2022年證券投資分析考試《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、每一個(gè)生產(chǎn)者或消費(fèi)者都只是被動(dòng)地接受市場價(jià)格，他們對市場價(jià)格沒有任何控制力量的市場是（）?！具x擇題】

A.寡頭壟斷

B.壟斷競爭

C.完全競爭

D.不完全競爭

正確答案:C

答案解析:選項(xiàng)C正確：完全競爭又稱純粹競爭，是一種競爭不受任何阻礙和干擾的市場結(jié)構(gòu)。在完全競爭市場上，存在很多規(guī)模都很小的生產(chǎn)者與消費(fèi)者，每一個(gè)生產(chǎn)者或消費(fèi)者都只是被動(dòng)地接受市場價(jià)格，他們對市場價(jià)格沒有任何控制的力量。

2、下列關(guān)于二叉樹模型的說法中，正確的有（）。Ⅰ.方法簡單，容易理解Ⅱ.適用于各種期權(quán)Ⅲ.計(jì)算比較簡便Ⅳ.分支太多，即步長太長，模型收斂、計(jì)算比較耗時(shí)【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

正確答案:D

答案解析:選項(xiàng)D符合題意：二叉樹模型的優(yōu)點(diǎn)是方法簡單，容易理解（Ⅰ項(xiàng)正確），而且適用于美式期權(quán)、歐式期權(quán)、現(xiàn)貨期權(quán)、期貨期權(quán)、標(biāo)的資產(chǎn)支付紅利的期權(quán)等各種期權(quán)（Ⅱ項(xiàng)正確）。但缺點(diǎn)是分支太多，即步長太長，模型收斂、計(jì)算比較耗時(shí)（Ⅲ項(xiàng)錯(cuò)誤，Ⅳ項(xiàng)正確）。如果分支太少，精確度難免降低。另外，如果標(biāo)的資產(chǎn)數(shù)量增加，樹形算法的計(jì)算量很大。

3、對回歸模型存在異方差問題的主要處理方法有（）。Ⅰ.加權(quán)最小二乘法Ⅱ.差分法Ⅲ.改變模型的數(shù)學(xué)形式Ⅳ.移動(dòng)平均法【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ

正確答案:C

答案解析:選項(xiàng)C符合題意：對回歸模型存在異方差問題的主要處理方法有：（1）加權(quán)最小二乘法，對原模型加權(quán)，使之變成一個(gè)新的不存在異方差性的模型，然后采用普通最小二乘法估計(jì)其參數(shù)；（2）改變模型的數(shù)學(xué)形式，改變模型的數(shù)學(xué)表達(dá)形式可以有效改善異方差問題，比如將線性模型改為對數(shù)線性模型，異方差的情況將有所改善。Ⅱ、Ⅳ兩項(xiàng)為自相關(guān)問題的處理方法。

4、按照研究品種不同，證券研究報(bào)告的分類不包括（）。【選擇題】

A.股票研究

B.基金研究

C.債券研究

D.行業(yè)研究

正確答案:D

答案解析:選項(xiàng)D符合題意：行業(yè)研究屬于按內(nèi)容分類的品種，不屬于證券研究報(bào)告按照研究品種的分類。證券研究報(bào)告按照研究品種分類，主要有股票研究、基金研究、債券研究、衍生品研究等。

5、假設(shè)某歐式看漲期權(quán)目前股價(jià)為46元，期權(quán)的行權(quán)價(jià)為4. 5元，期限為1年，股價(jià)年波動(dòng)率為0. 3，無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，則該看漲期權(quán)的價(jià)值為（）元。（已知累積正態(tài)分布表N(0.42) =0.6628，N(0.12)=0.5478)【選擇題】

A.0.96

B.0.54

C. 0.66

D.0.72

正確答案:D

答案解析:選項(xiàng)D正確：

6、某客戶在國內(nèi)市場以4020元/噸買入5月大豆期貨合約10手，同時(shí)以4100元/噸賣出 7月大豆期貨合約10手，價(jià)差變?yōu)?40元/噸時(shí)該客戶套利交易的盈虧狀況為 （）元?！具x擇題】

A.盈利 8000

B.虧損 14000

C.虧損 6000

D.盈利 14000

正確答案:C

答案解析:選項(xiàng)C正確：該交易者賣出價(jià)格較高的合約，同時(shí)買入價(jià)格較低的合約，該策略為賣出套利，價(jià)差縮小時(shí)盈利。建倉時(shí)價(jià)差=4100 - 4020 = 80(元/噸），平倉時(shí)價(jià)差=140 (元/噸），價(jià)差擴(kuò)大，該交易者虧損，虧損為：（140-80）x10x10=6000(元）。

7、（）指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格（或數(shù)值）變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品?！具x擇題】

A.基礎(chǔ)產(chǎn)品

B.金融衍生產(chǎn)品

C.外延產(chǎn)品

D.創(chuàng)新產(chǎn)品

正確答案:B

答案解析:選項(xiàng)B正確：金融衍生工具又被稱為金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格（或數(shù)值）變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。

8、健全的公司法人治理機(jī)制體現(xiàn)在（）。Ⅰ.規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu) Ⅱ.董事會權(quán)力的合理界定與約束 Ⅲ.完善的獨(dú)立董事制度 Ⅳ.優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:C

答案解析:選項(xiàng)C符合題意：健全的公司法人治理機(jī)制體現(xiàn)在：規(guī)范的股權(quán)機(jī)構(gòu)（Ⅰ項(xiàng)正確），有效的股東大會制度，董事會權(quán)力的合理界定與約束（Ⅱ項(xiàng)正確），完善的獨(dú)立董事制度（Ⅲ項(xiàng)正確），監(jiān)事會的獨(dú)立性和監(jiān)督責(zé)任，優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層（Ⅳ項(xiàng)正確）和相關(guān)利益者的共同治理。

9、在分析行業(yè)景氣變化時(shí)，通常關(guān)注的重要因素有（）。Ⅰ.需求      Ⅱ.供應(yīng)Ⅲ.產(chǎn)業(yè)政策Ⅳ.價(jià)格 【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

正確答案:C

答案解析:選項(xiàng)C正確：影響行業(yè)景氣的主要因素有：（1）需求。當(dāng)行業(yè)產(chǎn)品需求增加時(shí)，會導(dǎo)致銷售增加，總產(chǎn)量提高，行業(yè)景氣由差向好轉(zhuǎn)變，但這取決于需求量的多少，維持時(shí)間的長短。短時(shí)間的需求量提高不能作為景氣轉(zhuǎn)好的特征，僅作為波動(dòng)而已；（Ⅰ項(xiàng)正確）（2）供應(yīng)。當(dāng)行業(yè)內(nèi)部因競爭或產(chǎn)業(yè)政策限制，使總供應(yīng)下降，而總需求不變，這時(shí)企業(yè)效益好轉(zhuǎn)，景氣轉(zhuǎn)好。只要總需求不變，這種景氣轉(zhuǎn)變往往能維持較長的時(shí)間；（Ⅱ項(xiàng)正確）（3）產(chǎn)業(yè)政策。由于環(huán)保因素或產(chǎn)業(yè)升級，使行業(yè)的企業(yè)數(shù)減少，導(dǎo)致競爭下降，效益轉(zhuǎn)好，這種景氣能長時(shí)間維持；（Ⅲ項(xiàng)正確）（4）價(jià)格。價(jià)格因素是比較敏感的因素，也是波動(dòng)較多的因素。價(jià)格上漲，一般實(shí)際需求增加,行業(yè)景氣向好,但價(jià)格上漲是由于原料價(jià)格上漲造成反而使行業(yè)景氣向淡。價(jià)格因素導(dǎo)致的景氣轉(zhuǎn)變往往持續(xù)時(shí)間不長,這時(shí)由于價(jià)格因素改變會導(dǎo)致供應(yīng)能力變化,供求關(guān)系改變進(jìn)一步影響價(jià)格。 （Ⅳ項(xiàng)正確）

10、驅(qū)動(dòng)β指數(shù)變化的關(guān)鍵因素有（）。Ⅰ.經(jīng)營杠桿 Ⅱ.收益的大小 Ⅲ.財(cái)務(wù)杠桿 Ⅳ.收益的周期性【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:C

答案解析:選項(xiàng)C符合題意：β值的驅(qū)動(dòng)因素很多，但關(guān)鍵的因素只有三個(gè)：經(jīng)營杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和收益的周期性（Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)正確）。如果公司在這三方面沒有顯著改變，則可以用歷史的β值估計(jì)權(quán)益成本。