您好！關(guān)于您的問題，是否需要對股權(quán)、銀行借款和債券的平均資本成本乘以（1-25%）取決于您的具體計算目的和假設(shè)條件。

在財務(wù)理論中，加權(quán)平均資本成本（WACC）是企業(yè)融資成本的一種綜合衡量指標(biāo)，它是按照各種資本在公司資本結(jié)構(gòu)中的比例加權(quán)計算得出的。通常情況下，計算WACC時，并不會直接將各種資本成本乘以（1-25%）。

以下是詳細(xì)解釋：

1. 股權(quán)成本：通常指的是股東要求的回報率，它反映了企業(yè)通過發(fā)行股票籌集資金的成本。在計算WACC時，股權(quán)成本不需要直接乘以（1-25%）。

2. 銀行借款和債券成本：這些通常被認(rèn)為是債務(wù)成本，包括利息費用和本金償還。在稅前列支的利息費用可以帶來稅盾效應(yīng)（即減少應(yīng)交稅額），因此，在計算WACC時，債務(wù)成本通常是稅后的成本。

稅后債務(wù)成本的計算公式為：
稅后債務(wù)成本 = 稅前債務(wù)成本 × (1 - 稅率)

如果您提到的25%是指稅率，那么在計算債務(wù)成本時，確實需要將稅前成本乘以（1-稅率）。

以下是如何整合這些信息的計算步驟：

1. 確定股權(quán)、銀行借款和債券在總資本中的權(quán)重。
2. 分別計算股權(quán)和債務(wù)的成本。
3. 對于債務(wù)成本，應(yīng)用稅盾效應(yīng)，即乘以（1 - 稅率）。
4. 將加權(quán)后的股權(quán)和債務(wù)成本相加，得出WACC。

如果您的25%不是指稅率，而是其他形式的折扣，那么這個處理并不常見，除非有特定的財務(wù)模型或要求說明需要對成本進(jìn)行調(diào)整。

為了確保準(zhǔn)確性，建議明確計算WACC的具體背景和目的，以及這個25%折扣的依據(jù)。

希望以上回答能夠滿足您的需求，如果還有其他問題，請隨時提問。我會耐心為您解答。