2024年基金從業(yè)資格考試《私募股權投資》考試共100題，分為單選題。小編為您整理第五章 股權投資基金的投資5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、企業(yè)價值/息稅前利潤倍數(shù)法的企業(yè)價值計算公式為（）?！締芜x題】

A.股權價值+凈利潤

B.凈利潤+所得稅+利息

C.EBIT×（EV/EBIT 倍數(shù)）

D.EBITDA×（EV/EBITDA 倍數(shù)）

正確答案:C

答案解析:選項C正確，息稅前利潤的計算公式為：息稅前利潤（EBIT）=凈利潤+所得稅+利息企業(yè)價值/息稅前利潤倍數(shù)法的企業(yè)價值計算公式為：EV = EBIT×（EV/EBIT倍數(shù)）

2、企業(yè)價值/息稅前利潤倍數(shù)法剔除了（）的影響?！締芜x題】

A.資產(chǎn)結構

B.股權結構

C.股本結構

D.資本結構

正確答案:D

答案解析:選項D正確，企業(yè)價值/息稅前利潤倍數(shù)法剔除了資本結構的影響。市盈率倍數(shù)法是以利潤指標作為估值基礎的，而凈利潤歸屬于股東，無法反映債權人的求償權，當目標公司與可比公司的資本結構存在較大差異時可能導致錯誤的結果。而息稅前利潤是向所有股東和債權人分配前的利潤，因此不受股權和債務的比例即資本結構的影響。

3、折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的基本原理是將估值時點之后目標公司的未來現(xiàn)金流以合適的折現(xiàn)率進行折現(xiàn)，加總得到相應的價值。用公式表示為，其中：V為（）；為（）；TV為（）；n為（）?！締芜x題】

A.目標企業(yè)價值，第t期的現(xiàn)金流，現(xiàn)值，終期

B.目標企業(yè)價值，第t期的現(xiàn)金流，終值，詳細預測期數(shù)

C.目標企業(yè)價值，第t期的現(xiàn)金流，終值，終期

D.目標企業(yè)價值，第t期的現(xiàn)金流，現(xiàn)值，詳細預測期數(shù)

正確答案:B

答案解析:選項B正確，折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的基本原理是將估值時點之后目標公司的未來現(xiàn)金流以合適的折現(xiàn)率進行折現(xiàn)，加總得到相應的價值。折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的計算公式可以表示為：，其中，V為價值，t為時期，CFt為第t期的現(xiàn)金流，r為未來所有時期的平均折現(xiàn)率，n為詳細預測期數(shù)，TV為終值。

4、成熟階段企業(yè)的業(yè)務盡職調查的考察重點是（）。Ⅰ.管理團隊、資產(chǎn)質量、融資結構Ⅱ.產(chǎn)品服務、發(fā)展戰(zhàn)略及市場因素Ⅲ.融資運用、發(fā)展戰(zhàn)略以及風險分析Ⅳ.為管理團隊和產(chǎn)品服務部分【單選題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ

正確答案:D

答案解析:選項D正確，不同企業(yè)類型及所處發(fā)展階段的目標公司調查內容的側重點也不同。對于處于相對較早發(fā)展階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，業(yè)務盡職調查的重點是管理團隊和產(chǎn)品服務部分；對于處于擴張期的企業(yè)，管理團隊也是盡職調查重點關注的事項，對產(chǎn)品服務、發(fā)展戰(zhàn)略及市場因素的關注程度相對早期企業(yè)要更高一些；對于成熟階段的企業(yè)，盡職調查問題則更為廣泛，管理團隊、資產(chǎn)質懂、融資結構、融資運用、發(fā)展戰(zhàn)略乃至風險分析都是需要考察的部分。

5、下列內容文件不屬于盡職調查報告的附件部分的是（）?！締芜x題】

A.風險揭示書

B.審計報告

C.法律意見書

D.行業(yè)分析報告

正確答案:A

答案解析:選項A不屬于，盡職調查報告的附件部分主要包括：審計報告、法律意見書、行業(yè)分析報告等。