2022年基金從業(yè)資格考試《私募股權(quán)投資》考試共100題，分為單選題。小編每天為您準備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習的成功，都會淋漓盡致的反映在分數(shù)上。一起加油前行。

1、私募股權(quán)基金公司制的設(shè)立依據(jù)包括（）。Ⅰ.《公司法》Ⅱ.《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》 Ⅲ.《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》Ⅳ.《證券投資基金法》【單選題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:A

答案解析:公司制的設(shè)立依據(jù)包括《公司法》(2005年修訂)、《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》(2003年)、《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》(2005年)等法律法規(guī)

2、下列關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資估值法的說法錯誤的是（）?！締芜x題】

A.股權(quán)投資基金預(yù)測投資退出的時點，然后估算該時點目標公司的股權(quán)價值，估值方法一般使用折現(xiàn)現(xiàn)金流法

B.使用目標回報倍數(shù)或者收益率將目標公司退出時的股權(quán)價值折算為當前股權(quán)價值

C.投資額除以當前股權(quán)價值，得到股權(quán)投資基金為獲得目標回報倍數(shù)或收益率應(yīng)有的持股比例

D.如果目標公司有后續(xù)輪次的股權(quán)融資，需估計股權(quán)稀釋情況，倒推出投資時的持股比例

正確答案:A

答案解析:選項A說法錯誤：股權(quán)投資基金預(yù)測投資退出的時點，然后估算該時點目標公司的股權(quán)價值。估值方法一般使用相對估值法。使用目標回報倍數(shù)或者收益率將目標公司退出時的股權(quán)價值折算為當前股權(quán)價值。計算公式為：當前股權(quán)價值=退出時的股權(quán)價值/目標回報倍數(shù)=退出時的股權(quán)價值/( 1+ 目標收益率）^n投資額除以當前股權(quán)價值，得到股權(quán)投資基金為獲得目標回報倍數(shù)或收益率應(yīng)有的持股比例，計算公式為：要求持股比例=投資額/當前股權(quán)價值估計股權(quán)稀釋情況，計算投資時的持股比例：如果目標公司沒有后續(xù)輪次的股權(quán)融資，則不會稀釋股權(quán)投資基金的股權(quán)， 投資時的持股比例就是股權(quán)投資基金在退出時的要求持股比例；如果目標公司有后續(xù)輪次的股權(quán)融資，需估計股權(quán)稀釋情況，倒推出投資時的持股比例。

3、下列（）不屬于私募股權(quán)基金的運作模式?！締芜x題】

A.母基金

B.有限責任制

C.公司+信托制

D.有限合伙制

正確答案:B

答案解析:私募股權(quán)基金的六大運作模式：（1）公司制私募股權(quán)基金，也稱法人制基金；（2）信托制私募股權(quán)基金，也稱私募股權(quán)信托投資；（3）有限合伙制；（4）公司+有限合伙制；（5）公司+信托制；（6）母基金（FOF）；

4、（  ）是指投資于處于各個創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長性企業(yè)的股權(quán)投資基金?！締芜x題】

A.狹義創(chuàng)業(yè)投資基金

B.初創(chuàng)基金

C.定增基金

D.產(chǎn)業(yè)投資基金

正確答案:A

答案解析:選項A符合題意：狹義創(chuàng)業(yè)投資基金，是指投資于處于各個創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長性企業(yè)的股權(quán)投資基金。一些機構(gòu)所俗稱的“成長基金”；創(chuàng)業(yè)投資基金是指由一群具有科技或財務(wù)專業(yè)知識和經(jīng)驗的人士操作，并且專門投資在具有發(fā)展?jié)摿σ约翱焖俪砷L公司的基金；定向增發(fā)投資基金（簡稱定增基金）是指參與上市公司定向增發(fā)為主的基金，即主要投資于上市公司非公開發(fā)行的股票的投資基金；產(chǎn)業(yè)投資基金是一大類概念，國外通常稱為風險投資基金和私募股權(quán)投資基金，一般是指向具有高增長潛力的未上市企業(yè)進行股權(quán)或準股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)資本增值。

5、以下關(guān)于私募股權(quán)投資基金投資流程中簽署投資意向書說法錯誤的是（ ）?！締芜x題】

A.投資意向書中的條款在簽署正式收購協(xié)議時可以修改

B.若涉及一些商業(yè)秘密的問題，企業(yè)會讓投資者先行簽訂保密協(xié)議，并在滿足投資者了解企業(yè)目的的基礎(chǔ)上盡量少披露企業(yè)商業(yè)秘密。

C.雙方就核心商業(yè)條款達成一致后，就可以簽訂投資意向書，內(nèi)容就是一些已經(jīng)確定的核心商業(yè)條款

D.談判的主要內(nèi)容圍繞投資價格、股權(quán)數(shù)量、業(yè)績要求和退出安排等核心商業(yè)條

正確答案:A

答案解析:通過項目初審，投資者往往就要求與企業(yè)進行談判。本輪談判的目的在于簽署投資意向書，因此談判的主要內(nèi)容圍繞投資價格、股權(quán)數(shù)量、業(yè)績要求和退出安排等核心商業(yè)條款展開，雙方就核心條款達成一致后，才有進行下一步談判的可能和必要。同時，本輪談判的過程中仍然可能穿插進行一些類似現(xiàn)場考察、問卷調(diào)查的程序，以便投資者進一步評估企業(yè)的投資價值。若涉及一些商業(yè)秘密的問題，企業(yè)會讓投資者先行簽訂保密協(xié)議，并在滿足投資者了解企業(yè)目的的基礎(chǔ)上盡量少披露企業(yè)商業(yè)秘密。當雙方就核心商業(yè)條款達成一致后，就可以簽訂投資意向書，內(nèi)容就是一些已經(jīng)確定的核心商業(yè)條款，這些條款在簽署正式收購協(xié)議時一般不能修改。