司價(jià)值為（ ）萬(wàn)元?！締芜x題】

A.5200

B.2800

C.3000

D.4400

正確答案:D

答案解析:目前公司價(jià)值=預(yù)計(jì)每股收益×標(biāo)準(zhǔn)市盈率=400×11=4400（萬(wàn)元）。由于計(jì)算的是目標(biāo)公司價(jià)值，所以市盈率應(yīng)該使用目標(biāo)公司的市盈率，但是由于百川公司的市盈率沒有給出，所以應(yīng)該使用與百川公司規(guī)模相當(dāng)經(jīng)營(yíng)范圍相同的上市公司的平均市盈率來(lái)計(jì)算。

2、(3)該項(xiàng)目的投資回收期是（）年【客觀案例題】

A.4.39

B.4.38

C.4.45

D.3.91

正確答案:C

答案解析:(3)NCF0=-620-20=-640(萬(wàn)元);NCF1=200-50-(200-50-120)x25%-10=132.5(萬(wàn)元);NCF2=200-50-(200-50-120)x25%=142.5(萬(wàn)元);NCF3=200-50-(200-50-120)x25%=142.5(萬(wàn)元);NCF4=200-50-(200-50-120)x25%-4x(1-25%)= 39.5(萬(wàn)元);NCF5=185(萬(wàn)元)。投資回收期=4+(640-132.5-142.5-142.5-139.5)/185=4.45(年)。

3、在進(jìn)行固定資產(chǎn)更新決策時(shí)，對(duì)于壽命期不同的設(shè)備重置方案，應(yīng)當(dāng)采用的決策方法是（ ）?！締芜x題】

A.內(nèi)含報(bào)酬率法

B.凈現(xiàn)值法

C.年金凈流量法

D.現(xiàn)值指數(shù)

正確答案:C

答案解析:對(duì)于壽命期不同的設(shè)備重置方案，用凈現(xiàn)值指標(biāo)可能無(wú)法得出正確決策結(jié)果，應(yīng)當(dāng)采用年金凈流量法決策。

4、下列各項(xiàng)影響固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量的有（ ）?！径噙x題】

A.機(jī)器設(shè)備人工安裝成本

B.經(jīng)營(yíng)過程中的付現(xiàn)支出

C.收回固定資產(chǎn)的殘值

D.固定資產(chǎn)折舊額

E.收回原墊付的流動(dòng)資金

正確答案:A、B、C、E

答案解析:固定資產(chǎn)折舊是非付現(xiàn)成本，沒有產(chǎn)生現(xiàn)金流量。

5、丙公司現(xiàn)準(zhǔn)備投資新項(xiàng)目生產(chǎn)新產(chǎn)品B，下列各項(xiàng)需考慮其對(duì)現(xiàn)金流量影響的有(）【多選題】

A.占用廠房而喪失的租金

B.使用A生產(chǎn)線而減少A產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售的收益

C.生產(chǎn)新產(chǎn)品增加的人工費(fèi)

D.一年前市場(chǎng)調(diào)研的費(fèi)用

E.支付公司管理層工資

正確答案:A、B、C

答案解析:選項(xiàng)D,一年前的調(diào)研費(fèi)用為沉沒成本,不需要考慮;選項(xiàng)E，無(wú)論是否投資新項(xiàng)目,公司管理層工資都需要支付，因此不需要考慮。