2024年基金從業(yè)資格考試《私募股權(quán)投資》考試共100題，分為單選題。小編為您整理第五章 股權(quán)投資基金的投資5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、盡職調(diào)查至少包括（）。Ⅰ．業(yè)務(wù)盡調(diào)Ⅱ．人事盡調(diào)Ⅲ．法律盡調(diào)Ⅳ．財(cái)務(wù)盡調(diào)【單選題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:B

答案解析:選項(xiàng)B正確，盡職調(diào)查的內(nèi)容至少包括業(yè)務(wù)盡調(diào)、財(cái)務(wù)盡調(diào)和法律盡調(diào)。

2、下列對(duì)于企業(yè)價(jià)值的計(jì)算公式，正確的是（）。Ⅰ.企業(yè)價(jià)值= EBITDA/市凈率倍數(shù)Ⅱ.企業(yè)價(jià)值=EBIT×（EV/EBIT 倍數(shù)）Ⅲ.企業(yè)價(jià)值=凈利潤(rùn)×市盈率倍數(shù)Ⅳ.企業(yè)價(jià)值=銷售收入×市銷率倍數(shù)【單選題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:C

答案解析:選項(xiàng)C正確，Ⅰ項(xiàng)錯(cuò)誤，企業(yè)價(jià)值= 凈資產(chǎn)×市凈率倍數(shù)；Ⅱ項(xiàng)正確，企業(yè)價(jià)值=EBIT×（EV/EBIT 倍數(shù)）；Ⅲ項(xiàng)正確，企業(yè)價(jià)值=凈利潤(rùn)×市盈率倍數(shù)；Ⅳ項(xiàng)正確，企業(yè)價(jià)值=銷售收入×市銷率倍數(shù)。

3、估值是投資最重要的環(huán)節(jié)之一，估值條款也是投資協(xié)議的重要內(nèi)容，股權(quán)投資基金投資前需要明確目標(biāo)公司的（）?！締芜x題】

A.實(shí)際價(jià)值

B.公允價(jià)值

C.最終價(jià)值

D.內(nèi)在價(jià)值

正確答案:B

答案解析:選項(xiàng)B正確，估值是投資最重要的環(huán)節(jié)之一，估值條款也是投資協(xié)議的重要內(nèi)容。股權(quán)投資基金投資前，需要明確目標(biāo)公司的公允價(jià)值。

4、關(guān)于股權(quán)投資協(xié)議中的估值調(diào)整條款，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的有（）?！締芜x題】

A.股權(quán)投資基金對(duì)于目標(biāo)企業(yè)的估值存在一定的不確定性

B.股權(quán)投資基金有時(shí)會(huì)在投資協(xié)議中約定估值調(diào)整條款，目的是應(yīng)對(duì)估值風(fēng)險(xiǎn)

C.在一定期限之后如果企業(yè)未能完成一定指標(biāo)，投資者會(huì)獲得一定補(bǔ)償，以彌補(bǔ)其由于企業(yè)的實(shí)際價(jià)值降低所受的損失

D.是一種用來(lái)保證股權(quán)投資基金權(quán)益的約定，目的是確保不會(huì)因公司以更低的發(fā)行價(jià)進(jìn)行新一輪融資而導(dǎo)致投資人的股權(quán)被稀釋從而投資被貶值

正確答案:D

答案解析:選項(xiàng)D說(shuō)法錯(cuò)誤，D項(xiàng)是反攤薄條款的內(nèi)容。股權(quán)投資基金對(duì)目標(biāo)公司的估值主要依據(jù)企業(yè)當(dāng)時(shí)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)，由于信息的不確定性，這種估值存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。為了保護(hù)投資者利益，股權(quán)投資基金有時(shí)在股權(quán)投資協(xié)議中約定估值調(diào)整條款。在股權(quán)投資中比較常見的安排包括對(duì)賭安排，即在一定期限之后如果企業(yè)未能完成一定指標(biāo)，投資者會(huì)獲得一定補(bǔ)償，以彌補(bǔ)其由于企業(yè)的實(shí)際價(jià)值降低所受的損失。

5、（）本質(zhì)上是一種價(jià)格保護(hù)機(jī)制，適用于后輪融資為降價(jià)融資時(shí)，用于保護(hù)前輪投資者利益的條款?！締芜x題】

A.回購(gòu)條款

B.反攤薄條款

C.估值條款

D.回歸條款

正確答案:B

答案解析:選項(xiàng)B正確，反攤薄條款也稱為反稀釋條款，本質(zhì)上是一種價(jià)格保護(hù)機(jī)制，適用于后輪融資為降價(jià)融資時(shí)，用于保護(hù)前輪投資者利益的條款。