2023年基金從業(yè)資格考試《基金基礎知識》考試共100題，分為單選題。小編為您整理第九章 衍生工具5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、按照（ ）分類，期權可分為實值期權、平價期權和虛值期權?！締芜x題】

A.期權買方執(zhí)行期權的時限

B.期權買方的權利

C.執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)市場價格的關系

D.償還期限

正確答案:C

答案解析:此題考的是期權合約的類型，答案是C選項，按照執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)市場價格的關系分類，期權可分為實值期權、平價期權和虛值期權。實值期權是指如果期權立即被執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流；平價期權是指買方此時的現(xiàn)金流為零；而虛值期權是指買方此時具有負的現(xiàn)金流。

2、下列關于影響期權價格因素的表述中，不正確的是（ ）?！締芜x題】

A.標的資產(chǎn)的價格越低、執(zhí)行價格越高，看漲期權的價格就越高

B.對于美式期權來說，有效期越長，期權價格越高

C.標的資產(chǎn)價格的波動率越大，對期權多頭越有利，期權價格也應越高

D.在期權有效期內(nèi)，標的資產(chǎn)產(chǎn)生的紅利使看漲期權價格下降，而使看跌期權價格上升

正確答案:A

答案解析:答案是A項，對各種期權盈虧分布的分析可以看出：看漲期權在執(zhí)行時，其收益等于標的資產(chǎn)的市場價格與執(zhí)行價格之差。因此，標的資產(chǎn)的價格越高、執(zhí)行價格越低，看漲期權的價格就越高，故應選擇A選項。

3、關于看漲期權交易雙方的潛在盈虧，下列說法正確的是（ ）?！締芜x題】

A.買方的潛在盈利是無限的，賣方的潛在盈利是有限的

B.買方的潛在虧損是無限的，賣方的潛在虧損是有限的

C.雙方的潛在盈利和虧損都是無限的

D.雙方的潛在盈利和虧損都是有限的

正確答案:A

答案解析:看漲期權買方的虧損是有限的，其最大虧損額為期權價格，而盈利可能是無限大的。相反，看漲期權賣方的盈利是有限的，其最大盈利為期權價格，而虧損可能是無限大的，故A項正確，BCD項錯誤。

4、保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金，這個比例通常在（）?！締芜x題】

A.3%-5%

B.3%-8%

C.5%-10%

D.10%-15%

正確答案:C

答案解析:保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金，這個比例通常在5%-10%，作為履行期貨合約的保證，并視價格確定是否追加資金，然后才能參與期貨合約的買賣。

5、下列關于衍生工具的基本要素，說法有誤的是（ ）。【單選題】

A.所有的衍生工具都會規(guī)定一個合約到期日

B.衍生工具是在合約標的資產(chǎn)基礎上創(chuàng)造出來的

C.期貨合約的交易規(guī)模與交易者的資金規(guī)模有關

D.所有衍生工具在結算時都進行現(xiàn)金交割

正確答案:D

答案解析:D項，衍生工具的結算可以按合約規(guī)定在到期日或者在到期日之前結算。一些衍生工具在結算時要求實物交割；其他的衍生工具允許計算出現(xiàn)凈現(xiàn)金盈虧，用現(xiàn)金結算。衍生工具的基本要素有：（1）合約標的資產(chǎn)：衍生工具是在合約標的資產(chǎn)基礎上創(chuàng)造出來的。所有的衍生品合約追根溯源都是以標的資產(chǎn)作為基礎的；（2）到期日：所有的衍生工具都會規(guī)定一個合約到期日；（3）交易單位：交易單位，又稱合約規(guī)模（contract size），是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行買賣。確定期貨合約交易單位的大小時，主要應當考慮合約標的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模等因素。當合約標的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時，交易單位應該較大；（4）交割價格：衍生工具的交割價格（delivery price）是未來買賣合約標的資產(chǎn)的價格。通常取決于合約標的資產(chǎn)的價格和交易雙方的預期；（5）結算：衍生工具的結算可以按合約規(guī)定在到期日或者在到期日之前結算。一些衍生工具在結算時要求實物交割；其他的衍生工具允許計算出現(xiàn)凈現(xiàn)金盈虧，用現(xiàn)金結算。