《證券投資分析》形成性作業(yè)參考答案
《證券投資分析》形成性作業(yè)（一）
一、名詞解釋：
1、有價證券：有價證券可以在相應(yīng)的范圍內(nèi)廣泛地流通，并且在流通轉(zhuǎn)讓過程中產(chǎn)生權(quán)益的增減。按有價證券在經(jīng)濟運行中所體現(xiàn)的內(nèi)容來劃分，它有以下三類：商品證券、貨幣證券、資本證券。
2、國際游資：國際游資又可稱為國際投機資本，它是一種游離于本國經(jīng)濟實體之外，承擔高度風(fēng)險，追求高額利潤主要在他國金融市場作短期投機的資本組合。
3、財政政策：財政政策是政府根據(jù)客觀經(jīng)濟規(guī)律制定的指導(dǎo)財政工作和處理財政收支關(guān)系的一系列方針、準則和措施的總稱。財政政策實施的主要手段主要包括國家預(yù)算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制、轉(zhuǎn)移支付制度等，這些手段可以單獨使用，也可以配合協(xié)調(diào)使用。
4、貨幣政策工具：貨幣政策工具是指中央銀行為調(diào)控中介指標而實現(xiàn)貨幣政策目標所采取的政策手段，它可以分為一般性政策工具和選擇性政策工具兩種。一般性政策工具指的是法定存款準備金率、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)三種工具。
5、債券：債券是一種古老的有價證券，在中國證券市場上，債券先于股票出現(xiàn)。債券也是資本證券的一種，它是指依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限還本付息的有價證券。
6、契約型基金：契約型基金是指投資者、管理人、托管人作為基金的當事人，通過簽定基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。
二、單項選擇題：
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
D A C B A B A A B A B C B A A C
三、多項選擇題
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
ABD ABD ACD ABC ACD ABD ABCD ACD ABC ABCD
11 12 13 14 15 16
ABC ABCD ABC AB CD ABCD
四、問答題
1、證券投資有哪些作用？（參見教材P4）
2、封閉型基金與開放型基金的區(qū)別。（參見教材P64）
3、股市與賭場的異同。(性質(zhì)不同、作用不同、風(fēng)險度不同、參與人員的素質(zhì)不同)
4、債券與銀行存款的區(qū)別是什么？（參見教材P57）
5、何謂投資基金？（參見教材P59）
6、股票與債券的異同點。（參見教材P55）
五、論述題
1、我國發(fā)展企業(yè)債券市場的意義。（參見教材P57）
2、試述通貨膨脹對證券市場的危害。（參見教材P21）
3、國家是如何通過財政政策和金融政策對證券市場施加影響的？（參見教材P22）
4、試述證券投資的產(chǎn)生。（參見教材P3）
《證券投資分析》形成性作業(yè)（二）
一、名詞解釋
1、證券發(fā)行市場：證券發(fā)行人將自行設(shè)計，代表一定權(quán)利的有價證券商品通過媒介轉(zhuǎn)讓銷售給需要投資的人們。這一全過程稱為證券發(fā)行市場，也叫初級市場或一級市場。
2、證券流通市場：是重復(fù)買賣已發(fā)行的證券商品的場所。也叫二級市場或次級市場。
3、集合競價：客戶在完成委托事項后，證交所電腦主體收到委托指令后，根據(jù)價格優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則進行自動撮合成交。競價方式一般在開市前采用集合競價和開市后采用連續(xù)競價兩種方式。集合競價只適用于Ａ股，Ｂ股不采用集合競價方式，每個營業(yè)日開市前半小時內(nèi)，證交所電腦開始接受投資者買賣委托申報，電腦系統(tǒng)只貯存所有信息而不撮合，在開市時，電腦根據(jù)輸入的所有買賣申報采用以下方式產(chǎn)生一個基準開盤價。該開盤價應(yīng)同時滿足三個原則條件：一是成交量最大，二是高于這基準價格的買入申報和低于這基準價格的賣出申報全部成交，三是與基準價格相同的買入申報或賣出申報至少有一方全部成交。滿足這三個原則條件的基準價格就是開盤價。
4、期貨合約：期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定，規(guī)定在未來某一特定時期，雙方各自向?qū)Ψ匠兄Z交收一定數(shù)量和質(zhì)量的特定商品或金融商品的協(xié)議書，具有法律效應(yīng)。合約的單位為"張"或"手"，也可稱為"口"。合約所有內(nèi)容，除了交易價格外，都事先一一確定，包括交易的品種、數(shù)量、規(guī)格、價格波動區(qū)間、交割的時間地點、違約處罰辦法等。合約交易價由市場競價產(chǎn)生。
5、國債回購：是指國債持有人為獲取短期資金而出售債券，同時與買入方約定在若干天后以更高的價格購回原來出售的國債。
6、股指期貨：是指證券市場中以股票價格綜合指數(shù)為標的物的金融期貨合約。交易雙方買賣的既不是股票，也不是抽象的指數(shù)，而是代表一定價值的股指期貨合約。
7、期權(quán)：是一種選擇權(quán)，它表示人們可在特定的時間，以特定的價格交易某種一定數(shù)量商品的權(quán)利，期權(quán)交易就是某種權(quán)利的交易。
8、期權(quán)價格：期權(quán)的價格并非買賣權(quán)利的費用，而是指期權(quán)合約中確定的交易價格。它是雙方約定的，在未來某一特定時間將被執(zhí)行的價格，一律稱之為協(xié)定價格，或敲定價格，它在合約有效期內(nèi)這是固定不變的，而且它不一定就是股票的市價，可以高于或低于市價，當然也可能恰好相等。
二、單項選擇題
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
A C A D A A A A B A
三、多項選擇題
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
ABCD ABC ABCD AB BCD ABC ABCD ABCD ABC ABC
四、問答題
1、信用交易的利弊？（參見教材P111）
2、股票指數(shù)期貨有何特點？
答：股票指數(shù)期貨（以下簡稱股指期貨〕是一種以股票價格指數(shù)作為標的物的金融期貨合約。
股指期貨除具有金融期貨的一般特點外，還具有一些自身的特點。股指期貨合約的交易對象既不是具體的實物商品，也不是具體的金融工具。而是衡量各種股票平均價格變動水平的無形的指數(shù)；一般商品和其他金融期貨合約的價格是以合約自身價值為基礎(chǔ)形成的，而股指期貨合約的價格是股指點數(shù)乘以人為規(guī)定的每點價格形成的；股指期貨合約到期后，合約持有人只需交付或收取到期日股票指數(shù)與合約成交指數(shù)差額所對應(yīng)的現(xiàn)金、即可了結(jié)交易。比如投資者在9000點位買入1份恒生指數(shù)期貨合約后，一直將其持有到期，假設(shè)到期日恒生揩數(shù)為10 000點。則投資者無須進行與股票相關(guān)的實物交割．而是采用收取5萬元現(xiàn)金［（10000一9000）x50〕的方式了結(jié)交易。這種現(xiàn)金交割方式也是股指期貨合約的一大特點。
3、什么是股價指數(shù)？（參見教材P103）
4、股票交易程序怎樣？（參見教材P94）
5、為什么會出現(xiàn)債券溢價發(fā)行和折價發(fā)行的情況？（參見教材P84）
6、什么是金融衍生工具？（參見教材P113）
五、計算題
1、答：（1） 第一種情況上漲到15元：市價大于協(xié)定價，符合速查表里1——1項，我方履約，盈利：（15-10-2）×100=300（元）
（2） 第二種情況下跌至8元：市價小于協(xié)定價，符合速查表里1——2項，我方棄約，損失期權(quán)費：2×100=200（元）
2、答：（1） 第一種情況上漲到30元：其買入看漲期權(quán)市價大于協(xié)定價，符合速查表1——1項，我方履約，盈利：（30-20-3）×100=700（元）
其賣出看跌期權(quán)市價大于協(xié)定價，符合速查表4——2項，對方棄約，我方賺取期全費：3×100=300（元）
合計盈利：700+300=1000（元）
（2） 第二種情況下跌至15元：其買入看漲期權(quán)市價小于協(xié)定價，符合速查表1——2項，我方棄約，損失期權(quán)費：3×100=-300（元）；
其賣出看跌期權(quán)市價小于協(xié)定價，符合速查表4——1項，對方履約，我方虧損：（15-20+3）×100=-200（元）
合計虧損：-300-200=-500（元）
《證券投資分析》形成性作業(yè)（三）