2025年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、某企業(yè)擬按15%的資本成本進行一項固定資產(chǎn)投資決策，所計算的凈現(xiàn)值指標(biāo)為100萬元，若無風(fēng)險利率為8%，則下列表述中正確的是( )?！締芜x題】

A.該項目的現(xiàn)值指數(shù)小于1

B.該項目內(nèi)含報酬率小于8%

C.該項目的風(fēng)險報酬率為7%

D.該企業(yè)不應(yīng)進行此項投資

正確答案:C

答案解析:投資必要報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率，15%=8%+風(fēng)險報酬率，風(fēng)險報酬率=7%

2、下列屬于稅差理論觀點的有( )?！径噙x題】

A.如果不考慮股票交易成本，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策

B.如果當(dāng)資本利得稅與交易成本之和大于股利收益稅時，股東自然會傾向于企業(yè)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

C.對于低收入階層和風(fēng)險厭惡投資者，由于其稅負(fù)低，因此偏好現(xiàn)金股利

D.對于高收入階層和風(fēng)險偏好投資者，由于其稅負(fù)高，并且偏好資本增長，他們希望公司少發(fā)放現(xiàn)金股利

正確答案:A、B

答案解析:選項C、D屬于客戶效應(yīng)理論的觀點。

3、按照企業(yè)價值評估的市價/凈利潤比率模型,以下四種屬于“市盈率”的關(guān)鍵驅(qū)動因素是()?！締芜x題】

A.增長潛力

B.銷售凈利率

C.權(quán)益凈利率

D.股利支付率

正確答案:A

答案解析:影響市盈率的有三個因素：股利支付率、股權(quán)成本、增長率,其中增長率是關(guān)鍵驅(qū)動因素。

4、某企業(yè)擬按15%的必要報酬率進行一項固定資產(chǎn)投資決策，所計算的凈現(xiàn)值指標(biāo)為100萬元，則下列表述中不正確的有（?。??！径噙x題】

A.該項目的現(xiàn)值指數(shù)大于1　

B.該項目的現(xiàn)值指數(shù)小于1

C.該項目的內(nèi)含報酬率小于15%

D.該項目的會計收益率小于15%

正確答案:B、C、D

答案解析:根據(jù)凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報酬率三者的計算公式可知，凈現(xiàn)值大于0時，現(xiàn)值指數(shù)大于1，內(nèi)含報酬率大于必要報酬率，因此，選項A正確，選項B、C的說法不正確；由于折現(xiàn)指標(biāo)與非折現(xiàn)指標(biāo)的確定原理不同，根據(jù)折現(xiàn)指標(biāo)的情況，無法判斷非折現(xiàn)指標(biāo)的情況，因此，選項D的說法不正確。

5、通用汽車公司擁有在芝加哥期權(quán)交易所交易的歐式看跌期權(quán)和看漲期權(quán)，兩種期權(quán)具有相同的執(zhí)行價格40美元和相同的到期日，期權(quán)將于1年后到期，目前看漲期權(quán)的價格為8美元，看跌期權(quán)的價格為2美元，年利率為10%。為了防止出現(xiàn)套利機會，則通用汽車公司股票的價格應(yīng)為( )美元。【單選題】

A.42.36

B.40.52

C.38.96

D.41.63

正確答案:A

答案解析:在套利驅(qū)動的均衡狀態(tài)下，具有相同執(zhí)行價格和到期日的歐式看跌期權(quán)和看漲期權(quán)，購進股票、購進看跌期權(quán)，同時售出看漲期權(quán)策略滿足：標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行價格=執(zhí)行價格的現(xiàn)值+著漲期權(quán)價格-看跌期權(quán)價格=40/(1+10%)+8-2=42.36(美元)。

6、利用內(nèi)含報酬率法評價投資項目時,下列說法正確的有()?！径噙x題】

A.計算出的內(nèi)含報酬率是方案本身的投資報酬率

B.不需要再估計投資項目的資本成本或最低報酬率

C.可能計算出多個使凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率

D.在利用內(nèi)含報酬率法排定兩個獨立投資方案的優(yōu)先次序時,折現(xiàn)率的高低不會影響方案的優(yōu)先次序

正確答案:A、C、D

答案解析:本題的主要考核點是評價投資項目的內(nèi)含報酬率法的應(yīng)用。內(nèi)含報酬率是投資方案本身的投資報酬率,判斷一個投資方案是否可行需要將其內(nèi)含報酬率與事先給定的折現(xiàn)率(即投資項目的資本成本或最低報酬率)進行比較才能進行決策。

7、下列有關(guān)市凈率的修正方法表述不正確的有( )?！径噙x題】

A.用增長率修正實際的市凈率，把增長率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍

B.用股東權(quán)益收益率修正實際的市凈率，把股東權(quán)益收益率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍

C.用銷售凈利率修正實際的市凈率，把銷售凈利率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍

D.用股權(quán)資本成本修正實際的市凈率，把股權(quán)資本成本不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍

正確答案:A、C、D

答案解析:市凈率修正方法的關(guān)鍵因素是股東權(quán)益收益率。因此，可以用股東權(quán)益收益率修正實際的市凈率，把股東權(quán)益收益率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍。

8、某企業(yè)的權(quán)益凈利率為20%，總資產(chǎn)凈利率為10%，則產(chǎn)權(quán)比率為（）?！締芜x題】

A.1.5

B.0.5

C.1

D.2

正確答案:C

答案解析:由權(quán)益凈利率＝總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)，可得，權(quán)益乘數(shù)＝權(quán)益凈利率/總資產(chǎn)凈利率＝20%/10%＝2，由權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)/權(quán)益＝1＋產(chǎn)權(quán)比率，可得出產(chǎn)權(quán)比率＝權(quán)益乘數(shù)－1＝1，因此，可以得出選項C是正確的。

9、下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證和看漲期權(quán)的表述中,正確的有()?！径噙x題】

A.其價值都隨股票價格變動

B.在到期前都可以選擇執(zhí)行或不執(zhí)行

C.執(zhí)行時都會稀釋每股收益

D.執(zhí)行時都不會稀釋股價

正確答案:A、B

答案解析:認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行會引起股份數(shù)的增加,從而稀釋每股收益和股價?？礉q期權(quán)不存在稀釋問題。

10、下列有關(guān)銷售利潤率計算正確的有( )?！径噙x題】

A.銷售利潤率=安全邊際率×邊際貢獻率

B.銷售利潤率=安全邊際率×(1-變動成本率)

C.銷售利潤率=盈虧臨界點作業(yè)率×邊際貢獻率

D.銷售利潤率=(1-盈虧臨界點作業(yè)率)×邊際貢獻率

正確答案:A、B、D

答案解析:本題的主要考核點是銷售利潤率的計算公式。銷售利潤率=邊際貢獻率×安全邊際率=邊際貢獻率×(1-盈虧臨界點作業(yè)率)=(1-變動成本率)×安全邊際率。