2025年基金從業(yè)資格考試《基金基礎(chǔ)知識(shí)》考試共100題，分為單選題。小編為您整理第九章 衍生工具5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、（ ）年12月，國內(nèi)第一只真正意義上運(yùn)用股指期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的公募基金成立。【單選題】

A.2000

B.2001

C.2012

D.2013

正確答案:D

答案解析:答案是D選項(xiàng)，2013年12月，國內(nèi)第一只真正意義上運(yùn)用股指期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的公募基金——嘉實(shí)絕對(duì)收益策略定期開放混合基金成立。該基金采用以市場(chǎng)中性投資策略為主的多種絕對(duì)收益策略。

2、下列關(guān)于影響期權(quán)價(jià)格的因素，表述不正確的是（ ）。【單選題】

A.執(zhí)行時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格越高、執(zhí)行價(jià)格越低，看漲期權(quán)的價(jià)格就越高

B.對(duì)于美式期權(quán)，有效期越長，期權(quán)價(jià)格越低

C.當(dāng)無風(fēng)險(xiǎn)利率上升時(shí)，看漲期權(quán)的價(jià)格隨之升高

D.波動(dòng)率越大，對(duì)期權(quán)多頭越有利，期權(quán)價(jià)格越高

正確答案:B

答案解析:B項(xiàng)，對(duì)于美式期權(quán)而言，由于它可以在有效期內(nèi)任何時(shí)間執(zhí)行，有效期越長，買方獲利機(jī)會(huì)就越大，而且有效期長的期權(quán)包含了有效期短的期權(quán)的所有執(zhí)行機(jī)會(huì)，所以有效期越長，期權(quán)價(jià)格越高，故B項(xiàng)錯(cuò)誤；其余ACD項(xiàng)說法正確。

3、（ ）是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或賣出期貨合約價(jià)值的一定比例交納資金?！締芜x題】

A.盯市制度

B.平倉制度

C.交割制度

D.保證金制度

正確答案:D

答案解析:答案是D選項(xiàng)，保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價(jià)值的一定比例交納資金，這個(gè)比例通常在5%~10%，作為履行期貨合約的保證，并視價(jià)格確定是否追加資金，然后才能參與期貨合約的買賣。

4、盡管交易雙方可以到期進(jìn)行合約的結(jié)算，但多數(shù)情況下，（ ）并不進(jìn)行實(shí)物交收，而是在合約到期前進(jìn)行反向交易、平倉了結(jié)?！締芜x題】

A.期貨合約

B.互換合約

C.遠(yuǎn)期合約

D.期權(quán)合約

正確答案:A

答案解析:此處講的是期貨市場(chǎng)的對(duì)沖平倉制度。對(duì)沖平倉制度部分內(nèi)容：交易者進(jìn)行期貨交易的目的有兩種，套期保值或者進(jìn)行投機(jī)。這種目的決定了期貨交易是一種不以實(shí)物商品的交割為目的的交易。期貨交易中最后進(jìn)行實(shí)物交割的比例很小，一般只有1%-3%，絕大多數(shù)的期貨交易者都以對(duì)沖平倉的方式了結(jié)交易。

5、下列選項(xiàng)中，不屬于遠(yuǎn)期合約缺點(diǎn)的是（ ）?！締芜x題】

A.不利于市場(chǎng)信息的披露，不能行成統(tǒng)一的市場(chǎng)價(jià)格

B.遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)效率偏低

C.遠(yuǎn)期合約違約風(fēng)險(xiǎn)比較高

D.遠(yuǎn)期合約相對(duì)比較靈活

正確答案:D

答案解析:答案是D選項(xiàng)，應(yīng)是遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)性較差；遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)有：沒有固定的、集中的交易場(chǎng)所，不利于市場(chǎng)信息的披露，不能形成統(tǒng)一的市場(chǎng)價(jià)格，效率偏低；遠(yuǎn)期合約的履行沒有保證，當(dāng)價(jià)格變動(dòng)對(duì)其中一方有利時(shí)，交易對(duì)于有可能沒有能力或沒有意愿按規(guī)定履行合約，因此遠(yuǎn)期合約違約風(fēng)險(xiǎn)比較高。