2019年證券投資分析考試《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編為您整理第三章 金融學(xué)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、關(guān)于預(yù)期收益率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、某證券的β值、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)四者的關(guān)系，下列各項(xiàng)【選擇題】

A.預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率-某證券的β值x市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率=預(yù)期收益率+某證券的β值x市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+某證券的β值x預(yù)期收益率

D.預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+某證券的β值x市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

正確答案:D

答案解析:選項(xiàng)D正確：預(yù)期收益率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、某證券的β值、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)四者的關(guān)系為：預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+某證券的β值x市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

1、下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型主要思想的說(shuō)法中，正確的有（）。
Ⅰ. 資本資產(chǎn)定價(jià)模型認(rèn)為只有證券或證券組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才能獲得收益補(bǔ)償
Ⅱ. 投資者要想獲得更高的報(bào)酬，必須承擔(dān)更高的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
Ⅲ. 承擔(dān)額外的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)給投資者帶來(lái)收益
Ⅳ. 現(xiàn)實(shí)中，所有的投資者都能夠持有充分分散化的投資組合【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

正確答案:A

答案解析:選項(xiàng)A符合題意：資本資產(chǎn)定價(jià)模型認(rèn)為只有證券或證券組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才能獲得收益補(bǔ)償（Ⅰ項(xiàng)正確），其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將得不到收益補(bǔ)償。按照該邏輯，投資者要想獲得更高的報(bào)酬，必須承擔(dān)更高的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（Ⅱ項(xiàng)正確）；承擔(dān)額外的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將不會(huì)給投資者帶來(lái)收益（Ⅲ項(xiàng)錯(cuò)誤）?，F(xiàn)實(shí)中并不是所有的投資者都能夠持有充分分散化的投資組合（Ⅳ項(xiàng)錯(cuò)誤），這也是造成CAPM不能夠完全預(yù)測(cè)股票收益的一個(gè)重要原因。

1、【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅲ

B.

C.

D.

正確答案:B

答案解析:選項(xiàng)B符合題意：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率本身對(duì)權(quán)證價(jià)格的作用而言，一般可以將無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率對(duì)權(quán)證價(jià)格的影響理解為：認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)格將隨著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的上升而上漲（Ⅰ項(xiàng)正確），認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)格隨著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的上升而下跌（Ⅳ項(xiàng)正確）。

1、若年利率為8%，現(xiàn)在應(yīng)一次存入銀行（ ）萬(wàn)元，才能在3年后一次取出30萬(wàn)元?！具x擇題】

A.20.72

B.22.04

C.23.81

D.24.19

正確答案:C

答案解析:選項(xiàng)C正確：已知終值為30萬(wàn)元，利率為8%，期限為3年，現(xiàn)值

1、當(dāng)技術(shù)分析無(wú)效時(shí)，市場(chǎng)至少符合（）?！具x擇題】

A.無(wú)效市場(chǎng)假設(shè)

B.強(qiáng)有效市場(chǎng)假設(shè)

C.半強(qiáng)有效市場(chǎng)假設(shè)

D.弱有效市場(chǎng)假設(shè)

正確答案:D

答案解析:選項(xiàng)D正確：弱有效市場(chǎng)是指證券價(jià)格能夠充分反映價(jià)格歷史序列中包含的所有信息。在一個(gè)弱有效的證券市場(chǎng)上，任何為了預(yù)測(cè)未來(lái)證券價(jià)格走勢(shì)而對(duì)以往價(jià)格、交易量等歷史信息所進(jìn)行的技術(shù)分析都是徒勞的。也就是說(shuō)，如果市場(chǎng)是弱式有效的，那么投資分析中的技術(shù)分析將不再有效。