2022年稅務(wù)師職業(yè)資格考試《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》考試共64題，分為單選題和多選題和客觀(guān)案例題。小編為您整理第四章 投資管理5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、母公司將子公司的控制權(quán)移交給它的股東屬于（ ）?！締芜x題】

A.標(biāo)準(zhǔn)式公司分立

B.換股式公司分立

C.解散式公司分立

D.拆股式公司分立

正確答案:C

答案解析:解散式公司分立是指母公司將子公司的控制權(quán)移交給它的股東。所以正確答案為選項(xiàng)C。

2、下列關(guān)于對(duì)被并購(gòu)企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)現(xiàn)金流量測(cè)算的說(shuō)法中，正確的是（ ）?！締芜x題】

A.在對(duì)目標(biāo)公司未來(lái)現(xiàn)金流量的判斷上，著眼的是目標(biāo)公司的“獨(dú)立自由現(xiàn)金流量”

B.在兼并的情況下宜采用倒擠法

C.自由現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×（1-所得稅稅率）-維持性資本支出-增量營(yíng)運(yùn)資本

D.在收購(gòu)的情況下宜采用倒擠法

正確答案:B

答案解析:在對(duì)目標(biāo)公司未來(lái)現(xiàn)金流量的判斷上，著眼的是目標(biāo)公司的“增量自由現(xiàn)金流量”，而不是“獨(dú)立自由現(xiàn)金流量”，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤；自由現(xiàn)金流量=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×（1-所得稅稅率）-維持性資本支出-增量營(yíng)運(yùn)資本=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-凈投資額，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤；在兼并的情況下宜采用倒擠法，在收購(gòu)的情況下宜采用相加法，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

3、甲公司擬投資一項(xiàng)目60萬(wàn)元，投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入18萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本15萬(wàn)元，預(yù)計(jì)有效期10年，按直線(xiàn)法計(jì)提折舊，無(wú)殘值。所得稅率為25%，投資人要求的必要報(bào)酬率為10%，則該項(xiàng)目（ ）。[已知（p/a，10%，10)=6.1446]【多選題】

A.經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金凈流量為2.25萬(wàn)元

B.投資回收期7.27年

C.現(xiàn)值指數(shù)小于1

D.內(nèi)含報(bào)酬率小于10%

E.該項(xiàng)目可行

正確答案:B、C、D

答案解析:選項(xiàng)A，年折舊額=60/10=6（萬(wàn)元），經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金凈流量=(18-15)×(1-25%)+6=8.25（萬(wàn)元）；選項(xiàng)B，投資回收期=60/8.25=7.27（年）；選項(xiàng)C，現(xiàn)值指數(shù)=8.25×(P/A，10%，10)/60=0.84；選項(xiàng)D，根據(jù)現(xiàn)值指數(shù)小于1可知，按照10%作為折現(xiàn)率計(jì)算得出現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值小于60萬(wàn)元，而按照內(nèi)含報(bào)酬率作為折現(xiàn)率計(jì)算得出的現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=60萬(wàn)元，因此，內(nèi)含報(bào)酬率低于10%；選項(xiàng)E，由上述可知，該項(xiàng)目是不可行的。

4、某企業(yè)正在考慮賣(mài)掉現(xiàn)有設(shè)備，該設(shè)備于5年前購(gòu)置，買(mǎi)價(jià)為50000元，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按照直線(xiàn)法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值為5000元；目前該設(shè)備可以20000元的價(jià)格出售，該企業(yè)適用的所得稅稅率為25%，則出售該設(shè)備產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為（ ）元?！締芜x題】

A.20000

B.17750

C.21875

D.5000

正確答案:C

答案解析:按照稅法規(guī)定每年計(jì)提的折舊=(50000-5000)/10=4500（元），所以目前設(shè)備的賬面價(jià)值=50000-4500×5=27500（元），處置該設(shè)備發(fā)生的凈損失=27500-20000=7500（元），出售該設(shè)備產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量=20000+7500×25%=21875（元）。

5、甲公司擬投資8000萬(wàn)元，經(jīng)測(cè)算，該項(xiàng)投資的經(jīng)營(yíng)期為4年，每年年末的現(xiàn)金凈流量均為3000萬(wàn)元，則該投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率為（ ）。[已知（p/a，17%，4)=2.7432， (p/a，20%，4)=2.5887]【單選題】

A.17.47%

B.18.49%

C.19.53%

D.19.88%

正確答案:B

答案解析:內(nèi)含報(bào)酬率對(duì)應(yīng)的4年期現(xiàn)值系數(shù)=8000/3000=2.6667（20%-內(nèi)含報(bào)酬率）/（20%-17%）=(2.5887-2.6667)/(2.5887-2.7432)內(nèi)含報(bào)酬率=18.49%