股利增長模型與固定估計增長模型是兩種不同的股票估值方法，它們在處理公司股利增長率的方式上有所區(qū)別。

1. 股利增長模型：
股利增長模型通常指的是戈登增長模型，它假設股利會以一個恒定的增長率g無限期地增長。該模型的公式為：
\[ P = \frac{D_0 imes (1 + g)}{r - g} \]
其中，\( P \)代表股票的當前價值，\( D_0 \)是最近支付的股利，\( r \)是投資者要求的股息收益率，\( g \)是股利增長率。

2. 固定估計增長模型：
固定估計增長模型則假設股利的增長率先是固定不變的，但可能在某個時點后轉為另一個較低的增長率。這種模型通常用于分析股利增長率在某一時間段內可能發(fā)生變化的情形。公式可以表示為：
\[ P = \frac{D_0 imes (1 + g_1)}{(r - g_1)} imes (1 - \frac{g_1}{g_2}) \]
在這里，\( g_1 \)是初始股利增長率，\( g_2 \)是股利增長率降低后的長期增長率。

對于公式中的\( g \)：

- 在股利增長模型中，\( g \)是股利的長期恒定增長率。
- 在固定估計增長模型中，\( g_1 \)和\( g_2 \)分別代表不同的增長率，用于反映股利增長在兩個不同階段的特點。

總結：

- 股利增長模型適用于股利增長率長期恒定的情形；
- 固定估計增長模型適用于股利增長率在可預見的未來會下降的情形。

希望這個解釋能幫助你完全理解股利增長模型與固定估計增長模型的區(qū)別及其公式中\(zhòng)( g \)的不同應用。若還有疑問，歡迎繼續(xù)提問。祝學習愉快！