2020年證券投資分析考試《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、套期保值的基本原理是（）?！具x擇題】

A.建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制

B.建立對(duì)沖組合

C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

D.在保留潛在的收益的情況下降低損失的風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:B

答案解析:選項(xiàng)B正確：套期保值的基本原理是建立對(duì)沖組合，使得當(dāng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的一些因素發(fā)生變化時(shí)對(duì)沖組合的凈價(jià)值不變。

2、對(duì)公司規(guī)模變動(dòng)特征和擴(kuò)張潛力的分析，主要分析包括（）。Ⅰ.縱向比較公司歷年的銷售、利潤(rùn)、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)，把握公司的發(fā)展趨勢(shì) Ⅱ.分析預(yù)測(cè)公司主要產(chǎn)品的市場(chǎng)前景及公司未來(lái)的市場(chǎng)份額 Ⅲ.分析公司的財(cái)務(wù)狀況以及公司的投資和籌資潛力 Ⅳ.將公司與行業(yè)平均水平及主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，了解其行業(yè)地位的變化【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:A

答案解析:選項(xiàng)A符合題意：公司規(guī)模變動(dòng)特征及擴(kuò)張潛力，可以從以下幾個(gè)方面入手：（1）公司規(guī)模的擴(kuò)張是由供給推動(dòng)還是由市場(chǎng)需求拉動(dòng)引致，是通過(guò)公司的產(chǎn)品創(chuàng)造市場(chǎng)需求還是生產(chǎn)產(chǎn)品去滿足市場(chǎng)需求，是依靠技術(shù)進(jìn)步還是依靠其他生產(chǎn)要素，等等，以此找出企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律；（2）縱向比較公司歷年的銷售、利潤(rùn)、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)，把握公司的發(fā)展趨勢(shì)是加速發(fā)展、穩(wěn)步擴(kuò)張，還是停滯不前；（Ⅰ項(xiàng)正確）（3）將公司銷售、利潤(rùn)、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)及其增長(zhǎng)率與行業(yè)平均水平及主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，了解其行業(yè)地位的變化；（Ⅳ項(xiàng)正確）（4）分析預(yù)測(cè)公司主要產(chǎn)品的市場(chǎng)前景及公司未來(lái)的市場(chǎng)份額，分析公司的投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)其銷售和利潤(rùn)水平；（Ⅱ項(xiàng)正確）（5）分析公司的財(cái)務(wù)狀況以及公司的投資和籌資潛力。（Ⅲ項(xiàng)正確）

3、如果當(dāng)前的證券價(jià)格反映了歷史價(jià)格信息和所有公開的價(jià)格信息，則該市場(chǎng)屬于 （）?！具x擇題】

A.弱式有效市場(chǎng)

B. 半弱式有效市場(chǎng)

C.強(qiáng)式有效市場(chǎng)

D.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)

正確答案:D

答案解析:選項(xiàng)D正確：有效市場(chǎng)分為弱式有效，半強(qiáng)式有效和強(qiáng)式有效。其中，半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說(shuō)是指當(dāng)前的證券價(jià)格不僅反映了歷史價(jià)格包含的所有信息，而且反映了所有有關(guān)證券的能公開獲得的信息。

4、被兼并方企業(yè)資產(chǎn)的評(píng)估作價(jià)可以采用的方法有（）。Ⅰ．重置成本法Ⅱ．指數(shù)法Ⅲ．市場(chǎng)價(jià)值法Ⅳ．收益現(xiàn)值法【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:D

答案解析:選項(xiàng)D符合題意：《關(guān)于企業(yè)兼并的暫行辦法》規(guī)定，被兼并方企業(yè)資產(chǎn)的評(píng)估作價(jià)可以采用以下三種方法：（1）重置成本法，即按資產(chǎn)全新情況下的限價(jià)或重置成本減去已使用年限的折舊，來(lái)確定被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值。（Ⅰ項(xiàng)正確）（2）市場(chǎng)價(jià)值法，即按照市場(chǎng)上近期發(fā)生的類似資產(chǎn)的交易價(jià)來(lái)確定被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值。（Ⅲ項(xiàng)正確）（3）收益現(xiàn)值法，即按照預(yù)期利潤(rùn)率計(jì)算的現(xiàn)值來(lái)確定被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值。這三種方法可以互相檢驗(yàn)，也可以單獨(dú)使用。（Ⅳ項(xiàng)正確）

5、在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分。這是（）理論觀點(diǎn)?！具x擇題】

A.市場(chǎng)預(yù)期理論

B.合理分析理論

C.流動(dòng)性偏好理論

D.市場(chǎng)分割理論

正確答案:D

答案解析:選項(xiàng)D正確：市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分。在市場(chǎng)存在分割的情況下，投資者和借款人由于偏好或者某種投資期限習(xí)慣的制約，他們的貸款或融資活動(dòng)總是局限于一些特殊的償還期。

6、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，遵循（）原則。Ⅰ.獨(dú)立 Ⅱ.客觀 Ⅲ.公平 Ⅳ.審慎【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ

正確答案:A

答案解析:選項(xiàng)A正確：《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》第三條：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和本規(guī)定，遵循獨(dú)立、客觀、公平、審慎原則，有效防范利益沖突，公平對(duì)待發(fā)布對(duì)象，禁止傳播虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性信息，禁止從事或者參與內(nèi)幕交易、操縱證券市場(chǎng)活動(dòng)。

7、金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具，這體現(xiàn)出衍生工具具有（）特征。 【選擇題】

A.跨期性

B.杠桿性

C.聯(lián)動(dòng)性

D.不確定性

正確答案:B

答案解析:選項(xiàng)B正確：杠桿性是指金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具。

8、下列關(guān)于信息比率與夏普比率的說(shuō)法有誤的是（）?！具x擇題】

A.夏普比率是對(duì)絕對(duì)收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的分析指標(biāo)

B.信息比率引入了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的因素

C.信息比率是對(duì)相對(duì)收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的分析指標(biāo)

D.信息比率=(基金投資組合收益-業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益)/投資組合標(biāo)準(zhǔn)差

正確答案:D

答案解析:選項(xiàng)D符合題意：信息比率的計(jì)算公式與夏普比率類似，但引入了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的因素，因此是對(duì)相對(duì)收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的分析指標(biāo)。用公式可以表示為： 式中：表示投資組合收益，表示業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益，兩者之差即為超額收益；表示跟蹤誤差。

9、可能會(huì)降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率的公司行為有（）。Ⅰ．公司配股行為Ⅱ．公司增發(fā)新股行為Ⅲ．公司發(fā)行債券行為Ⅳ．公司向銀行貸款行為【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ

正確答案:A

答案解析:選項(xiàng)A符合題意：公司發(fā)行債券行為、公司向銀行貸款行為和向其他公司借款行為都會(huì)使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率提高。（Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)錯(cuò)誤）

10、從理論上說(shuō)，關(guān)聯(lián)交易屬于（）。【選擇題】

A.市場(chǎng)化交易

B.中性交易

C.不合規(guī)交易

D.內(nèi)幕交易

正確答案:B

答案解析:選項(xiàng)B正確：從理論上說(shuō)，關(guān)聯(lián)交易屬于中性交易，它既不屬于單純的市場(chǎng)行為，也不屬于內(nèi)幕交易的范疇，其主要作用是降低交易成本，促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)渠道的暢通，提供擴(kuò)張所需的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，有利于實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化等。