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甲公司股票價值2年后轉(zhuǎn)為零增長,計算中只乘于2年的復利現(xiàn)值系數(shù),為什么不是年金現(xiàn)值系數(shù)?
甲公司股票價值2年后轉(zhuǎn)為零增長,計算中只乘于2年的復利現(xiàn)值系數(shù),為什么不是年金現(xiàn)值系數(shù)?
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幫考網(wǎng)答疑老師 資深老師 02-26 TA獲得超過9437個贊 2024-02-26 06:59


首先,讓我們明確復利現(xiàn)值系數(shù)和年金現(xiàn)值系數(shù)的概念:

復利現(xiàn)值系數(shù):指的是未來某一確定金額按照一定的折現(xiàn)率折算到現(xiàn)在的價值。在股票估值中,當我們預期股票的未來價值將在某一特定時間點變?yōu)榱阍鲩L時,我們會使用復利現(xiàn)值系數(shù)來計算其當前價值。

年金現(xiàn)值系數(shù):是指一系列等額現(xiàn)金流按照一定的折現(xiàn)率折算到現(xiàn)在的價值。通常用于計算一系列定期支付的現(xiàn)值,如債券或年金的現(xiàn)值。

以下是為什么在您提到的情況下應使用復利現(xiàn)值系數(shù)的原因:

1. **一次性支付**:在您的問題中,提到的是甲公司股票2年后的價值轉(zhuǎn)為零增長。這意味著股票的價值在2年后一次性支付,而不是一系列的定期支付。因此,這不是一個等額的現(xiàn)金流系列問題,所以不適用年金現(xiàn)值系數(shù)。

2. **復利增長**:股票價值在2年后轉(zhuǎn)為零增長,意味著在這2年內(nèi),股票價值是按照一定的增長率復利增長的。這與年金支付模式不同,年金假設每期支付金額相同,而復利現(xiàn)值系數(shù)適用于價值的連續(xù)增長。

3. **數(shù)學公式**:復利現(xiàn)值的計算公式為 \(PV = FV / (1 + r)^n\),其中 \(FV\) 是未來價值,\(r\) 是折現(xiàn)率,\(n\) 是期數(shù)。而年金現(xiàn)值的計算公式為 \(PV = PMT imes \left( \frac{1 - (1 + r)^{-n}}{r} ight)\),其中 \(PMT\) 是每期支付的金額。在您的案例中,適用的顯然是復利現(xiàn)值計算公式。

以下是具體回答:

在計算甲公司股票價值時,如果預期股票在2年后不再增長(即零增長),我們只需將2年后的預期價值折現(xiàn)回現(xiàn)在。因為這不是一系列的等額現(xiàn)金流,所以我們使用復利現(xiàn)值系數(shù)來計算這一特定金額的現(xiàn)值。如果使用年金現(xiàn)值系數(shù),會錯誤地假設股票價值會以某種等額形式分期支付,這與實際情況不符。

希望這個解釋能夠幫到您,并確保您在回答問題時能夠提供準確的信息。如果還有任何疑問,歡迎繼續(xù)提問。

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